비트코인 및 기타 암호화폐를 대차대조표에 비축하는 회사들은 2025년 동안 투자자들을 사로잡았던 디지털 자산 열기가 식으면서 최근 몇 주 동안 그들 주가가 급락하는 것을 목격했습니다. 디지털 자산 재무 회사로 알려진 이러한 회사들은 주식 판매나 부채 발행을 통해 자금을 조달하여 장기 보유를 위해 암호화폐를 구매합니다.
알아야 할 사항:
- 최소 61개 상장 기업이 비트코인 재무 전략을 채택했으며, 이제 주가는 암호화폐 열기가 식으면서 여름 최고점에서 하락하고 있습니다.
- MicroStrategy 주가는 7월 $457에서 이번 주 $328로 떨어졌고, 일본의 메타플래닛은 6월 최고점에서 60% 이상 하락했습니다.
- 분석가들은 이러한 기업들이 암호화폐 변동성에 노출되어 비트코인 자체보다 4~5배 더 많이 하락할 수 있다고 경고하고 있습니다.
시장 심리 변화로 재무 전략 실패
Michael Saylor가 이끄는 전략(전 MicroStrategy)은 기업 비트코인 축적의 개척자로 간주되며, 이 부문의 어려움을 잘 보여줍니다. 회사의 주가는 7월 $457에서 이번 주에 $328까지 떨어지며 4월 이후 최저치를 기록했습니다. 최근 하락에도 불구하고, 주식은 올해 13%의 이익을 유지하고 있습니다.
일본의 비트코인 재무 기업 메타플래닛은 이번 주 5월 이후 최저점을 기록했습니다. 주가는 6월 최고점에서 60% 이상 하락했지만 올해 초부터는 105% 증가했습니다. 비트코인 전략으로 전환한 다른 기업들도 유사한 변동성을 겪었습니다.
영국의 웹사이트 디자이너 Smarter Web 회사는 4월 비트코인 구매 전략을 발표한 후 주가가 급등했습니다. 그 이후로 주가는 6월 최고점에서 70% 이상 하락했습니다. Trump's World Liberty Financial 암호화폐 벤처에 투자한 Alt5 Sigma는 벤처와의 $1.5억 달러 거래를 발표하기 전 6월 최고점에서 61% 이상 하락했습니다.
암호화폐 재무 트렌드는 비트코인을 넘어 이더리움 및 다른 디지털 자산들로 확장되었습니다. Peter Thiel이 지원하는 BitMine과 게임 미디어 네트워크 GameSquare는 올해 이더리움 구입 계획을 발표하여 주가가 급등한 후, 7월 이후 약 67% 감소했습니다.
분석가들, 레버리지 리스크와 시장 동향 경고
Kaiko 애널리스트 Adam McCarthy는 이러한 되돌림 규모가 "전혀 놀랍지 않다"고 설명하며, 이들 기업이 본질적으로 변동성 플레이어로 작용한다고 언급했습니다. 비트코인이 3% 하락할 때, 재무 회사들은 해당 금액의 여러 배로, 때로는 네 다섯 배까지 하락하는 경우도 있다고 합니다.
"소매 사용자에게는 많은 시간이 충격이므로 일부가 공포로 매도할 때 하락을 가속화할 가능성이 높습니다," McCarthy는 말했습니다.
분석가는 회사들이 실제로 디지털 자산에 투자하기보다는 주식 가치를 인플레이트하기 위해 암호화폐 이야기를 마케팅하는 우려되는 패턴을 강조했습니다.
이러한 기업에 대한 시장 가치는 하락할 때 자산의 실제 가치 이하로 떨어질 수 있습니다. 디지털 자산 재무 회사들은 암호화폐 구입 자금을 조달하기 위해 자본 시장 접근에 크게 의존하며, 시장 감정이 식으면 "말라버릴 수 있습니다"라고 eToro의 글로벌 시장 분석가 Lale Akoner는 말했습니다.
"비트코인 노출 외에도 대부분의 회사들은 기본 실적이 거의 없기 때문에 평가가 쿠션을 가지고 있지 않습니다,"라고 Akoner는 설명했습니다. 이 기본 사업 강점 부족은 재무 기업들을 암호화폐 시장 변동에 특히 취약하게 만듭니다.
디지털 자산 재무 기업 이해하기
디지털 자산 재무 기업들은 그들의 주요 가치 제안으로 암호화폐 축적에 집중하는 비교적 새로운 기업 전략을 나타냅니다. 이들 기업은 일반적으로 자본을 조달하기 위해 주식 판매나 기업 부채 발행을 통해 운영하며, 그 후 수익금을 대차대조표에 암호화폐를 구매하고 보유하는 데 사용합니다. 이 전략은 2025년 동안 비트코인이 사상 최고치를 기록하며 인기 상승했으며, 특히 도널드 트럼프 대통령이 암호화폐 부문을 수용한 이후 더욱 그랬습니다.
최소 61개의 주로 디지털 자산 비즈니스를 하지 않던 상장 기업들이 비트코인 재무 전략을 채택했으며, 이는 6월 Reuters 보고에 따르면 기술 기업에서부터 암호화폐 노출을 통해 비즈니스 모델을 변모시키려는 소규모 기업에 이르기까지 다양했습니다.
재무 모델은 암호화폐 가격 변동에 대한 레버리지된 노출을 생성하여, 직접적인 암호화폐 투자에 비해 이익과 손실을 증폭시킵니다. 암호화폐 가격이 상승할 때, 재무 회사 주가는 종종 레버리지 효과와 전통적인 주식 시장을 통한 암호화폐 노출에 대한 투자자 열기 때문에 기본 디지털 자산보다 더 높은 성과를 보입니다.
시장 전망은 여전히 불확실
재무 회사 주식의 최근 하락은 암호화폐 중심 비즈니스 모델의 지속 가능성에 대한 더 넓은 질문을 반영합니다. 이러한 주식에 대한 열기를 크게 주도한 소매 투자자들은 변동성에 점점 더 겁을 먹고 매도 압박에 기여하고 있는 것으로 보입니다.
현재의 도전에도 불구하고, 암호화폐 거래소 Gemini는 금요일에 나스닥에 데뷔할 예정입니다. Cameron과 Tyler Winklevoss가 지원하는 이 거래소는 미국초기공개가격 범위를 상향 조정하여 최대 $3.08억의 시장 평가를 목표로 하고 있으며, 이는 암호화폐 비즈니스에 대한 지속적인 기관 관심을 제안합니다.
마무리 생각
암호화폐 시장 열기가 식고 레버리지 비즈니스 모델이 하락 변동성을 증폭시키면서 디지털 자산 재무 기업들은 증가하는 압박에 직면해 있습니다. 일부 기업은 연초부터 이익을 유지하고 있지만, 최근 급락은 기업 가치가 암호화폐 가격 변동에 직접적으로 연결된 전략의 리스크를 강조하고 있습니다.