BitMEX-medeoprichter Arthur Hayes publiceerde maandag een gedetailleerde investerings-thesis over Hyperliquid (HYPE), waarin hij een koersdoel van $150 voor HYPE tegen augustus zette – grofweg een vervijfvoudiging vanaf het niveau van ongeveer $34 ten tijde van schrijven.
De call is niet louter analytisch: Hayes maakte bekend dat HYPE nu de grootste niet-Bitcoin-liquide positie van Maelstrom is.
HYPE steeg 12% in de 24 uur na de publicatie.
De thesis draagt aanzienlijk gewicht gezien het openbaar gemaakte belang van Maelstrom – maar kent ook duidelijke kanttekeningen. Vorig jaar verkocht het fonds Hyperliquid al een maand nadat het had voorspeld dat de protocolinkomsten meer dan honderdvoudig zouden groeien.
De bull case
Hayes positioneert Hyperliquid als het best presterende niet-stablecoin-protocol qua omzet en stelt dat de agressieve tokenomics het onderscheidend maken. 97% van de protocolinkomsten wordt gebruikt om HYPE uit de markt terug te kopen, waardoor de groei van het platform direct wordt doorgeschoven naar tokenhouders.
Zijn model vereist dat de 30-daagse geannualiseerde omzet van Hyperliquid stijgt van $843 miljoen in maart naar $1,4 miljard in augustus – een niveau dat het platform afgelopen augustus al bereikte.
Dat zou betekenen dat er nog eens 3,97% van het wereldwijde perpetuele-futuresvolume van gecentraliseerde exchanges moet worden veroverd.
De tweede groeimotor is HIP-3, het permissionless-perpetuals-framework van Hyperliquid. In slechts vier maanden zijn de HIP-3-volumes al goed voor bijna 10% van de totale Hyperliquid-omzet, met nieuwe markten in zilver, goud, de Nasdaq 100 en de S&P 500 die tractie winnen. Hayes verwacht dat de HIP-3-inkomsten in zes maanden met 160% zullen groeien.
Lees ook: StarkWare Unveils STRK20, A Framework To Make Any ERC-20 Token Private On Starknet
De olie-factor – en de risico’s
Macrovolatiliteit trekt al nieuw volume aan. Dinsdag bereikte het crude-oil-perpetual-paar (CL-USDC) van Hyperliquid ongeveer $1,29 miljard aan 24-uursvolume, waarmee het ETH-USDC voorbijstreefde. De piek volgt op de escalatie van de spanningen tussen de VS en Iran en handelaren die hefboom-macro-exposure zoeken op een 24/7-platform.
Context blijft echter belangrijk. Hayes voorspelde eerder dat Bitcoin $250.000 zou bereiken eind 2025 en $200.000 in maart 2026 – geen van beide kwam uit. Hij voorspelde ook dat de TRUMP-memecoin een marktkapitalisatie van $100 miljard zou halen tegen de inauguratie.
HYPE bereikte eind januari een laagste punt in acht maanden van $20, voordat de koers herstelde naar rond de $34. De all time high van de token ligt boven de $59 en werd bereikt in september 2025.
Een doel van $150 vereist niet alleen herstel van de inkomsten, maar ook een forse herwaardering van de multiple die de markt toekent aan DEX-verdiensten – iets wat in eerdere cycli niet consistent is geweest.
Lees hierna: Nasdaq Links European Venues To Boerse Stuttgart's Blockchain Settlement Platform In Tokenization Push