Ethereum은 8월에 사상 최고인 $4,950까지 급등한 후 $4,300 아래로 후퇴했지만, 공급 역학과 선물 시장 활동은 단기 변동성에도 불구하고 이 암호화폐가 최대 $5,500까지 도달할 수 있음을 시사합니다. 이더리움의 총 공급량 중 70% 이상이 스테이킹되거나 장기 포지션으로 보유되어 있어 구조적 희소성을 만들어내고, 이는 일부 투자자가 수익을 실현하는 와중에도 높은 가격을 지지한다고 분석가들은 말합니다.
알아야 할 점:
- 이더리움 공급의 70% 이상이 스테이킹되거나 유동성이 낮아, 구조적 부족을 만들어 상승 가격 목표를 지지합니다.
- 대형 고래 보유자는 8월에 411,000 ETH를 축적했으며, 최근에는 메가 고래 활동이 멈추었습니다.
- 바이낸스 ETH 선물 미결제약정은 가격이 $4,300 아래로 떨어졌음에도 $8.4B 이상 유지됩니다.
공급 제약이 장기적 전망에 영향
이더리움의 대부분의 공급은 즉각적인 거래에서 잠겨 있으며, 스테이킹 및 장기 보유가 코인을 거래소에서 멀어지게 하고 있습니다. CryptoQuant 데이터에 따르면 바이낸스의 ETH 준비금이 8월에 급증해 이는 더 많은 코인이 유통됨에 따라 수익 실현을 나타내며, 유동 공급이 증가한 것은 일부 보유자가 활발한 거래로 돌아가고 있음을 시사합니다.
그러나 전체적인 공급 상황은 여전히 타이트합니다. 바이낸스 및 크라켄과 같은 주요 거래소의 일일 인출은 120,000 ETH를 규칙적으로 초과하여, 유동성이 낮은 공급 이야기를 강화합니다. 이러한 지속적인 유출은 앞으로의 판매 압력을 위한 공급을 줄입니다.
분석가들은 9월에 $4,300과 $5,000 사이의 횡보-상승 거래 범위를 예상합니다. "만약 4.8k 저항이 깨지고 지속된다면, 우리는 5.2k–5.5k를 볼 수 있습니다"라고 CryptoQuant의 시장 분석에서 언급했습니다.
고래 활동이 대규모 보유자 간 회전 표시
고래 축적 패턴은 이더리움의 가장 큰 보유자 간의 역학 변화를 나타냅니다. Glassnode 데이터에 따르면 10,000 ETH 이상의 메가 고래가 8월 랠리를 주도하며 30일 동안 순 유입이 220만 ETH를 넘었습니다.
그 축적은 이제 멈췄습니다.
1,000에서 10,000 ETH 사이의 대형 고래들이 다시 매수로 돌아와, 같은 기간 동안 411,000 ETH 이상을 추가했습니다. 이 회전은 최상위 보유자가 활동을 멈추어도 수요가 지속됨을 시사합니다.
이 변화는 최근 가격 약세에도 불구하고 기관 및 대형 투자자의 지속적인 관심을 나타냅니다. 메가 고래가 뒤로 물러서면서, 작은 대형 보유자들이 그 공백을 채우고 있습니다.
선물 시장이 거래자 확신을 나타냄
ETH 선물 데이터는 가격 방향에 대한 추가 맥락을 제공합니다. 이번 주 이더리움이 $4,300 아래로 하락했음에도 바이낸스 미결제약정은 8월 30일에 본 수준과 일치하며 $8.4B 이상을 유지했습니다.
급격한 가격 하락은 일반적으로 청산 유발 매도를 촉발하지만, 미결제약정의 탄력성은 거래자가 포지션을 유지하고 있다는 것을 시사합니다. 그들은 반등을 위해 포지셔닝하거나 추가 하락 위험을 수용하는 것으로 보입니다.
포지션 해소의 속도도 느려지고 있습니다. 미결제약정은 주 초에 6.25% 하락했지만 3.4%로 둔화되어, 레버리지 해소 압력이 줄어드는 것을 나타냅니다. 바이낸스의 순 테이커 거래량은 여전히 음수로 남아 있어, 판매자가 시장가 거래에서 더 공격적인 것을 나타냅니다. 그러나 미결제약정의 안정성은 구매자가 의미 있는 판매 압력을 흡수하고 있음을 보여줍니다.
주요 시장 용어 이해
미결제약정은 미결제 선물 계약의 총 가치를 측정하고, 포지션에 대한 거래자의 커밋을 나타냅니다. 가격 하락 시 높은 미결제약정은 패닉 매도가 아닌 확신을 나타냅니다. 유동 공급은 즉시 거래가 가능한 암호화폐 보유를 의미하고, 비유동 공급은 거의 이동하지 않는 스테이킹 토큰 및 장기 보유를 포함합니다.
고래 분류는 플랫폼에 따라 다르지만 일반적으로 10,000 ETH 이상을 보유한 메가 고래와 1,000-10,000 ETH를 보유한 대형 고래를 포함합니다.
순 테이커 거래량은 시장 가격으로 거래를 실행할 때 구매자 또는 판매자가 더 공격적인지를 측정합니다.
거래소 준비금은 거래 플랫폼에 보유한 암호화폐의 양을 추적합니다. 준비금 상승은 종종 판매 압력 증가를 나타내고, 준비금 하락은 축적 또는 장기 보유를 시사합니다.
마무리 생각
공급 제약과 선물 시장의 안정성은 최근 약세에도 불구하고 이더리움의 잠재적 상승 가능성을 나타냅니다. 스테이킹된 공급, 고래 회전 및 지속적인 선물 관심의 조합은 주요 저항 수준이 깨질 경우 $5,500까지의 랠리를 지원할 수 있는 조건을 만듭니다.