Bitcoin (BTC) is een structurele zone binnengegaan die sterker lijkt op vroege bearmarktcondities zoals in 2018 en 2022 dan op een gewone correctie halverwege de cyclus. Dat blijkt uit een nieuw rapport van CryptoQuant over de Combined Market Index van de cryptomunt, waarbij de graadmeter is gezakt naar de lage 0,2‑range nadat die in oktober nog dicht bij het 0,5‑evenwichtsniveau lag.
Wat er gebeurde: belangrijke index signaleert structurele verschuiving
CryptoQuants Bitcoin Combined Market Index, of BCMI, aggregates waarderingsmaatstaven zoals MVRV, winstgevendheidsindicatoren zoals NUPL, bestedingsgedrag via SOPR en bredere sentimentmetingen tot één samengestelde waarde.
De index daalde van ongeveer 0,5 in oktober — een zone die doorgaans wordt gezien als het evenwicht tussen bullish en bearish krachten — naar de lage 0,2‑range, zonder de soort expansie‑reset die meestal optreedt tijdens gezondere correcties.
Dat patroon wijkt af van eerdere afkoelfases halverwege de cyclus en lijkt steeds meer op overgangen naar een risk‑off‑omgeving.
Historische gegevens laten zien dat bodems van eerdere cycli werden gevormd toen de BCMI ongeveer 0,10–0,15 bereikte, zoals in 2019 en tijdens de bearfase van 2022–2023.
De huidige waardes liggen nog boven die capitulatieniveaus, wat suggereert dat, hoewel Bitcoin mogelijk al binnen een bearish kader opereert, volledige capitulatie nog niet heeft plaatsgevonden.
Op de weekgrafiek is BTC de grens van $70.000 kwijtgeraakt en teruggevallen naar de midden‑$60.000‑range. De zone $60.000–$62.000 fungeert nu als een cruciale steunregio, in lijn met eerdere consolidatiefases en zones met hoge liquiditeit waar historisch gezien veel vraag ontstond.
Ook lezen: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Waarom het ertoe doet: capitulatiedrempel nog niet bereikt
De daling van de BCMI naar de lage 0,2‑range weerspiegelt een samenloop van negatieve signalen: krimpende ongerealiseerde winsten, stijgende gerealiseerde verliezen, verslechterend sentiment en aanhoudende waarderingsdruk. Tenzij de index stabiliseert en terugkeert naar de 0,4–0,5‑zone, wijst de analyse van CryptoQuant erop dat de kans op aanhoudende structurele zwakte hoog blijft.
De recente koersdalingen gingen gepaard met verhoogde handelsvolumes, wat analisten doorgaans in verband brengen met distributie of gedwongen afbouw van leverage in plaats van geleidelijke winstneming.
De kortetermijnrichting van Bitcoin blijft nauw verbonden met de liquiditeitscondities, institutionele stromen en het bredere macroeconomic sentiment affecting risk assets.