주식은 이번 주 기록적인 고점에 도달했지만, 유가가 절벽에서 떨어지면서 자산군의 내러티브가 얼마나 급격하게 엇갈릴 수 있는지를 강조했습니다.
AI 주도의 기술 모멘텀과 해외 유입이 미국과 아시아 벤치마크를 상승시켰고, 유럽은 소폭의 이익을 얻었습니다. 원자재에서는 OPEC+ 공급 증가에 대한 소문이 브렌트와 WTI를 거의 2년 만에 최악의 주간 하락으로 몰고 가면서 에너지 주식을 끌어내렸습니다. 예상보다 부드러웠던 미국 핵심 PCE 수치는 국채 수익률과 달러를 낮추는 데 도움이 되어 "조기 삭감" 토크를 소생시키고 위험 자산에 더 많은 산소를 주었습니다. 한편, 비트코인은 새로운 사이클 고점에 가까워졌고, BTC 지배력의 급등이 새로운 알트 시즌을 위한 활주로를 정리하는지 혹은 붐비는지 여부에 대해 거래자들이 토론을 벌였습니다.
2025년 6월 23일부터 29일까지의 크로스 자산 성과표와 이를 형성한 힘들을 살펴보겠습니다.
🟨 주식 총정리
관세 우려에도 불구하고 주식 시장은 기록적인 고점으로 밀어 올립니다.
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S&P 500은 금요일에 기록적인 6,173(+2.4% w/w)으로 마감했으며, 나스닥은 AI 칩(Nvidia 1.8%)과 나이키의 긍정적인 매출 전망으로 15% 급등하면서 새로운 고점을 기록했습니다. 원유가 급락하면서 에너지는 뒤처졌습니다.
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FTSE 100은 방어주의 도움으로 0.4% 주간 상승을 기록하며 8,799에 도달했지만 파운드화의 강세가 수출업체를 제한했습니다.
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일본의 Nikkei는 관세 우려 완화와 미-중 희토류 협약에 힘입어 1월 이후 처음 40,000을 넘어섰으며, 주당 3% 상승 마감했습니다.
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니프티 50은 FII 유입이 돌아오면서 2.4% 상승하여 기록적인 25,638에 도달했습니다. 상승주에는 Jio Financial(+3.5%)과 ICICI 은행(+1.6%)이 포함됩니다.
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HDB Financial의 미화 15억 달러 IPO는 2배의 수요를 끌어들였으며, Micron의 긍정적인 전망이 AI 하드웨어 심리를 부활시켰습니다.
🟩 원자재 점검
OPEC+ 공급 논의로 유가 12% 하락; 금은 약세
구리는 안정세를 유지했으며, 중국이 부동산 관련 수요에 대한 추가 자극을 신호하면서 8,800 달러 지지 수준을 유지했습니다.
🟦 통화 및 외환 스냅샷
달러 지수, 연준 금리 인하 기대에 3½년 만에 최저치로 하락
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DXY: 97.5 아래로 하락(-0.8% w/w)했으며, 트레이더들은 파월 의장의 후임자로 비둘기파를 예상하고 9월부터 63bp 인하 주기를 예상했습니다.
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EUR USD: 유로존 플래시 PMI의 예상치보다 나은 결과에 힘입어 1.17로 상승했으며, 7월 이상의 금리 인하 가능성은 희박해졌습니다.
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USD JPY: 미국 수익률이 낮아지고 월말 수출업체의 자금 유입으로 엔은 147에서 144.6으로 강세를 보였습니다.
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USD INR: 설득력 있는 FII 주식 유입으로 루피는 0.7% 상승하여 85.48로 마감했습니다.
🟥 채권 수익률 및 금리
전반적인 수익률 하락, 시장에서는 추가 인하 기대 증가
- 미국 10년물은 4.39%(-6bp w/w)로 마감했으며, 트럼프 대통령은 차기 연준 의장이 "금리를 인하해야 한다"고 말하면서 2025년에 50bp 이상을 가격에 포함하게 될 것이라고 강조했습니다.
- 2년/30년은 3.30%와 4.85%로, 곡선을 완만하게 만들었습니다.
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유로존에서 번드 수익률은 3bp 하락하여 2.18%를 기록했습니다. 라가르드는 6월 인하 후 일시 중지를 시사했습니다.
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미국 핵심 PCE는 전월 대비 0.2% 상승했지만 여전히 목표치를 초과하고 있어, 7월 인하 가능성은 희박합니다.
🟪 암호화폐 및 대체 자산
비트코인 108K 달러 접근; 정책 호재, 보안 악재
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가격: BTC 107.4K 달러(+1.4% w/w); ETH 2,427 달러(-0.7%). 총 암호화폐 시가총액은 3.29조 달러입니다.
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거시 주제: BTC 지배율이 64%에 달하면서 투자자들이 고베타 플레이에 회전하면서 알트 시즌이 도래할 것이라는 소문이 돌고 있습니다(Arbitrum, Bonk, Sonic 주목).
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규제: 미국 상원의회는 첫 스테이블 코인 프레임워크인 GENIUS Act를 통과시켰으며, 월별 준비금 공개를 요구합니다.
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보안: 상반기 암호화폐 도난은 2.1억 달러로 최고 기록을 세웠으며, 북한의 1.5억 달러 Bybit 공격이 주도하며 온체인 보험에 대한 수요를 증대시켰습니다.
🔶 글로벌 이벤트 및 거시 트렌드
혼조된 거시 신호; 중국 완화, 미국 인플레이션 진정
마무리 생각
6월의 마지막 주는 실물 자산들이 2년 만에 최악의 주간 손실을 기록함에도 불구하고 위험 선호의 주식 기록을 제공했습니다. 하락한 실질 수익률, 타격받은 달러 및 친절한 중앙은행 임명 가능한 기대는 전 세계적 위험 선호를 뒷받침했습니다. 그러나 차이가 넓어지고 있습니다:
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섹터 회전: AI 하드웨어와 소비자 재량은 미국의 수익을 선도하고 있는 반면, 유류 메이저들은 원유 가격과 함께 후퇴하고 있습니다.
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지역 분산: 일본과 인도는 아시아 수출업체들이 관세 완화의 이점을 누리면서 유럽을 앞지르고 있으며, FII 플로우가 고성장 신흥 시장을 추적하고 있습니다.
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크로스 자산 신호: 부드러운 금과 채권 수익률은 안전 자산 수요의 감소를 암시하지만, 급증하는 암호화폐 해킹과 중국의 50 미만 PMI는 꼬리 위험 프리미엄을 유지하고 있습니다.
주요 Q2 실적 발표와 7월 9일 관세 마감일을 앞두고 트레이더들은 유동성 주도 모멘텀과 정책 지뢰 사이에서 7월로 향하고 있습니다. 민첩하게 대응하세요 — 여름 내러티브는 "돌파구"에서 "좌초"로 빠르게 전환될 수 있습니다.