Digitale activamarkten verloren bijna $125 miljard aan waarde op vrijdag nadat president Donald Trump plannen aankondigde om aanzienlijke tarieven op Chinese importen op te leggen en een geplande bijeenkomst met president Xi Jinping annuleerde. De verkoop, die begon om 10.57 uur Eastern Time, zorgde ervoor dat Bitcoin en Ethereum daalden toen institutionele handelaren weg bewogen van risicovolle activa als reactie op hernieuwde handelsspanningen tussen de twee grootste economieën ter wereld.
Wat te Weten:
- Totale cryptocurrency marktkapitalisatie daalde van ongeveer $4.27 biljoen naar $4.10 biljoen binnen uren na Trump's aankondiging, met Bitcoin dalend naar $116.000 en Ethereum glijdend naar $4.104.
- Geforceerde liquidaties over beurzen bedroegen meer dan $824 miljoen in 24 uur, waarbij hefboom-lange posities goed waren voor meer dan $670 miljoen van die verliezen.
- De cryptodaling weerspiegelt traditionele markten, waar de S&P 500 $1.2 biljoen aan marktwaarde verloor binnen 40 minuten, wat de groeiende correlatie van digitale activa met aandelen benadrukt tijdens macro-economische schokken.
Marktdaling Reflecteert Breder Risico-aversie
De snelheid van de neergang verraste veel handelaren. Alternatieve cryptocurrencies leden scherpere verliezen dan grote tokens, waarbij Solana en XRP elk meer dan 2% daalden.
Daten van CoinGecko tonen aan dat de daling van de marktkapitalisatie een van de scherpste intraday dalingen van de afgelopen maanden vertegenwoordigde.
Liquidatiecijfers onthullen de omvang van de blootstelling aan hefboomwerking op de markt. Beursgegevens geven aan dat handelaren die gokten op prijsstijgingen de meeste geforceerde sluitingen van posities ondergingen. De $824 miljoen aan totale liquidaties suggereert dat veel marktdeelnemers geleende fondsen hebben gebruikt om hun posities te vergroten, een strategie die mislukte toen de prijzen snel daalden.
Bitcoin bleef relatief stabiel vergeleken met kleinere tokens. De leidende cryptocurrency qua marktwaarde bleef boven de $118.000 ondanks de verkoopgolf. Ethereum, het op een na grootste digitale actief, liet meer volatiliteit zien en eindigde de dag onder de $4.200.
Wall Street's reactie ging de cryptomarkt-daling met minuten vooraf. Het verlies van $1.2 biljoen van de S&P 500 in 40 minuten zond rimpelingen door mondiale financiële markten. Handelaren op digitale activamarkten reageerden door posities af te bouwen en kapitaal te verplaatsen naar stablecoins, die zijn ontworpen om vaste waarden te behouden tegenover de Amerikaanse dollar.
De verklaring van Trump op social mediaplatform X gaf aan dat China "brieven naar landen over de hele wereld stuurde" met betrekking tot exportcontroles op zeldzame aardelementen en andere productiematerialen. Hij karakteriseerde de recente acties van China als "zeer vijandig", hoewel hij geen specifieke details gaf over de tariefverhogingen die hij van plan is uit te voeren. De annulering van de ontmoeting met Xi elimineert wat veel analisten zagen als een potentiële kans om de spanningen te verminderen.
Handelsoorlogzaken Drijven Institutionele Reactie
Marktanalisten wezen op de abrupte beleidsverschuiving als bewijs van hernieuwde instabiliteit in de betrekkingen tussen de VS en China. De aankondiging bracht herinneringen terug aan eerdere handelsgeschillen die de wereldwijde markten in 2018 en 2019 deed opschudden.
Sommige strategen merkten op dat cryptomarkten steeds gevoeliger zijn geworden voor geopolitieke ontwikkelingen naarmate institutionele deelname is gegroeid.
De correlatie tussen digitale activa en traditionele aandelen is de afgelopen twee jaar versterkt. Wat ooit werd beschouwd als een ongecorreleerde activaklasse beweegt nu in tandem met aandelen tijdens perioden van marktstress. Deze verschuiving weerspiegelt de veranderende samenstelling van cryptocurrency-houders, waarbij hedgefondsen, familiebedrijven en geregistreerde beleggingsadviseurs nu een aanzienlijk deel van de handelsactiviteit vertegenwoordigen.
Volatiliteitsmaatregelen over cryptocurrencybeurzen piekten na Trump's aankondiging. Optiemarkten toonden een toegenomen vraag naar bescherming tegen dalingen. Handelaren kochten putopties, die verzekering bieden tegen verdere prijsdalingen, tegen verhoogde prijzen vergeleken met recente weken.
Het concept van "risk-off" handelen beschrijft het gedrag van beleggers tijdens perioden van economische of politieke onzekerheid. In dergelijke omgevingen verkopen marktdeelnemers doorgaans activa die als speculatief worden beschouwd, waaronder aandelen, cryptocurrencies en high-yield obligaties, terwijl zij kapitaal verplaatsen naar staatsobligaties en contant geld. De marktactie op vrijdag volgde dit patroon. Hefboomposities verwijzen naar transacties die worden gedaan met geleend geld, wat zowel winsten als verliezen vergroot. Liquidaties vinden plaats wanneer beurzen deze posities automatisch sluiten omdat de rekeningwaarde van de handelaar onder de vereiste minimumbedragen is gedaald.
Vooruitzichten Hangen Af van Beleidsduidelijkheid
Korte termijn voorspellingen suggereren aanhoudende instabiliteit door het weekend terwijl handelaren de implicaties van potentiële tariefverhogingen beoordelen. Bitcoin zou ondersteuningsniveaus tussen $115.000 en $118.000 kunnen testen. Altcoins, een term die alle cryptocurrencies behalve Bitcoin omvat, staan voor extra druk vanwege hun hogere volatiliteitprofielen.
De volgende een tot twee weken zullen waarschijnlijk bepalen of de verkoopgolf zich verder uitbreidt of omkeert.
Als Trump een formeel uitvoerend bevel uitgeeft dat de tarieven implementeert, of als China reageert met vergeldingsmaatregelen, zou de neergang zich enkele weken kunnen voortzetten. Chinese functionarissen hebben nog geen publieke reactie gegeven op de uitspraken van Trump.
Stabilisatie zou volgende week kunnen beginnen als er geen concreet tariefmaatregelen worden genomen. Sommige marktwaarnemers merkten op dat Trump eerder tariefbedreigingen heeft gebruikt als onderhandelingstactieken zonder deze daadwerkelijk uit te voeren. Maar de annulering van de Xi-ontmoeting suggereert een aanzienlijker verslechtering van de betrekkingen dan eerdere geschillen.
Een langdurig handelsconflict dat tot in november voortduurt, zou een bredere correctie kunnen uitlokken, vergelijkbaar met marktdalingen in 2019 of door de Federal Reserve geïnduceerde verkoopgolven in 2022. Herstel zou afhangen van hoe snel beleidsmakers hun standpunten verduidelijken. Institutionele beleggers, die nu een aanzienlijk deel van de cryptocurrency-handelsvolume vertegenwoordigen, wachten doorgaans op concrete informatie voordat ze na geopolitieke schokken weer de markten betreden.
Afsluitende Gedachten
De $125 miljard daling van de cryptomarkt benadrukt de kwetsbaarheid van digitale activa voor macro-economische en geopolitieke ontwikkelingen. De aankondiging van Trump's tarieven en de annulering van de vergadering zorgde voor onzekerheid die binnen minuten zowel door traditionele als cryptomarkten golfde. Of de verkoopgolf tijdelijk blijkt te zijn of het begin van een langdurige neergang markeert, zal afhangen van komende beleidsbeslissingen uit Washington en Beijing.