BitMEX-medeoprichter Arthur Hayes publiceerde maandag een gedetailleerde investeringsthesis over Hyperliquid (HYPE), waarin hij een koersdoel van $150 voor HYPE tegen augustus stelde – ongeveer een vervijfvoudiging ten opzichte van het niveau rond $34 ten tijde van schrijven.
De call is niet louter analytisch: Hayes maakte bekend dat HYPE nu Maelstroms grootste liquide niet‑Bitcoinpositie is.
HYPE steeg 12% in de 24 uur na de publicatie.
De thesis draagt aanzienlijk gewicht gezien Maelstroms bekendgemaakte belang – maar ook duidelijke kanttekeningen. Vorig jaar verkocht het fonds Hyperliquid al een maand nadat het had voorspeld dat de fees van het protocol meer dan 100 keer zouden groeien.
De bullcase
Hayes positioneert Hyperliquid als het best presterende niet‑stablecoinprotocol op basis van inkomsten en stelt dat de agressieve tokenomics het onderscheidend maken. 97% van de protocolinkomsten wordt gebruikt om HYPE terug te kopen op de markt, waardoor groei van het platform direct wordt doorgeschoven naar tokenhouders.
Zijn model vereist dat Hyperliquids op jaarbasis omgerekende 30‑daagse inkomsten stijgen van $843 miljoen in maart naar $1,4 miljard in augustus – een niveau dat het platform vorig jaar augustus al bereikte.
Dat zou betekenen dat het platform nog eens 3,97% van het wereldwijde perpetual‑futuresvolume van gecentraliseerde beurzen moet veroveren.
De tweede drijvende kracht is HIP‑3, Hyperliquids permissionless perpetuals‑raamwerk. In slechts vier maanden zijn de volumes van HIP‑3 al goed voor bijna 10% van de totale Hyperliquid‑inkomsten, met nieuwe markten in zilver, goud, de Nasdaq 100 en de S&P 500 die aan momentum winnen. Hayes verwacht dat de HIP‑3‑inkomsten in zes maanden met 160% zullen groeien.
Lees ook: StarkWare Unveils STRK20, A Framework To Make Any ERC-20 Token Private On Starknet
De olie‑factor – en de risico’s
Macrovolatiliteit trekt al nieuw volume aan. Afgelopen dinsdag bereikte Hyperliquids ruwe‑olie‑perpetualpaar (CL‑USDC) ongeveer $1,29 miljard aan 24‑uursvolume en haalde daarmee ETH-USDC in. De stijging volgt op de escalatie van de spanningen tussen de VS en Iran en handelaren die op zoek zijn naar leveraged macro‑blootstelling op een 24/7‑platform.
Toch is context belangrijk. Hayes voorspelde eerder dat Bitcoin eind 2025 $250.000 zou bereiken en $200.000 in maart 2026 – geen van beide kwam uit. Hij voorspelde ook dat de TRUMP‑memecoin een marktkapitalisatie van $100 miljard zou halen tegen de inauguratie.
HYPE bereikte eind januari een dieptepunt van acht maanden op $20 voordat het herstelde naar rond de $34. De all‑time high van de token ligt boven $59, bereikt in september 2025.
Een koersdoel van $150 vereist niet alleen herstel van de inkomsten, maar ook een aanzienlijke herwaardering van de multiple die de markt toekent aan DEX‑winsten – iets wat in eerdere cycli niet consistent is gebleken.
Lees hierna: Nasdaq Links European Venues To Boerse Stuttgart's Blockchain Settlement Platform In Tokenization Push