Tether (USDT)는 2025년 말 시장 지배력을 확고히 했다.
이는 2025년 10월 대규모 암호화폐 청산 연쇄 사태에도 발생했다.
해당 스테이블코인의 시가총액은 2025년 10월부터 2026년 2월 사이에 3.5% 성장했다.
같은 기간 경쟁사들은 큰 폭의 하락을 겪었다.
무슨 일이 있었나
전체 암호화폐 시가총액은 10월 10일 이후 3분의 1 이상 감소했다. 미국의 관세 발표로 약 190억 달러 규모의 청산이 촉발된 것으로 추산된다.
이 충격은 레버리지 시장의 구조적 위험을 드러냈다.
USDT는 이러한 변동성을 뚫고 연말까지 시가총액 1,873억 달러에 도달했다. 3,000만 명 이상 사용자가 늘어난 분기는 8개 분기 연속을 기록했다.
온체인 전송 건수는 분기당 22억 건으로 사상 최고치를 경신했다.
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왜 중요한가
USDT는 자산을 저축하는 용도와 일상 결제 모두에 널리 사용된다(1, 5쪽). “저축가”로 분류된 지갑이 전체 잔액의 상당 비중을 보유하고 있다.
또한 이 스테이블코인은 단일 자산 스테이블코인 거래 전체 가치의 65.9%를 차지했다.
테더의 4분기 보고서는 회사가 상당한 재무적 여력을 바탕으로 운영되고 있음을 보여 준다. 총 준비금은 1,929억 달러로 증가했으며, 잉여 자본은 63억 달러에 이르렀다.
1,410억 달러를 웃도는 막대한 미 국채 보유 규모는 테더를 세계 주요 채무 증권 보유자로 자리매김시킨다.
데이터는 스테이블코인 사용 방식에 구조적 변화가 일어나고 있음을 시사한다. 이용자들은 핵심 금융 기능에는 USDt를 선호하는 반면, 다른 스테이블코인은 가치 교환과 스왑에 더 많이 쓰는 모습이다.
테더가 전통 금융과 더욱 깊이 통합되면서, 이제 글로벌 유동성에 영향을 미치는 중요한 요인이 되고 있다.
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