Bitcoin (BTC)-optietraders betalen nog steeds een premie voor neerwaartse bescherming nadat de prijs onder $78.000 zakte. Dat geeft aan dat derivatendesks meer problemen verwachten.
Bitcoin-optiesskew blijft defensief
De munt dook deze week opnieuw onder $78.000 na een mislukte poging bij de recente bandbreedte‑toppen. Analysebureau Glassnode stelt dat zijn derivatendata een markt laten zien die zich op zwakte voorbereidt. Het bedrijf merkte samengedrukte volatiliteitsverwachtingen, verhoogde hedgingvraag en een structuur op die een daling richting de zone rond $75.000 kan versterken.
De impliciete volatiliteit op één week ligt nu rond 31%, tegenover 39% eerder in de week, terwijl ook langerlopende contracten iets zijn afgekoeld.
Dat suggereert dat de markt een rustiger periode inprijst, niet een bullish fase.
De 25‑delta‑skew blijft stevig in put‑territorium na de afwijzing rond $82.000. De éénweeksskew tikte kortstondig 24% aan voordat die afkoelde.
Glassnodes skew‑indexratio vertelt hetzelfde verhaal, met de meeste looptijden onder 1 en alleen het zesmaandscontract dat nog een call‑premie laat zien.
Ook lezen: Bitcoin Bull Market Still Missing Its Clearest Signals, Analyst Warns
Uitleg van Glassnodes gamma‑risico
Gerealiseerde en impliciete volatiliteit lopen uiteen, wat ertoe doet omdat het laat zien hoeveel angst nog is ingeprijsd. De gerealiseerde volatiliteit op één maand is gedaald richting 27%, terwijl de impliciete volatiliteit op één maand dichter bij 35% blijft. Daardoor ligt de volatiliteitsrisicopremie dicht bij recente pieken.
Kort gezegd: opties prijzen nog steeds meer beweging in dan de munt daadwerkelijk heeft laten zien.
Het gamma‑profiel zorgt voor het scherpste risico.
Glassnode identificeerde een grote short‑gamma‑cluster rond $75.000, met ongeveer $3,2 miljard aan negatieve blootstelling onder spot. Dat is een setup die dealers kan dwingen om te hedgen op een manier die een dalende prijs versterkt.
Positief gamma rond $78.000 en $80.000 kan daarentegen als weerstand fungeren, waardoor de asset gevangen raakt tussen opwaartse frictie en een versneller daaronder.
De wekelijkse stromen wezen dezelfde kant op, met put‑aankopen die licht de overhand hadden en call‑verkopen verhoogd op 25,7% van de activiteit.
BTC‑prijsschommelingen in de afgelopen weken
De voorzichtige positionering volgt op een ruige maand voor de grootste cryptomunt. De token opende de week rond $80.560, werd midden mei verkocht en tikte op 19 mei een dieptepunt dicht bij $76.300 aan voordat hij stabiliseerde.
De zone rond $76.000 houdt nu al drie weken stand, een niveau dat traders steeds meer zien als serieuze steun in plaats van toeval.
Een dagslot boven $78.000 zou de eerste stap zijn richting het heroveren van $80.000, de drempel waarvan veel analisten zeggen dat die nodig is om het bredere sentiment te herstellen.
Lees hierna: Ethereum Needs A $1B Rescue Fund, Former Researcher Argues