유럽 연합의 최고 증권 규제 기관은 월요일에 경고했습니다 블록체인 기반 주식 토큰이 이러한 제품이 전통적인 주주 권리를 부여하지 않는다는 점을 이해하지 못하는 투자자에게 잘못된 정보를 제공할 수 있다고. 유럽 증권 시장 당국은 주요 금융 플랫폼이 지역 전역에서 토큰화된 주식 제공을 확장함에 따라 우려를 표명했습니다.
알아두어야 할 사항:
- 토큰화된 주식은 주가에 연동된 블록체인 자산이지만 일반적으로 의결권이나 실제 회사 소유권을 제공하지 않습니다.
- 로빈후드 및 코인베이스를 포함한 주요 플랫폼은 유럽 시장에서 토큰화된 주식 제공을 확장하고 있습니다.
- ESMA는 이러한 제품이 "투자자 오해의 특정 위험"을 생성한다고 경고하며, 부분적 접근성과 지속적인 거래 수단을 제공함에도 불구하고 이렇다고 경고합니다.
규제 심사를 받는 성장하는 시장
나타샤 카제나브, ESMA의 전무 이사는 두브로브니크에서 열린 회의에서 토큰화된 증권 부문을 다루며 블록체인 기반 투자 상품에 대한 규제 우려점을 강조했습니다.
여러 핀테크 회사가 상장 주식에 대한 노출을 특별 목적 법인을 통해 제공하는 상품을 개발했습니다. 이러한 제품은 부분적 소유권과 24시간 거래 접근성을 제공합니다.
그러나 카제나브는 토큰화된 기기들이 일반적으로 의결권 또는 배당금 지급과 같은 전통적인 주주 권리를 부여하지 않는다고 강조했습니다. 투자자의 기대와 실제 제품의 기능 간의 괴리는 규제 도전을 만듭니다.
"이는 투자자 오해의 특정 위험을 만들 수 있으며 명확한 소통과 보호 장치가 필요함을 강조합니다,"라고 그녀는 ESMA 웹사이트에 발표된 발언에서 말했습니다.
규제 기관의 입장은 지난 주 통화돼 체넙의 세계 거래소 연맹이 제기한 최근 우려와 일치합니다. 교환 조직은 이러한 기기가 새로운 투자자 위험을 만들고 시장 통합을 위협할 수 있다고 주장했습니다. 전통적 주식 거래소는 전통적 시장 구조 외부에서 운영되는 블록체인 대안과의 경쟁을 염려합니다.
경고에도 불구하고 토큰화를 추진하는 기업들
로빈후드는 유럽 연합 시장에서 토큰화된 주식 상품을 출시하여 전통적인 미국 소매 플랫폼을 넘어서 확장하고 있습니다. 암호 화폐 교환소 코인베이스도 토큰화된 증권 부문에 상당한 투자를 하고 있습니다. 두 회사 모두 토큰화를 진화하는 디지털 자산 시장에서 성장 기회로 보고 있습니다.
암호화 산업 지지자들은 토큰화가 전통 자산이 블록체인 기반 토큰으로 거래될 수 있도록 함으로써 금융 시장 구조를 근본적으로 변환할 것이라고 주장합니다.
은행 예금, 회사채, 투자 펀드 및 부동산 모두가 토큰화된 자산이 될 수 있습니다.
이러한 기술적 변화는 개인 투자자들에게 증가된 유동성과 접근성을 약속합니다.
산업의 열정에도 불구하고, 카제나브는 현재 토큰화 이니셔티브는 범위와 시장 영향이 제한적이라고 언급했습니다. 대부분의 프로젝트는 전통적 증권 시장에 비해 낮은 거래량과 제한된 유동성을 보입니다. 이 제품에 대한 규제 프레임워크는 혁신과 투자자 보호의 균형을 찾기 위해 계속 발전하고 있습니다.
토큰화된 증권의 이해
토큰화된 주식은 상장된 회사 주가의 움직임을 추적하는 블록체인 기반 자산을 나타냅니다. 전통적인 주식 소유와 달리, 구매자는 일반적으로 의결권, 배당금 또는 기타 주주 혜택을 받지 못합니다. 대신 투자자는 파생 상품과 유사한 기기를 통해 주가 상승의 노출을 얻게 됩니다.
특별 목적 법인이 기본 주식을 보유하며 이에 상응하는 블록체인 토큰을 투자자에게 발행합니다.
이러한 구조는 비싼 주식의 부분 소유를 허용하고 전통적인 시장 시간 이외의 거래를 가능하게 합니다. 그러나 이러한 배열의 복잡성은 소매 투자자가 완전히 이해하지 못할 수 있습니다.
토큰화 과정은 전통적 자산을 블록체인 네트워크에서 거래할 수 있는 디지털 토큰으로 변환하는 것을 포함합니다. 각 토큰은 기본 자산에 대한 청구를 대표하지만 모든 관련 소유권 권리를 포함하지 않을 수 있습니다. 규제 당국은 마케팅 자료가 잠재적 투자자에게 이러한 제한을 충분히 설명하지 않는다고 우려합니다.
최종 생각
주요 금융 플랫폼이 이 신흥 부문에서 제공을 확장함에 따라 유럽 규제 기관은 토큰화된 주식 제품에 대해 신중한 접근을 취하고 있습니다. 토큰화는 부분적 소유권과 연장된 거래 시간을 포함한 잠재적 이점을 제공하지만, ESMA의 경고는 이러한 복잡한 금융 상품에 대한 오해를 방지하기 위한 명확한 투자자 교육과 강력한 규제 보호의 필요성을 강조합니다.