유명한 암호화폐 분석가가 소셜 미디어 휴식에서 떠나, 도널드 트럼프 대통령의 연준 정책에 대한 더 큰 통제를 위한 노력이 달러를 파괴하는 유동성 급증을 초래하여 비트코인과 금 같은 대체 자산으로 기관 투자자를 몰아갈 수 있다고 예측했습니다. 이 예측은 전세계 정책 입안자들이 러시아의 동결된 3천억 달러의 예비금을 우크라이나 대출을 지원하기 위해 사용하겠다는 계획을 토론하고 있는 가운데 나왔으며, 이는 분석가가 말하는 암호화폐 채택을 위한 "일생에 한 번"의 촉발 요인을 만듭니다.
알아야 할 점:
- 트럼프의 연준 장악 가능성은 수익률 곡선 통제와 금리 인하를 촉발하여 달러를 크게 약화시킬 수 있습니다.
- 비트코인은 이제 기관 채택으로 인해 기존의 4년 주기보다 유동성 조건에 더 많이 거래됩니다.
- 유럽의 러시아 자산 동결 활용 계획은 전통적인 주권 부 보호를 약화시킵니다.
전례 없는 압박 하의 연준 독립
암호화폐 논평가 "플루 다디"(plur daddy)의 분석은 트럼프의 전략적 임명과 공공 압박을 통한 통화 정책에 대한 영향력을 중심으로 합니다.
연방 준비 제도 이사회 의장 제롬 파월은 정치 개입에 대한 비난에 맞서며 그러한 주장을 "흑색선전"이라고 부르며 중앙은행의 최근 결정에 대한 데이터 기반 접근법을 옹호했습니다.
스티븐 I. 미란은 새로 확인된 연준 이사로서 9월 연방 공개 시장 위원회 회의에서 즉시 이의를 제기하며 더욱 큰 금리 인하를 옹호하고 금리 완화 가속화를 공개적으로 지지했습니다. 한편, 리사 쿡 이사를 제거하려는 행정부의 전례 없는 소송은 연준 독립 보호에 대한 주목을 강화했습니다. 이러한 발전은 연준이 장기 차입 비용을 관리하기 위해 수익률 곡선 통제를 마지막으로 사용했던 1940년대 이래 보지 못한 중앙 은행 역학의 근본적인 변화를 나타냅니다.
분석가는 이러한 정치적 개입이 명시적인 수익률 곡선 통제 조치를 강요할 수 있다고 주장합니다. 이러한 정책은 금리를 인공적으로 낮게 유지하기 위해 연준이 다양한 만기의 국채를 매입하는 것을 수반하며, 잠재적으로 시장에 유동성을 넘치게 하면서 달러 강세를 약화시킬 수 있습니다.
유동성 역학이 새로운 비트코인 패러다임을 주도
전통적인 비트코인 분석은 기관 채택이 시장 행태를 재구성함에 따라 4년간의 반감기 주기에 중점을 두는 것이 구식이 되었습니다. 분석에 따르면 암호화폐는 이제 채굴 보상 감축보다 유동성 조건과 연준 정책에 더 직접적으로 반응합니다.
비트코인의 국고 계좌 움직임에 대한 민감성은 이러한 변화를 상징합니다.
TGA의 3분기 동안의 급속한 재건은 비트코인의 "유동성 조건의 변화에 대한 극민감성" 때문에 암호화폐 거래자들이 면밀히 관찰했던 일시적 유동성 소진을 초래했습니다.
이 동적 현상은 비트코인이 투기적 기술 플레이에서 유동성에 민감한 기관 자산으로 발전한 것을 반영합니다.
분석가는 패니 메이와 프레디 맥 같은 정부 지원 기업들이 더 많은 주택담보 대출 채권을 매입함으로써 주택담보 대출 금리를 낮출 수 있으며, 자본 요구 사항 조정과 파생 상품이 기간 위험을 관리할 수 있다고 제안합니다. 이 접근법은 중앙은행 대차대조표를 직접 확장하지 않고 자산 스프레드를 이동시킴으로써 전통적인 양적 완화와 다릅니다. 이러한 조처는 재선거 전에 정치적 동기와 일치하지만 인플레이션 위험이 수반됩니다.
저명한 트레이더들은 이 타이밍 예측을 지지했습니다. 검은노이즈(blknoiz06)로 잘 알려진 Ansem은 "나는 시기를 맞추려하며, 6개월 미만 및 >90k"라고 분석에 동의하며 2026년 초까지 비트코인이 새로운 ATH에 도달할 수 있다고 제시했습니다. 매크로 전략가 알렉스 크루거는 이를 "훌륭한 게시물"이라고 칭찬했습니다.
동결 자산 위기가 암호화폐 채택을 가속화
유럽의 러시아 동결 주권 자산 처리 방식은 대체 가치 저장소 채택을 위한 또 다른 촉발 요인입니다. 브뤼셀은 새로운 우크라이나 대출을 이러한 동결된 자금으로 뒷받침하여, 오직 러시아가 전쟁배상금을 지급할 경우에만 상환 가능한 구조를 고려하고 있습니다.
분석가는 이 조처가 결코 상환되지 않을 "사실상의 압류"를 구성하며 전통적인 주권 부 보호 메커니즘을 근본적으로 약화시킨다고 주장합니다. 이러한 전례는 정치적 결정이 수립된 금융 보장을 어떻게 무너뜨릴 수 있는지를 보여줌으로써 암호화폐의 존재 이유를 "대폭적으로 강화"합니다. 중앙은행과 주권 부펀드는 이러한 압류로부터 보호하기 위해 점점 더 분산된 자산을 보호수단으로 간주 할 수 있습니다.
금 시장은 이미 이러한 우려를 반영하여 여러 은행이 다음 분기 동안 가격을 3,700~4,000 달러로 예상함에 따라 새로운 기록을 돌파했습니다.
중앙은행 구매는 강하게 유지되고 있으며, 개인 투자자들은 정책과 지정학적 불확실성 속에서 달러 자산에서 헤징 흐름을 가속화할 가능성이 있습니다. 분석가는 금의 모멘텀이 느려지면 비트코인이 혜택을 받을 것으로 예상하며, 이에 따라 전통적 가치 저장소와 디지털 가치 저장소 간의 회전 역학이 형성됩니다.
수익률 곡선 통제는 중앙은행이 정부 증권을 사고팔며 서로 다른 채권 만기 간의 목표 금리를 설정하는 것을 의미합니다. 국고 계좌는 연방준비제도 이사회의 정부 당좌계좌를 의미하며, 변화는 전체 시장 유동성에 영향을 줍니다. 패니 메이와 프레디 맥 같은 정부 지원 기업은 주택 시장 지원을 위해 암묵적인 정부 지원을 가지고 운영됩니다. 기간 위험은 이자율 변화에 따른 채권 가격 민감도를 뜻하며, 보통 파생 상품이나 자산 혼합 조정을 통해 관리됩니다.
결론적 생각
연준 독립 과제, 유럽의 자산 압류 전례, 비트코인의 기관 채택의 융합은 분석가가 "일생에 한 번" 발생한다고 설명하는 조건을 만듭니다. 이러한 환경은 전통적인 통화 시스템으로부터 독립성을 유지하면서 유동성 증가로 인해 이익을 얻을 수 있는 자산에 유리합니다.