Michael Novogratz, oprichter en CEO van Galaxy Digital, zei maandag dat de cryptomarkten mogelijk worden klaargemaakt voor een scherpe opwaartse beweging nu de wereldwijde liquiditeitsvoorwaarden verschuiven. Hij waarschuwde dat digitale activa de “pain trade” zouden kunnen worden voor professionele beleggers die nog steeds onderbelicht zijn. In een eindejaarsgesprek met SkyBridge Capital-oprichter Anthony Scaramucci wees Novogratz op een combinatie van dalende inflatie, een mogelijk meer dovish Federal Reserve en toenemende spanningen op de wereldwijde valutamarkten als belangrijke macrokrachten die de allocatie van vermogen in 2026 zouden kunnen hertekenen.
Achterblijvende cryptoprestaties creëren positioneringsrisico
Novogratz zei dat crypto aanzienlijk is achtergebleven bij activa met vergelijkbare macronarratieven, zoals goud en zilver, ondanks aanhoudende zorgen over inflatie en verwachtingen van een ruimer monetair beleid.
Hij merkte op dat professionele beleggers zich grotendeels hebben teruggetrokken in risk-off-posities in digitale activa, terwijl de bredere retailbetrokkenheid is afgenomen.
Hij noemde gedempte sentimentindicatoren, waaronder lage zoekinteresse en dalende activiteit op sociale media rond Bitcoin (BTC), als tekenen dat crypto momenteel onderbezet is.
Volgens Novogratz vergroot dit gebrek aan positionering het risico op een snelle opwaartse beweging als het momentum terugkeert.
“De pijnlijke trade is crypto hoger, niet lager”, zei Novogratz, eraan toevoegend dat institutionele beleggers mogelijk gedwongen worden om hun blootstelling na te jagen als de koersen beginnen aan te trekken.
Hij zei dat crypto “alle ingrediënten” heeft voor een beweging omhoog, maar nog geen belangrijke psychologische niveaus heeft doorbroken die een hernieuwd momentum zouden bevestigen.
Zwakte van de dollar en Fed-beleid gezien als belangrijke katalysatoren
Novogratz zei dat hij verwacht dat een nieuw Fed-leiderschapsteam meer dovish zal zijn, mogelijk de renteverlagingen zal versnellen en de Amerikaanse dollar omlaag zal duwen.
Ook lezen: AI Gave Crypto Scammers What They Always Needed: Authenticity At Scale
Hij omschreef een zwakkere dollar als een gunstige achtergrond voor risicovolle activa, waaronder cryptovaluta.
Ook wees hij op valutatrades zoals long gaan in de euro of de Australische dollar tegenover de Amerikaanse dollar als onderdeel van zijn bredere macropositionering, wat duidt op verwachtingen van aanhoudende dollerzwakte.
Volgens Novogratz zouden ruimere financiële voorwaarden de wereldwijde liquiditeit vergroten, een factor die hij omschreef als centraal voor het langetermijnkoersverloop van Bitcoin.
“Bitcoin is een verhaal van wereldwijde liquiditeit”, zei hij, waarbij hij benadrukte dat verschuivingen in het monetaire beleid vaak voorafgaan aan grote bewegingen op de cryptomarkten.
Japanse obligatiemarkt en yenvolatiliteit roepen vragen op over wereldwijde liquiditeit
Naast het Amerikaanse beleid wees Novogratz de Japanse obligatiemarkt aan als een ondergewaardeerde risicofactor. Hij wees op de scherpe stijging van de Japanse langetermijnrente, van bijna nul tot rond de 2%, als een mogelijk vroeg waarschuwingssignaal voor bredere instabiliteit.
Hij zei dat volatiliteit in de yen carry trade een rimpeleffect kan hebben op wereldwijde markten, inclusief crypto, als Japan gedwongen wordt om agressief in te grijpen of zijn monetaire houding te wijzigen.
Novogratz zei dat de uitdagingen van Japan de grenzen van monetaire verruiming blootleggen in een omgeving waarin inflatiedruk begint op te duiken, en voegde eraan toe dat de reacties van centrale banken op deze druk cruciaal zullen zijn voor de wereldwijde activaprijzen.
Verder zei hij dat de wisselwerking tussen inflatietrends, centraalbankbeleid en wereldwijde liquiditeit zal bepalen of crypto in een bandbreedte blijft handelen of een nieuwe expansiefase ingaat.
Lees hierna: World’s Largest Corporate Bitcoin Holder Adds More BTC As Treasury Strategy Accelerates