Crypto-gerelateerde aandelen en digitale activa stegen vrijdag sterk nadat U.S. Federal Reserve Voorzitter Jerome Powell aangaf dat de centrale bank mogelijk al in september de rente kan gaan verlagen, wat nieuw optimisme op de risicomarkten teweegbracht.
Aandelen van belangrijke cryptobedrijven, waaronder Circle, eToro, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy en Robinhood, stegen in tandem met Bitcoin en Ethereum, aangezien Powell's opmerkingen suggereerden dat de Federal Reserve het einde van zijn verkrappingscyclus nadert na meer dan een jaar van verhoogde rentetarieven.
De hernieuwde mogelijkheid van renteverlagingen blaast nieuw leven in digitale activa en aandelen die aan blockchain zijn gekoppeld, die zeer gevoelig blijven voor verschuivingen in het Amerikaanse monetaire beleid.
Circle, Marathon, eToro leiden cryptoaandeel rally
De rally van vrijdag werd aangevoerd door Circle (CRCL), de stablecoin-uitgever en binnenkort een beursgenoteerd bedrijf, dat op de dag met 7% steeg, en daarmee beter presteerde dan bredere technologie- en crypto-gelieerde concurrenten. De stijging van Circle weerspiegelde het vertrouwen van investeerders dat lagere uitleenkosten de institutionele adoptie van stablecoins zouden kunnen verbeteren en de groei van fintech zouden kunnen versnellen.
eToro (ETOR), het social trading-platform met een groeiende cryptovoetafdruk, steeg ook met 6%, naast Marathon Digital (MARA), een van de grootste beursgenoteerde Bitcoin-mijnbedrijven in Noord-Amerika.
Coinbase (COIN) boekte een winst van 5%, wat de verliezen van eerder in de week omkeerde, terwijl MicroStrategy (MSTR) - de enterprise software firma bekend om zijn Bitcoin-bezittingen ter waarde van miljarden - met 4% steeg. Robinhood (HOOD), dat in zijn laatste inkomstenrapport sterke crypto-gerelateerde inkomsten rapporteerde, won ook 3%.
De rally vond plaats te midden van een bredere stijging van risicovolle activa, waarbij zowel de S&P 500 als de Nasdaq Composite de dag hoger eindigden. Bitcoin (BTC) klom naar $115,843, terwijl Ethereum (ETH) boven $6,400 uitkwam, en daarmee hun maandelijkse winsten uitbreidden.
Powell opent deur naar renteverlaging in september
Markten reageerden op een reeks uitspraken van Powell tijdens een gemodereerd gesprek, waarin hij erkende dat de economische dynamiek verschuift en suggereerde dat de Federal Reserve meer openstaat voor het versoepelen van het monetaire beleid dan eerder werd verwacht.
"De balans van risico's lijkt te verschuiven," zei Powell. "Hoewel inflatie een zorg blijft, toont de arbeidsmarkt tekenen van afkoeling in zowel vraag als aanbod."
Hoewel de Fed-voorzitter er niet in slaagde een verlaging te beloven, was zijn toon een afwijking van de havikachtige houding die hij in de eerste helft van het jaar had gehandhaafd. Het suggereerde ook dat gegevensafhankelijkheid, in plaats van rigide beleid, de beslissingen zou leiden in de herfst.
Belangrijk is dat Powell benadrukte dat elke verlaging voorzichtig en afgemeten zou zijn, vooral omdat de inflatie nog iets boven het doel van 2% van de centrale bank ligt. Maar voor investeerders was de conclusie duidelijk: een renteverlaging in september is weer bespreekbaar.
Monetair beleid en crypto: waarom renteverlagingen van belang zijn
Crypto-activa, met name Bitcoin en Ethereum, zijn lang gevoelig geweest voor monetair beleid. De relatie is eenvoudig: lagere rentetarieven verlagen de kapitaalkosten, verbeteren de liquiditeit en verhogen de aantrekkingskracht van risicovollere, niet-renderende activa zoals cryptocurrencies.
De scherpe stijging van crypto-gelieerde aandelen - zoals miners, fintechs en exchanges - weerspiegelt een hernieuwde risicozwakte en verwachtingen voor verbeterde winstgevendheid in een omgeving met lagere rente.
- Voor miners zoals Marathon, verlagen lagere energiekosten en hogere BTC-prijzen de marges.
- Voor exchanges zoals Coinbase en eToro, zou verhoogde handelsactiviteit van retail- en institutionele klanten kunnen terugkeren.
- Voor stablecoin-uitgevers zoals Circle, die winst genereren uit de U.S. Treasury reserves die USDC ondersteunen, beïnvloeden verschuivingen in rente zowel de inkomsten als de beleidsvooruitzichten.
Politieke druk voegt gewicht toe aan het debat over renteverlaging
De opmerkingen van Powell komen ook tegen een achtergrond van toenemende politieke druk op de Fed. De Amerikaanse president Donald Trump, die zich herverkiesbaar stelt in november, heeft openlijk opgeroepen tot lagere rentetarieven om de economie te stimuleren en de druk op leners te verminderen.
Hoewel de Fed officieel onafhankelijk blijft, is de politieke rekensom moeilijk te negeren - vooral omdat de arbeidsmarkt tekenen van vermoeidheid vertoont en de wanbetalingen van consumentenschulden toenemen.
Powell erkende de economische dubbelzinnigheid in zijn opmerkingen en merkte op dat hoewel de werkloosheid laag blijft, "het een vreemde soort balans is" met gematigde loonstijgingen en een afvlakking van de banengroei.
Deze nuance hielp de angst voor een voortijdige beleidsverandering te temperen, terwijl het de hoop van investeerders hernieuwde dat de Fed op het punt staat zijn beleidskoers te veranderen.
Marktsentiment: Het vertrouwen keert terug, maar volatiliteit blijft
Na de verklaringen van Powell prijsden de futuresmarkten een kans van 63% in op een renteverlaging in september, tegen slechts 42% eerder in de week, volgens de FedWatch-tool van CME. Obligatierendementen daalden licht, terwijl technologie-aandelen en crypto het beter deden.
Analisten merkten op dat de reactie van de cryptomarkt duidt op een groeiende hernieuwde belangstelling van institutionele partijen voor digitale activa. Na maanden van zijwaartse handel en stagnerende ETF-stromen, zou het vooruitzicht van soepelere financiële voorwaarden als een sterke katalysator kunnen functioneren.
"Crypto gedijt op liquiditeit, en Powell heeft net de kranen geopend", zei Josh Lipsky, voormalig IMF-adviseur en directeur bij de GeoEconomics Center van de Atlantic Council. "Zelfs de hint van een pivot kan voldoende zijn om de instroom van digitale risicovolle activa nieuw leven in te blazen."
Toch blijft enige voorzichtigheid geboden. Als inflatiegegevens verrassen aan de bovenkant of de arbeidsomstandigheden verscherpen, zou de Fed zijn versoepelingsplannen kunnen uitstellen of verzwakken, wat mogelijk de recente winsten ondermijnt.
De opkomst van Circle weerspiegelt groeiende relevantie van stablecoins
De buitenproportionele stijging van Circle's aandelen is vooral opmerkelijk, omdat het breder vertrouwen weerspiegelt in de reguleringsvoortgang rond stablecoins en de verbeterende markpositie van het bedrijf na een uitdagend 2023.
Circle heeft de USDC-integraties uitgebreid over meerdere ketens, heeft de samenwerking met grote financiële instellingen versterkt en heeft nauw samengewerkt met Amerikaanse wetgevers aan wetgeving over stablecoins. Lagere rentetarieven zouden de concurrentie van hoogrenderende DeFi-producten kunnen verzachten en het nut van gereguleerde, dollar-gedekte stablecoins in betalingen en afwikkelingen kunnen versterken.
Terwijl het bedrijf zich voorbereidt op een mogelijke beursgang later dit jaar, lijkt het beleggerssentiment te verhitten.
Laatste gedachten
Nu cryptomarkten steeds meer verstrengeld raken met traditionele finance, zou de volgende stap van de Fed cruciaal kunnen zijn. Een renteverlaging in september - vooral als het gepaard gaat met aanhoudende ETF-instroom en positieve macro-signalen - kan de volgende fase van de cryptostijging mogelijk aansturen.
Hoewel onzekerheden blijven bestaan, weerspiegelt de rally van vrijdag een groeiend vertrouwen dat crypto's meest formidabele tegenwind - strak monetair beleid - binnenkort zal beginnen af te nemen.
Voor cryptogerichte bedrijven en investeerders is de vraag nu niet of de pivot komt - maar hoe ver en snel deze zal gaan.