전문 투자자들이 Bitcoin (BTC) 보유량을 1분기에 약 5만 2,500개 줄이며, 미국 spot exchange-traded funds가 거래를 시작한 이후 가장 큰 감소폭을 기록했다.
핵심 요약:
- 전문 투자자들은 1분기에 비트코인 보유를 17% 축소했으며, 이는 현물 ETF 출시 이후 가장 큰 감소다.
- 헤지펀드와 브로커리지가 약 95%의 매도를 주도한 반면, 은행과 정부는 계속 매수했다.
- 베테랑 애널리스트 밥 루카스는 사이클이 바닥을 찾기 전에 비트코인이 5만 3,000달러까지 하락할 가능성을 보고 있다.
1분기 비트코인 보유량 17% 감소
분기별 13F 공시를 기반으로 한 CoinShares 보고서에 따르면, 전문 투자자의 비트코인 보유량은 1분기에 31만 3,000개에서 26만 1,000개로 감소했다. 가격 약세로 이들 포지션의 합산 가치는 178억 달러로 35% 줄었다. 미국 현물 비트코인 ETF 전체 자산에서 전문 투자자가 차지하는 비중도 24.7%에서 20.8%로 내려앉았다.
헤지펀드와 브로커리지는 약 95%의 감소분을 차지하며 각각 3만 1,400개, 1만 8,800개의 코인을 덜어냈다. Morgan Stanley는 8,300개 규모의 포지션을 전량 청산했는데, 애널리스트들은 이를 자사 펀드가 4월에 출시된 것과 연결 짓고 있다. 트레이딩 회사인 Jane Street도 유입 약화 속에 1만 800개를 추가로 줄였다.
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매도 국면 속 은행은 비트코인 매수 확대
매도세는 일괄적이지 않았다. 은행들은 익스포저를 두 배 이상 늘렸다. JPMorgan Chase는 3,000개를 추가 매수했고, Wells Fargo는 4,000개를 사들였으며, Citigroup은 처음으로 보유를 공시했다. 정부와 프라이빗에쿼티 펀드도 비슷한 행보를 보였는데, 아부다비 국부펀드 Mubadala는 약 1,100개를 늘려 주권 보유량을 확대했다.
CoinShares 애널리스트 Matt Kimmell은 이를 과거 하락장과 비교했다. 약세 구간에서는 전술적 트레이더들이 매도에 나서는 동안 장기 투자자들이 공급을 흡수해 왔다는 것이다. 가장 큰 전문 투자자 집단인 자문사들은 대부분 하락 구간 내내 보유를 유지했다. 이번 수치는 전반적인 기관 이탈보다는 ‘보유 주체의 회전’을 시사한다.
루카스, 비트코인 5만 3,000달러 가능성 주시
베테랑 애널리스트 Bob Loukas는 비트코인이 4년 주기의 마지막 단계에 진입했다고 언급하면서도, 시장이 본격적인 바닥을 찾기 전 추가 하락이 필요할 수 있다고 경고했다. 그의 모델 포트폴리오는 3년 반 만에 첫 매수를 단행해, 약 6만 5,000달러 부근에서 10개를 매수했다.
그는 5만 3,000달러를 비트코인에 전액 재진입할 가격대로 지목하며, 이를 이번 사이클의 중간 지점으로 평가했다. 더 이른 시점에 바닥이 형성될 확률은 약 25% 수준이라고 설명했다.
비트코인은 금요일 기준 약 6만 2,000달러에서 거래되며, 5월 중순 이후 약 20% 하락했고, 10월 12만 6,000달러를 웃돌던 고점 대비로는 약 50% 낮은 수준이다. 이러한 하락은 U.S. spot ETFs에서 기록적인 규모의 자금 유출과 AI 관련 주식으로의 회전 흐름과 맞물려 전개됐다.
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