American Bitcoin 주가가 화요일 오전 장에서 폭락하며 장 초반 50% 이상 급락, 여러 차례 서킷 브레이커가 발동됐다. 가상자산 시장 변동성이 도널드 트럼프 전 대통령 일가와 연계된 벤처들을 여러 자산군 전반에 걸쳐 강타한 영향이다.across multiple asset classes
에릭 트럼프가 공동 설립한 이 비트코인 채굴·재무(트레저리) 회사의 주가는 장중 한때 1.75달러까지 추락했다가 소폭 회복하는 데 그쳤고, 그동안의 투기적 상승분을 대부분 반납했다. 이로써 정치 브랜드를 앞세운 크립토 투자에 내재한 위험이 부각됐다. 오후 들어서도 ABTC 주가는 디지털 자산 시장이 전반적으로 회복되는 와중에도 35% 이상 하락한 상태를 유지했다.
극적인 매도세는 American Bitcoin에 그치지 않았다. World Liberty Financial의 거버넌스 토큰과 약 20억 달러 규모 비트코인을 보유한 Trump Media & Technology Group 주가도 동반 타격을 받았다. 비트코인 가격이 최근 고점 대비 약 25% 떨어지면서 이들 자산 가치도 급감했다. 트럼프 일가가 보유한 가상자산 중심 사업들이 시장 조정기에 더 큰 하방 압력을 받는 구조가 드러난 셈이다.
무슨 일이 있었나
American Bitcoin은 9월 초 Gryphon Digital Mining과의 역합병(리버스 머지)을 통해 나스닥에 상장했다. 상장 직후 이 종목은 트레이더들이 트럼프 연계 모멘텀 플레이로 접근하며 9.31달러까지 치솟았다. 그러나 이후 주가는 상장 직후 고점에서 약 78% 하락한 상태이며, 화요일 폭락은 12만6,000달러를 넘었던 비트코인이 10월 고점에서 되밀리기 시작한 뒤 이어진 하락세를 더욱 가속화했다.
에릭 트럼프는 American Bitcoin의 공동 창업자이자 최고 전략 책임자(CSO)로 재직 중이며, 도널드 트럼프 주니어도 투자자로 참여하고 있다. 이들의 참여는 즉각적인 인지도는 제공했지만, 회사의 정체성을 미국에서 가장 정치적으로 양극화된 가문과 긴밀히 묶어 두는 결과를 낳았다. 그 결과 일반적인 채굴 업종 특성을 넘어서는 변동성을 초래했다.
화요일 급락 속도는 이미 악화되고 있던 시장 상황에도 불구하고 시장 관계자들을 놀라게 했다. 하루 전인 월요일 비트코인이 8만5,000달러 선까지 급락하면서 약 10억 달러에 달하는 레버리지 포지션이 강제 청산됐고, 이로 인해 시장이 극도로 취약해진 상태였다. 화요일 American Bitcoin의 거래량은 평소 일일 평균 300만 주 수준에서 5,500만 주 이상으로 폭증하며, 투자자들이 출구를 향해 쇄도했음을 시사했다.
특히 눈에 띄는 점은 폭락의 시점이었다. 같은 화요일 비트코인이 9만1,000달러를 다시 상향 돌파하며 대부분의 크립토 노출 종목이 상승세를 보일 때, American Bitcoin만 반등 흐름에 동참하지 못했다. 이는 광범위한 시장 움직임과는 별개의 기업 특유의 압력이 작용하고 있음을 시사한다.
Read also: [Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance](Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance)
미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 공시에 따르면, 트럼프 아들들을 포함한 내부자들은 최소 2026년 3월까지 지분 매도가 금지된 락업(lock-up) 조항의 적용을 받는다. 이에 따라 내부자 매도설은 배제된다. 매도세 직전 발표된 3분기 실적을 보면, 매출 6,420만 달러, 순이익 350만 달러를 기록해 채굴 업계 경쟁사들보다 나은 펀더멘털을 보여 왔다.
American Bitcoin은 채굴과 시장 매수를 통해 3,000개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 채굴사이자 비트코인 트레저리 회사라는 하이브리드 포지셔닝을 내세운다. 회사는 현물가 대비 절반 수준의 비용으로 비트코인을 확보할 수 있는 채굴 경쟁력을 강조하며, 이를 지속 가능한 장기 누적 전략이라고 주장한다.
매도세는 트럼프 연계 가상자산 프로젝트 전반으로 확산됐다. World Liberty Financial의 WLFI 거버넌스 토큰은 최근 고점에서 약 30% 하락해 0.33달러로 9월 초 상장한 뒤 현재는 0.15달러 근처를 오가고 있다. 출시 당시 트럼프 일가는 수십억 달러 상당의 토큰을 보유한 것으로 추산됐지만, 공급을 줄이기 위한 토큰 소각에도 불구하고 매도 압력이 지속되고 있다.
5월 발표된 재무 전략에 따라 약 20억 달러 규모 비트코인을 트레저리 자산으로 편입한 Trump Media & Technology Group도 예외가 아니다. Truth Social을 운영하는 이 회사의 주가는 비트코인 가치가 하락하면서 크게 밀렸다. 도널드 트럼프가 보유한 Trump Media 지분 가치는 9월 이후 약 8억 달러 감소한 것으로 추산되며, 연초 이후 주가가 30% 가까이 빠지는 가운데 회사는 공격적으로 가상자산 보유를 늘려 왔다.
왜 중요한가
트럼프 연계 가상자산 벤처 전반에서 동시다발적으로 나타난 하락세는, 2024년 강세장 동안 정치 브랜드를 앞세운 디지털 자산 투자에 베팅한 투자자들이 직면한 집중 리스크를 부각시킨다. 가상자산 시장 변동성은 모든 채굴주와 트레저리 기업에 영향을 미치지만, 트럼프 관련 기업들은 평판 리스크와 가족 이름에 이끌려 유입된 개미 비중이 높다는 점에서 추가적인 압력을 받는다.
American Bitcoin의 9월 고점 대비 78% 하락은 기초 자산 가격이 반전될 때 투기적 프리미엄이 얼마나 빠르게 증발하는지를 보여준다. 회사는 리버스 머지를 통해 상장했는데, 이 구조는 흔히 고성장 스토리에 일찍 올라타려는 개인 투자자를 끌어들이는 반면 장기 기관 자금보다 단기 트레이더의 유입을 부추기는 경향이 있다.
에릭 트럼프는 비트코인 변동성을 “매수 기회”라고 규정하며, 조정을 받아들이는 투자자가 장기적으로 수익을 얻을 수 있다고 강조해 왔다. 이는 크립토 커뮤니티 전반의 인식과 궤를 같이하지만, 고점 부근에서 매수해 현재 큰 손실을 보고 있는 주주들에게는 큰 위안을 주지 못한다.
이번 트럼프 연계 가상자산 전반의 조정은, 행정부의 친(親)크립토 정책과 규제 명확화 노력에도 불구하고 나타났다. 이 같은 정책 환경은 이론상 업계에 호재지만, 레버리지 포지션이 청산되고 투기 자금이 이탈하는 국면에서는 정치적 고려보다 시장 수급이 우선한다는 점을 보여준다.
American Bitcoin만 놓고 보면, 주가 변동성과 별개로 회사의 채굴 운영과 비트코인 누적 전략은 여전히 유지되고 있다. 현물가보다 낮은 비용으로 비트코인을 확보할 수 있다는 점은 운영상 이점을 제공하지만, 지적되듯이 디지털 자산 전반이 조정을 받을 때 주식 시장에서 크립토 노출 기업의 밸류에이션이 재조정되는 상황을 완전히 막아 주지는 못한다.
최근 암호화폐 자산 배분(포트폴리오의 1~4%) 권고를 허용받은 뱅크오브아메리카(BoA)의 1만5,000명 이상 자문가들은, 이제 정치적 연계를 통해 투자 성과를 약속했던 트럼프 연계 벤처들에 대해 고객들의 질문에 답해야 하는 상황에 놓였다. American Bitcoin의 붕괴는 브랜드 인지도만으로는 시장 펀더멘털로부터 투자를 보호할 수 없다는 점을 일깨우는 경고 사례로 남게 됐다.
Read next: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection