샌프란시스코에 본사를 둔 블록체인 회사 리플은 암호화폐 XRP로 가장 잘 알려져 있으며, 새로운 유형의 금융 강자로 빠르게 변모하고 있습니다. 이로 인해 질문이 발생합니다: 암호화폐에 뿌리를 둔 회사가 블록체인 기술의 혁신적인 불꽃을 잃지 않고 전통적인 금융업체로 변모할 수 있을까요?
리플은 공격적인 인수와 전략적 움직임을 통해 암호화폐 기술을 기관 금융의 핵심으로 밀어 넣고 있습니다. 회사의 최근 12억 5천만 달러 규모의 글로벌 프라임 브로커리지 회사 히든 로드 인수와 자체 스테이블코인 RLUSD의 빠른 성장(현재 10억 달러 가까이 시가총액에 도달)은 리플의 야망을 주목하는 쌍둥이 이정표입니다.
화상 모드에서 페이먼트에 중점을 두었던 리플은 이제 주요 금융 시장에서 주요 플레이어가 되기 직전이며, 핵심 금융 인프라를 인수하고 있음을 강조합니다.
10월 말 최종 완료된 리플의 히든 로드 인수는 암호화폐 회사가 글로벌 다중 자산 프라임 브로커리지 회사를 소유한 최초의 사례입니다. 4월에 발표되어 이제 완료된 이 거래는 히든 로드를 리플 프라임으로 재브랜딩 했으며, 리플을 월스트리트 스타일의 거래의 일상적인 기구로 즉시 포함시켰습니다. 프라임 브로커는 기관 금융에 있어 핵심적인 역할을 하며, 거래를 청산하고, 증권을 대출하고, 레버리지를 제공하며 헷지 펀드와 자산 관리자들을 위해 리스크를 관리합니다. 히든 로드의 외환, 파생상품, 디지털 자산, 고정 수익 분야에 걸친 운영을 지휘함으로써, 리플은 이 생태계에서 암호화폐가 어떻게, 어디에 적합한지를 직접적인 영향력을 확보합니다. 플랫폼의 규모는 상당하며, 매년 300개 이상의 기관 고객들에게 거의 3조 달러의 거래를 청산합니다.
"프라임 브로커의 소유는 암호화폐가 기관 금융의 중심으로 자리잡고 있음을 나타냅니다."라는 분석이 지적했으며, 프라임 브로커는 전문 거래의 문지기 역할을 합니다. 그들은 누구에게 대출 접근이 허용되는지, 어떤 자산이 담보로 간주되는지, 그리고 거래가 어떻게 청산되는지를 결정합니다. 이제 이런 문지기 역할을 리플이 맡게 됨에 따라, 회사는 특히 XRP와 RLUSD 같은 암호화폐 자산이 주식이나 채권과 같은 전통적인 자산으로 대우받도록 보장할 수 있습니다. 시장 점유율의 확보뿐만 아니라 블록체인 기반 자산을 전통 금융 파이프라인에 통합함으로써 업계 표준을 설정하는 데 있어 역할합니다.
리플의 CEO Brad Garlinghouse는 히든 로드 거래를 역사적인 관점에서 해석했습니다.
인수를 발표할 때, 그는 이를 "일생 일대의 기회"라고 칭하며 암호화폐 경제를 전통 시장과 연결할 수 있는 기회로 찬사했습니다. Garlinghouse에게 리플 프라임을 통해, XRP는 단순히 투기적인 디지털 토큰에 그치지 않고, 글로벌 금융의 "핵심 요소"가 됩니다.
실질적으로 리플 프라임은 일부 거래를 전통 은행 네트워크 대신 XRP 원장에서 청산하기 시작할 계획입니다.
청산 과정에 XRP와 RLUSD를 삽입함으로써, 리플은 암호화폐가 기관 목적을 위해 큰 금액을 신속하고 신뢰성 있게 이동시킬 수 있음을 입증하려 합니다. Garlinghouse는 "우리는 디지털 자산 수용의 다음 단계로 가는 분기점에 있습니다."고 말하며 미국의 규제 압박이 완화되었으며, 시장이 마침내 이러한 통합을 환영할 준비가 되었음을 언급했습니다.
특히 히든 로드의 미국 법인이 최근 FINRA 브로커-딜러 라이센스를 획득하여, 규제된 금융 영역에 리플의 프라임 브로커리지를 더욱 기반 삼고 있습니다.
한 분석가는 "히든 로드는 단순한 플렉스가 아닙니다. 그것은 인프라입니다. 리플에 완전히 통합되고, 초고속의, 글로벌 가치 결제 시스템을 제공하는 최종 퍼즐 조각입니다."라고 설명했습니다.
요컨대, 리플의 프라임 브로커리지는 암호화폐를 월스트리트의 중심에 내장시켜, 암호화폐 신생업체와 전통 금융 기관 사이의 경계를 불투명하게 만듭니다.
RLUSD: 주목받는 스테이블코인
리플의 전략 중심에는 RLUSD이라는 회사의 미국 달러에 연동된 스테이블코인이 있습니다. 태더와 USDC에 도전하려는 야망 속에서 지난해에 출시된 RLUSD는 빠르게 리플의 기관적 제공의 기둥이 되었습니다.
히든 로드 거래는 즉시 RLUSD의 유용성을 증대시켰습니다: 이 스테이블코인은 이제 프라임 브로커리지 제품의 담보로 사용되고 있으며, 일부 히든 로드의 파생상품 고객은 전통적인 달러 대신 RLUSD로 잔액을 보유하기 시작했습니다.
대규모 거래자들이 거래를 해결하고 RLUSD로 마진을 게시하도록 촉구함으로써, 리플은 사실상 자체 디지털 달러를 금융의 수로 삽입하려 합니다.
이는 더 많은 기관이 자금을 이동하고 거래를 보장하기 위해 전신 송금이나 다른 스테이블코인 대신 이를 사용하며 RLUSD에 대한 수요를 촉진할 수 있습니다.
리플의 스테이블코인 책임자인 Jack McDonald는 거래 발표 이후 기관 클라이언트 사이에서 RLUSD에 대한 관심이 급증하고 있으며, 균형은 꾸준히 증가하고 있다고 보고했습니다.
리플은 RLUSD를 기관용으로 "규제된"이고 신뢰할 수 있는 스테이블코인으로 포지셔닝하기 위해 많은 노력을 기울였습니다.
7월에 독립 평가 회사 Bluechip는 RLUSD를 안정성, 거버넌스 및 자산 품질에서 최고의 스테이블코인으로 매겼으며, 드뭉게 'A' 등급을 부여했습니다.
이 스테이블코인은 현금 예금 및 미 국채로 완전히 지원되며, 리플은 RLUSD의 준비금을 주로 관리할 수 있도록 존경받는 뉴욕 멜론 은행을 임명했습니다.
이러한 조치는 RLUSD가 전통적인 머니 마켓 펀드와 동일한 엄격함으로 관리되고 있음을 기관 사용자 및 규제자에게 확신시킬 의도입니다.
일부 신흥 시장에서는 핀테크 플랫폼이 RLUSD를 송금 및 스왑에 사용하고 있으며, XRP의 변동성 없는 1:1 달러의 안정성에 매료되어 있습니다.
리플은 RLUSD가 XRP를 대체하는 것이 아니라, 전통적인 은행 업무를 암호화폐 네트워크와 연결할 수 있게 하는 "유동성 증폭기"로 작용하기를 의도하고 있습니다.
RLUSD의 진정한 시험대는 초기에 얻은 신뢰성을 더 넓은 채택으로 전환할 수 있을지가 될 것입니다. 리플 프라임이 프라임 브로커리지 서비스에 RLUSD를 성공적으로 통합한다면, 그리고 BNY 멜론 감독 같은 파트너십이 신뢰를 심어준다면, RLUSD는 수년 내에 스테이블코인의 빅리그에 더 가까워질 수 있을 것입니다.
암호화폐 제국을 구축하기 위한 지출 쇼피
히든 로드 인수는 리플의 인수 열풍, 공격적인 M&A 전략의 단일 부분일 뿐입니다. 회사는 지난 2년간 20억 달러 이상의 지출을 통해 입지를 확장했습니다. 리플은 공공 주식 상장이나 유기적 성장만을 추구하는 대신, 엔드 투 엔드 암호화폐 기반 금융 네트워크라는 비전을 위한 핵심적인 공백을 채울 수 있는 회사를 인수하고 있습니다.
히든 로드는 2023년 이후 다섯 번째 주요 인수로, 암호화폐와 기관 금융을 연결하는 데 필요한 모든 도구를 모으는 의도적인 계획의 일부입니다.
"우리는 확실히 M&A의 플레이어입니다,"라고 리플의 회장 Monica Long는 올해 초에 밝혔으며, 회사가 XRP의 글로벌 사용 사례를 빠르게 확장하기 위해 민간 자금을 활용하고 있음을 확인했습니다.
바로 지난주 리플은 GTreasury라는 기업 재무 관리 소프트웨어 제공업체를 10억 달러에 인수할 계획을 발표했습니다.
GTreasury의 플랫폼은 기업의 현금 및 투자를 관리하는 데 사용되며, 리플이 기업 재무 운영 및 결제에 암호화폐(및 RLUSD)를 통합하려는 의도를 나타냅니다. 몇 달 전인 2025년 8월, 리플은 토론토에 기반을 둔 스테이블코인 결제 스타트업 Rail을 2억 달러에 인수하기로 합의했습니다.
Rail의 기술은 기업이 스테이블코인을 통해 국경 간 결제를 보낼 수 있도록 하며 보고에 따르면 글로벌 스테이블코인 결제 볼륨의 약 10%를 처리합니다.
올해 말까지 마무리될 예정인 그 거래는 리플의 스테이블코인 결제 네트워크를 강화하고 "시장에서 가장 포괄적인 스테이블코인 결제 솔루션을 제공" 하는 데 도움을 줄 것입니다.
이전 인수는 디지털 자산의 인프라에 중점을 두었습니다. 2024년 6월, 리플은 뉴욕에서 규제된 암호화폐 수탁자인 Standard Custody & Trust Co.를 인수했습니다. 내용: 크립토 자산은 Ripple의 네트워크에서 사용됩니다. (Ripple은 심지어 신탁 업무까지 염두에 두었으며, 네바다 기반의 Fortress Trust를 2023년 말 인수하기로 합의했지만, 그 거래는 실사 문제로 인해 철회된 것으로 알려졌다 – Ripple의 급속한 확장에서 드문 속도 저하였다.)
Ripple의 매입 행보는 하나의 지붕 아래 포괄적인 암호화폐 금융 생태계를 구축하는 것에 관한 것이었다. 결제(Rail), 수탁(Metaco, Standard Custody), 유동성과 거래(Hidden Road), 그리고 이제는 기업 재무 도구(GTreasury)를 통해 Ripple은 블록체인 기반 자산에 최적화된 전통적인 금융 기관의 기능적 등가물을 구성 중이다.
이 접근법은 단일 틈새 시장에 집중하거나 규제 명확성을 기다린 많은 크립토 회사와 대조된다. 풍부한 현금을 가진 Ripple은 – XRP 보유고와 사업에 대한 명확성을 제공한 SEC와의 중요한 법적 승리에 힘입어 – 이러한 다양한 역량을 소유하고 통합하는 것이 경쟁업체와 아마도 일부 은행보다 한 걸음 앞서 나가는 위치를 점하게 할 것이라고 베팅하고 있다. 업계 관찰자들은 민간 핀테크 회사가 이러한 규모와 빈도의 인수를 하는 것은 매우 이례적이라고 주목한다.
비교적으로, Ripple의 거래는 총합이 25억 달러를 초과하였고 이는 중형 은행들의 투자와 맞먹는다. 회사의 지도자들은 이러한 투자가 기관 고객의 눈에 크립토를 정당화하는 데 필요하다고 주장한다.
각 인수는 기술과 고객만을 초래한 것이 아니라, 규제 시장에서 운영하는 데 도움이 되는 규제 라이선스나 증서를 종종 가져왔다. 예를 들어, Hidden Road의 브로커 라이선스와 Standard Custody의 신탁 증서는 Ripple의 규제 범위를 확장해 많은 크립토 스타트업이 제공할 수 없는 서비스를 제공할 수 있게 한다. Ripple은 부분적으로 크립토 네트워크 운영자이면서 부분적으로 월스트리트 회사인 새로운 하이브리드 모델을 만들고 있는 듯하다.
XRP에 대한 의미: 토큰의 새로운 역할
이러한 대담한 움직임은 성질 상 당연히 XRP, Ripple 생태계의 핵심에 있는 디지털 자산에 대한 질문을 제기했다. XRP는 원래 국경 간 결제를 위한 브리지 통화로 생성되었고, 그 가치는 오랫동안 주로 투기적 거래와 Ripple의 법적 운명에 의해 좌우되었다.
이제, Ripple의 진화하는 전략은 XRP가 단순한 소매 크립토 투기뿐만 아니라 광범위한 기관 금융 흐름과 연결된 더 확장되고 실용적인 역할을 암시한다.
Ripple Prime과 RLUSD가 성공하면 Hidden Road가 처리하는 연간 3조 달러의 거래 상당 부분이 안정적으로 XRP 레저를 통해 정산될 수 있어 진정한 효용성을 증명할 수 있을 것이다.
이론상으로, 이는 XRP가 외환 거래, 스왑(Swaps) 또는 다른 자산을 번개처럼 빠르게 정산하는 데 사용될 수 있음을 의미하며, 느린 은행 송금이나 유휴 자본을 청산 기관에 주차하는 것에 의존하지 않는다는 것이다.
실제, 대량 거래의 더 많은 사용은 XRP의 유용성을 강조하고 브리지 자산으로서의 XRP에 대한 수요를 잠재적으로 증가시킬 수 있다(예를 들어, Ripple의 네트워크에서 RLUSD와 다른 통화 또는 크립토 자산 사이를 변환하는 등).
지금까지 시장은 신중한 낙관론으로 반응해 왔다. Hidden Road 인수가 완료된 주에 XRP의 가격은 약 8% 상승하여 일시적으로 2.50달러 근처에서 거래되었다. 트레이더들은 새로운 XRP 사용 사례를 예상하고 이 움직임을 긍정적인 발전으로 환영한 듯 하다. 그러나 가격 움직임은 폭발적이지 않다.
XRP는 강렬한 승리에도 불구하고 여전히 역사적 최고치 아래에서 거래되고 있다. 일부 분석가들은 이러한 급격한 상승 부족이 통합의 징후이자 Ripple의 전략적 움직임의 일부라고 해석한다. 크립토 분석가 중 하나인 Crypto Levi라는 가명을 사용하는 이의 견해에 따르면, XRP의 덜 두드러진 가격은 "약점이 아닌 전략적 움직임"이라고 주장한다. 그는 Ripple이 인프라를 구축하면서 토대가 마련될 때까지 XRP가 레이더 아래에 머물러 있기를 선호할 수도 있다고 한다.
"XRP가 2달러라고 하는 것은 과소평가가 아닌 - 고의로 억제된," Levi는 Ripple의 대전략이 완전히 자리 잡히면 재평가가 급격히 일어날 수 있다고 제안했다.
물론, 이는 낙관적인 관점 중 하나에 불과하며, 크립토에서는 대담한 예측이 흔하다. 산업내 더 측정된 목소리들은 정말 중요한 유용성이 시장 가치를 반영하도록 하기 위해 시간이 필요하다고 단순히 강조할 뿐이다. 다가오는 해는 XRP 네트워크의 기관 도입이 토큰 가격에 지속적인 상승 압박을 만들어낼 수 있는지, 혹은 경쟁과 규제 허들이 그 상승을 제한할지를 시험할 것이다.
Ripple 경영진은 XRP의 미래를 단순한 가격이 아닌 유용성의 관점에서 설명하려 조심스럽다.
XRP를 Ripple Prime의 서비스와 연결함으로써, 그들은 이 토큰을 금융 기반 시설의 일부로 만들려고 한다. 이를 통해 은행과 펀드는 XRP를 거래 정산이나 유동성 관리에 배경에서 보이지 않게 사용할 수 있을 것이다, 비록 소매 트레이더가 직접적으로 관련되어 있지 않더라도 말이다.
"XRP에 있어 이것은 투기적인 자산일 뿐만 아니라, 그 기반 구조의 중요한 부분이 되는 것을 의미한다," Hidden Road 거래에 대해 이야기하며 Garlinghouse는 강조했다. 회사의 장기적인 배팅은 XRP가 실질적인 거래의 상당량을 작동시키면 그 가치가 결국 그러한 거래에 대한 수요를 반영할 것이라는 것이다. 이미 이를 암시하는 단서들이 보이고 있다: RLUSD와의 스테이블코인 이니셔티브는 XRP의 역할을 확대할 수 있다, 활발히 움직이는 RLUSD는 다른 통화로의 효율적인 브리지를 요구하지만 – XRP는 XRP 레저에서 이 역할을 맡을 수 있다. 추가적으로, Ripple이 은행 및 수탁기관(BNY Mellon과 같은 RLUSD 준비금의 수탁기관)을 대상으로 한 파트너십을 구축하면서, 결국 기관들이 XRP를 보유하고 사용하는 더 수월한 길을 마련할 수 있었다.
그럼에도 불구하고, 크립토 공간에서의 경쟁은 여전히 치열하다. 다른 네트워크와 스테이블코인들도 전통적인 금융을 위한 중요한 결제 계층이 되기 위해 경쟁하고 있다.
Ripple은 인수로 앞서 나아가고 있지만, 이제는 그들을 통합하고 블록체인 효율성이 기존 시스템에 실질적으로 이익을 줄 수 있음을 입증해야 하는 과제를 직면하게 되었다. XRP가 상당히 상승하려면 대규모 흐름을 속도, 비용 절감, 신뢰성에서 처리할 수 있는지를 보여주어야 할 것이다 – 그리고 그러한 장점들이 대기업이 주목할 만큼 충분히 중요한지를 증명해야 한다.
결론: 두 금융 세계를 잇다
Ripple의 최근 행보는 대담한 실험과 같다: 크립토 네이티브 회사가 어떻게 블록체인의 혁신 스파크를 잃지 않고 기관 금융의 거물로 재탄생할 수 있을까?
주요 브로커, 안정적 코인 플랫폼, 수탁기관 등을 매입함으로써, Ripple은 실질적으로 크립토의 서부에서 전 세계 금융의 정해진 고속도로 사이의 교량을 구축하고 있다.
이는 고위험 도박이다.
성공한다면, Ripple은 단지 새로운 수익원을 확보하는 것에 그치지 않고, 돈이 세계를 돌아다니는 방식을 근본적으로 바꿀 수 있으며, 크립토 레일의 효율성을 주류 사용으로 가져올 수 있을 것이다.
Ripple Prime을 통한 트레이드는 XRP와 RLUSD를 통해 초 단위로 정산될 수 있으며, 기존의 경우에는 통신 은행을 통한 정산이 수일 걸렸을 것이다. 미국 회사의 재무 부서는 단일 인터페이스에서 피아트와 함께 크립토의 유동성을 관리할 수 있을 것이다. 투자 펀드는 Ripple의 플랫폼을 통해 자산을 수탁하며, 그들은 규제 준수적인지 확인할 수 있다. 이러한 시나리오는 Ripple의 동맹국들이 왜 그 경향을 변혁적으로 홍보하는지를 보여준다.
물론 보장되는 것은 없다.
이제 Ripple은 이러한 인수의 약속을 이행하고, 다양한 사업과 문화를 통합하며, 규제당국과 고객의 기대를 충족시켜야 한다. 전통적 금융 거인들은 예리하게 주시할 것이며 – 일부는 회의적으로, 다른 일부는 아마 협력을 엿볼 것이다.