조지타운, 케이맨 제도, 2026년 5월 27일, Chainwire
- 미국 최초의 연방 인가 암호화폐 은행인 Anchorage Digital Bank, N.A.가 발행하며, 준비금은 OCC 감독하에 두고 딜로이트가 매월 검증
- GENIUS-준비 스테이블코인은 Ceffu의 기관 인프라에서 출시되며, 리워드 구조를 통해 자격을 갖춘 기관 홀더가 fUSD 준비금 수익의 일부를 공유하도록 설계, 연간 약 3% 수준을 목표
- 리워드는 발행사 Anchorage나 커스터디언 Ceffu가 아니라 상업 파트너인 Falcon Finance가 자격을 갖춘 기관 홀더와의 별도 양자 계약에 따라 지급
- Falcon Finance는 론치 초기 보유자로 참여해, 자사 법인 준비금의 일부를 첫날부터 fUSD에 투입
현재 유통 중인 달러 스테이블코인 규모가 3,200억 달러 이상에 이르고 단기 미 재무부 수익률이 4%에 근접한 상황에서, 홀더들은 잠재 수익 연간 100억 달러 이상을 집단적으로 놓치고 있으며, 이 수익은 토큰을 보유한 데스크가 아니라 발행사에 귀속되고 있다. Falcon Finance와 Anchorage Digital Bank, N.A.가 오늘 론칭한 fUSD는 이러한 격차를 해소하기 위해 설계되었다. fUSD는 기관의 컴플라이언스 요건을 충족하면서도 자격을 갖춘 홀더와 준비금 수익의 일부를 공유하는 GENIUS-준비 디지털 달러이다. GENIUS-준비 스테이블코인은 Ceffu의 기관 커스터디·담보 인프라에서 리워드 구조와 함께 론칭된다.
Falcon Finance는 16억 3천만 달러 규모의 USDf 유통량을 보유하고, 이더리움 시가총액 기준 상위 10개 스테이블코인에 속하는 합성 달러 프로토콜로서, 오늘 Anchorage Digital Bank, N.A.가 발행하는 미 달러 결제 스테이블코인 fUSD 출시를 발표했다. fUSD는 2025년 7월 18일에 제정된 결제 스테이블코인 연방 규율 체계인 GENIUS Act에 부합하도록 준비된 토큰이다.
GENIUS Act는 스테이블코인 발행사가 홀더에게 이자나 수익을 지급하는 것을 제한한다. Anchorage Digital Bank는 fUSD를 발행하지만, 스테이블코인 자체에 대해 수익이나 리워드를 지급하지 않는다. 리워드는 Anchorage Digital Bank, N.A.와는 별도의 주체에 의해 제공되며, 미 재무부 채권 등 스테이블코인의 기초 담보에 연동된다. 이름을 공유하는 파트너인 Falcon Finance는 기관 전용 리워드 프로그램을 운영하며, 연간 약 3% 수준을 목표로 한다. 리워드는 Falcon과 계약을 체결한 기관 투자자에게만 제공되며, 현재 다른 어떤 규제된 미 달러 스테이블코인도 기관 홀더에게 이와 같은 구조를 제공하지 않고 있다.
fUSD는 FalconX, Presto, Orderly를 포함한 주요 트레이딩 업체와 유동성 공급사가 사용하는 것과 동일한 플랫폼인 Ceffu의 기관 커스터디·담보 인프라에서 지원된다. Falcon은 이미 자사의 초과담보 합성 달러인 USDf를 위해 기존 커스터디 스택 내에서 Ceffu를 사용하고 있다. Falcon은 fUSD를 Ceffu에서 론칭함으로써, 전문 트레이딩 데스크, 재무 데스크, 고빈도 거래 회사, 베이시스 트레이더, 엄격한 컴플라이언스 요건 하에서 운영되는 카운터파티들이 이미 담보를 관리하는 바로 그 지점에 스테이블코인을 배치한다. 이들 데스크의 경우, 가장 널리 사용되는 스테이블코인은 보유 잔액에 아무런 수익도 제공하지 않는다. 반면 규제된 리워드 기반 달러는 컴플라이언스 요건을 위반하지 않고도 이들의 전략 수익 구조를 개선할 수 있게 해준다.
Falcon Finance는 fUSD 론치 시점부터 자사 법인 준비금의 일부를 스테이블코인에 투입하는 초기 보유자가 될 예정이며, 이는 발행 구조에 대한 회사의 신뢰와 기관 카운터파티들이 이 상품과 어떻게 상호작용할 것으로 기대하는지를 보여주는 신호이기도 하다.
Falcon Finance의 공동 설립 파트너인 안드레이 그라체프(Andrei Grachev)는 다음과 같이 말했다. "우리가 함께 일하는 데스크들은 합성 및 역외 스테이블코인이 충족하도록 설계되지 않았던 컴플라이언스 요건 하에서 운영되고 있으며, 이들이 현재 보유할 수 있는 규제된 달러는 어떤 수익도 제공하지 않습니다. fUSD는 이 두 격차를 모두 해소합니다. 연방 인가 은행이 발행하고, 미 재무부 채권으로 뒷받침되며, 이들 데스크가 이미 담보 관리를 위해 사용하는 인프라 위에서 론칭되었고, 자격을 갖춘 기관 홀더가 준비금 수익에 함께 참여할 수 있도록 설계되었습니다. 우리는 첫날부터 우리 자체 대차대조표를 여기에 투입하고 있습니다."
Anchorage Digital의 CEO이자 공동 창업자인 네이선 맥컬리(Nathan McCauley)는 다음과 같이 말했다. "fUSD는 기관용으로 처음부터 다시 설계되었으며, 이는 우리에게 연방 은행 인가가 있기 때문에만 가능한 일입니다. Falcon Finance는 GENIUS 프레임워크가 바로 서비스를 제공하도록 설계한 파트너 유형입니다. 세련된 기관 투자자이자, 미국 규제를 회피하는 대신 그 안에서 운영하기로 선택한 파트너죠."
Ceffu의 CEO 이안 로(Ian Loh)는 다음과 같이 말했다. “fUSD를 Ceffu 생태계에 통합함으로써, 기관급 커스터디 및 담보 유틸리티를 제공하게 되었습니다. 우리는 Falcon Finance가 스테이블코인의 기관 채택과 활용도를 확대할 수 있도록 지원하기를 기대합니다.”
Falcon Finance는 이제 두 개의 상호 보완적인 달러 상품을 운영한다. 초과담보 합성 달러인 USDf는 DeFi 네이티브 사용자와 멀티 담보 전략을 계속 지원한다. fUSD는 Falcon의 범위를 연방 규제 재무 데스크, 컴플라이언스 제약이 있는 카운터파티, 규제된 비합성 달러를 요구하는 기관 담보 전략으로 확장한다.
Falcon Finance 소개
Falcon Finance는 디지털 자산, 통화 담보 토큰, 토큰화된 실물 자산을 포함한 모든 유동 자산을 미 달러에 연동된 온체인 유동성으로 전환하는 범용 담보 레이어를 구축하고 있다. 온체인 및 오프체인 금융 시스템을 연결함으로써, Falcon은 기관, 프로토콜, 자본 배분자가 이미 보유한 자산에서 안정적인 수익 창출 유동성을 확보할 수 있도록 지원한다.
Anchorage Digital 소개
Anchorage Digital은 거래, 스테이킹, 커스터디, 거버넌스, 결제, 스테이블코인 발행 및 업계 선도적 보안 인프라를 통해 기관이 디지털 자산에 참여할 수 있도록 하는 글로벌 암호화폐 플랫폼이다. Anchorage Digital은 미국 최초의 연방 인가 암호화폐 은행인 Anchorage Digital Bank N.A.를 기반으로, 싱가포르 통화청(MAS)의 라이선스를 보유한 Anchorage Digital Singapore, 뉴욕 금융감독청(DFS)으로부터 BitLicense를 취득한 Anchorage Digital NY, 그리고 자체 커스터디 지갑인 Porto by Anchorage Digital을 통해 기관을 지원한다. Anchorage Digital Bank는 또한 FDIC 보험이 적용되는 라이선스 보유 서브 커스터디언을 활용해 법정화폐 커스터디 서비스도 제공한다. Anchorage Digital은 Andreessen Horowitz, GIC, Goldman Sachs, KKR, Visa 등 선도 기관들로부터 투자를 유치했으며, 기업 가치는 42억 달러이다. 2017년 캘리포니아 샌프란시스코에서 설립된 Anchorage Digital은 뉴욕, 포르투갈 포르투, 싱가포르, 사우스다코타 수 폴스에 사무소를 두고 있다. 자세한 정보는 anchorage.com과 X @Anchorage, LinkedIn에서 확인할 수 있다.
Ceffu 소개
Ceffu는 ISO 27001 및 27701 인증, SOC2 Type 2 검증을 완료한 규제 준수 기관급 커스터디 플랫폼으로, 커스터디 및 유동성 솔루션을 제공한다. 다자간 계산(MPC) 기술과 사용자 맞춤형 다중 승인 구조를 결합해, 기관 고객이 가상 자산을 안전하게 보관·관리할 수 있는 맞춤형 솔루션을 제공한다.
fUSD 소개
fUSD는 Anchorage Digital Bank, N.A.가 발행하는 미 달러 결제 스테이블코인이다. 관련 최종 법령 준수를 전제로, fUSD는 결제 스테이블코인에 대한 연방 규율 체계인 GENIUS-준비 상태를 갖추고 있다. 각 fUSD 토큰은 현금, 단기 미 재무부 채권, 적격 MMF 익스포저를 통한 재무부 담보 레포 등으로 구성된 준비금 풀에 의해 1:1로 뒷받침되며, 이 준비금은 연방 감독 하의 Anchorage Digital Bank에 보관된다. 준비금은 딜로이트가 월간 및 연간 단위로 검증한다. fUSD는 연방 규제 컴플라이언스 요건 하에서 운영되는 기관 트레이딩 데스크, 담보 전략, 카운터파티를 위해 설계되었다.
fUSD는 예금이 아니며, FDIC 예금 보험 대상이 아니고, 미 정부의 보증이나 지원을 받지 않는다.
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Diksha Sharma
Falcon Finance
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