수요일에 코인베이스 기관은 2025년 3분기에 포괄적인 알트코인 시즌을 위한 암호화폐 시장 포지셔닝을 암시하는 분석을 발표했습니다. 거래소의 연구 부서는 비트코인 지배력의 감소, 기관 투자의 확대 및 연방 준비제도의 잠재적 정책 변화를 주요 촉매로 언급했습니다.
알아야 할 내용:
- 비트코인의 시장 지배력은 5월의 65%에서 8월에는 약 59%로 감소하며, 대체 암호화폐로의 자본 흐름을 나타냅니다.
- 총 알트코인 시장 시가총액은 7월 초 이후 50% 이상 급증하여 약 1.4조 달러에 도달했습니다.
- 연방 준비제도의 금리 인하는 머니 마켓 펀드에서 위험 자산으로 7.2조 달러를 초과하여 재설정할 수 있습니다.
기술 지표는 비트코인에서의 자본 이동을 보여줍니다
비트코인의 시장 점유율 감소는 투자자 정서 변화의 분명한 지표로 평가됩니다. 3개월 동안의 6% 포인트 하락은 대체 디지털 자산으로의 측정 가능한 자본 이동을 나타냅니다. 분석가들은 기존에 비트코인 지배력이 60% 이하로 떨어질 때 더 넓은 암호화폐 랠리의 신호로 보곤 했습니다.
알트코인 시장 시가총액 데이터는 이 논제를 뒷받침합니다. 7월 이후 50% 증가하여 전체 대체 암호화폐의 가치는 1.4조 달러에 도달했습니다. 이는 최근 분기 중 가장 강력한 성과를 나타냅니다.
그러나, 알트코인 시즌 지수는 여전히 중요한 임계값 아래에 있습니다. 현재 40-45의 수준은 공식적인 알트코인 시즌 지정을 위한 75 수준에 못 미칩니다. 이 지수는 특정 기간 동안 비트코인을 능가하는 상위 암호화폐의 비율을 측정합니다.
기관 투자, 이더리움 네트워크 성장을 견인하다
이더리움은 기관 자본 전환의 주요 수혜자로 등장했습니다. 네이티브 토큰은 기업 재무 구매와 투자 펀드 축적으로 인해 7월 초 이후 약 50% 상승했습니다.
Bitmine Immersion Technologies는 기업 자금 전략의 일환으로 115만 이더리움 토큰을 매입했습니다. 투자 펀드는 전 세계 공급량의 2% 이상에 해당하는 약 300만 이더리움 토큰을 집단적으로 보유하고 있습니다.
이더리움 생태계 내 관련 토큰은 상당한 증가를 기록했습니다. Arbitrum, Ethena, Lido DAO 및 Optimism 모두 네트워크 성장을 예상하는 투자자로부터 주목할 만한 증가를 기록했습니다. Lido의 58%의 월간 상승은 스테이킹 토큰을 증권 규제 밖으로 분류하겠다는 제안된 입법과 일치했습니다.
스테이블코인 및 실질 자산에 대한 내러티브는 이더리움 채택을 지속적으로 지원합니다. 이러한 사용 사례는 투기적 거래 외에도 기관 투자 결정에 근본적인 뒷받침을 제공합니다.
연방 준비제도 정책이 잠재적 촉매를 생성하다
머니 마켓 펀드 자산이 7.2조 달러를 초과하여 기록적인 수준에 도달하면서 저수익 차량에 "갇힌" 상당한 자본 준비금을 생성했습니다. 연방 준비제도의 9월 또는 10월 금리 인하는 머니 마켓 수익을 감소시키고 펀드 매니저들이 더 높은 수익을 추구하도록 할 수 있습니다.
이러한 역학은 역사적으로 금리 인하 사이클 동안 암호화폐 시장에 유리했습니다. 낮은 금리는 비수익 디지털 자산을 보유하는 기회 비용을 감소시키고 기관 투자자 압박 내 위험 감수 행동을 장려합니다.
시장 유동성 지표는 6개월 간의 감소 후 회복을 보여줍니다. 거래 규모, 오더북 깊이, 스테이블코인 발행 메트릭 모두 개선을 보여주며, 자본 흐름 증가를 위한 인프라 준비가 되어 있음을 시사합니다.
암호화폐 시장 용어를 이해하다
알트코인 시즌은 대체 암호화폐가 특정 기간 동안 비트코인보다 우수한 성과를 보이는 기간을 의미합니다. 시장 지배력은 비트코인의 시장 시가총액과 총 암호화폐 시장 가치의 비율을 측정합니다. 50% 이하의 값은 통상적으로 강력한 알트코인 성과를 나타냅니다.
알트코인 시즌 지수는 상위 50개 암호화폐 중 비트코인보다 우수한 성과를 보인 비율을 30, 60일, 90일 기간으로 계산합니다. 75 이상의 수치는 공식적인 알트코인 시즌 조건을 나타냅니다. 미결제약정은 파생 상품 계약의 총 가치를 나타냅니다. 비트코인에 비해 알트코인의 미결제약정이 높을수록 대체 디지털 자산에 대한 증가한 투기적 활동을 시사합니다.
실질 자산은 전통적인 금융 도구인 채권, 상품 또는 부동산을 블록체인 네트워크에서 토큰화하는 것을 포함합니다. 이 부문은 전통적인 금융과 암호화폐 시장을 연결하는 다리를 제공합니다.
시장 전망은 여전히 신중한
낙관론을 유지하다
코인베이스는 현재의 지수 수치에도 불구하고 3분기 성과에 긍정적인 예측을 유지하고 있습니다. 비트코인 지배력 감소, 기관 채택 및 잠재적인 통화 정책 변화의 결합은 알트코인 성과를 위한 유리한 조건을 만듭니다.
9월은 시장 방향에서 중요한 달로 여겨집니다. 연방 준비제도 정책 결정, 규제 발전 및 계속되는 기관 채택은 현재 경향이 본격적인 알트코인 시즌 영역으로 가속화될지의 여부를 결정할 것입니다.
마치는 말
여러 요인이 코인베이스의 알트코인 시즌 예측을 지지하지만, 공식적인 확인을 위해서는 알트코인 시즌 지수가 75를 넘어야 합니다. 기관 투자, 비트코인 지배력 감소, 잠재적인 연방 준비제도의 금리 인하의 조합은 최근 분기 중 대체 암호화폐 성과를 위한 가장 강력한 구성을 만듭니다.