Het rendement op Franse 10-jaarsstaatsleningen steeg dinsdag naar 4,96%, terwijl beleggers zich opmaakten voor nieuwe protesten na rellen in het weekend. Bitcoin (BTC) handelde tegelijkertijd vrijwel onveranderd rond $83.000.
Kernpunten:
- Het rendement op Franse 10-jaarsleningen liep dinsdag op tot 4,96%, dicht bij een 24-jarig hoogtepunt, nu actiegroepen voor zaterdag nieuwe demonstraties aankondigen.
- ING waarschuwt dat welke regering dan ook moeite zal hebben om bezuinigingen door te voeren, terwijl Citi de begrotingsstemming van dinsdag als belangrijk kortetermijnsignaal ziet.
- Bitcoin noteerde rond $83.000 nadat Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s de grootste dagelijkse instroom in bijna een maand aantrokken.
Franse staatsrentes
De Franse financieringskosten liepen dinsdag verder op: de 10-jaarsrente steeg 3 basispunten naar 4,96%, dicht bij het hoogste niveau in 24 jaar. De risicopremie die Frankrijk betaalt ten opzichte van Duitsland op 10-jaarsleningen liep 5,5 basispunten uit naar 152,5 basispunten, terwijl de Duitse 10-jaarsrente zelf 2 basispunten daalde tot 3,43%. Actiegroepen hebben voor zaterdag een nieuwe golf demonstraties aangekondigd.
De uitverkoop op de obligatiemarkt begon maandag, toen de 10-jaarsrente met 13 basispunten omhoog schoot en de toonaangevende CAC 40-index 1,5% verloor, tegenover een daling van 1% voor de brede Europese aandelenmarkt. Aandelen van bankreuzen BNP Paribas en Société Générale leverden elk 3% in.
Landelijke protesten tegen hoge energieprijzen en de staat van het onderwijs sloegen in het weekend om in gewelddadige rellen, met vernielingen in onder meer Parijs, Marseille en Lyon. De autoriteiten arresteerden bijna 2.400 mensen. President Emmanuel Macron weigerde het ontslagaanbod van minister van Binnenlandse Zaken Laurent Nunez. Nunez zei dat de inzet van 60.000 agenten zaterdag in sommige steden onvoldoende bleek.
Lees ook: OpenAI jaagt op waardering van $1,4 biljoen nu Wall Street-debuut van Anthropic nadert
Strategen van Citi en ING
Jamie Searle, Europees rentestrateeg bij Citi, stelde dat de stemming van dinsdag over de inkomstenkant van de begroting „net wat zwaarder weegt als kortetermijnindicator”. Opiniepeilingen die vorige week, nog vóór de rellen, werden gepubliceerd, lieten zien dat radicaal-rechtse leider Marine Le Pen en radicaal-linkse rivaal Jean-Luc Mélenchon hun voorsprong verder uitbouwden – een scenario dat analisten als het minst gunstig zien voor het terugdringen van tekorten.
Benjamin Schroeder, senior rentestrateeg bij ING, zei dat „elke regering het moeilijk zal krijgen de noodzakelijke hervormingen en besparingen door te voeren tegen de achtergrond van brede maatschappelijke weerstand”. Jim Reid van Deutsche Bank noemde de gebeurtenissen van het weekend „een extra laag politiek risico voor de markten”. Hank Calenti, wereldwijd marktstrateeg bij SMBC, stelde dat de protesten wijzen op tanende hoop op zowel tekortreductie als pensioenherzieningen.
Instroom in bitcoin-ETF’s
Bitcoin bewoog dinsdag in een bandbreedte van grofweg $81.400 tot $83.000 en raakte op Binance op enig moment $83.026, terwijl Brent-olie boven $111 per vat uitkwam. Beleggers stortten maandag per saldo $526,6 miljoen in Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s, de grootste dagelijkse instroom in bijna een maand, aangevoerd door $665,2 miljoen in het fonds van BlackRock.
De Franse financieringskosten bereikten eerder hun piek in begin oktober, toen de 10-jaarsrente opliep tot 4,9937%, het hoogste niveau sinds juli 2002, na een sprong van 70 basispunten in september.
De spread ten opzichte van Duitsland kwam toen uit op 158,67 basispunten, het breedste niveau sinds november 2011. Met de beweging van dinsdag bevinden Franse rentes zich nog slechts 4 basispunten onder dat piekniveau.
Lees verder: Apple zou komend voorjaar naar verluidt iPhone Air 2 samen met iPhone 18 lanceren