Bitcoin (BTC) heeft zijn Realized Cap Impulse (op de lange termijn) voor het eerst in drie jaar negatief zien worden, een maatstaf die elke grote, langdurige neerwaartse trend in eerdere marktcycli voorafging, zelfs nu de munt zich boven $66.000 op vrijdag stabiliseerde na een daling van ongeveer 30% in de afgelopen maand.
Wat er gebeurde: kapitaalinstromen verzwakken
De langetermijn Realized Cap Impulse volgt veranderingen in de gerealiseerde kapitalisatie over langere perioden en meet of er nieuw kapitaal het netwerk binnenstroomt of juist terugtrekt.
Een negatieve waarde betekent dat frisse instromen zijn stilgevallen, de vraag het aanbod niet meer in hetzelfde tempo absorbeert en de structurele groei van het netwerk een fase van krimp is ingegaan.
Crypto-analyseplatform Alphractal zei dat elke eerdere keer dat deze indicator negatief werd, dit werd gevolgd door significante prijsdalingen of langdurige bearmarkten. In tegenstelling tot de traditionele marktkapitalisatie waardeert gerealiseerde kapitalisatie BTC tegen de prijs waarvoor het voor het laatst on-chain bewoog, waardoor kortetermijnruis wordt uitgefilterd om zich te richten op kapitaalgedrag over maanden en jaren.
Alphractal-oprichter Joao Wedson zei dat „zelfs met ETF’s die accumuleren en grote instellingen zoals Strategy die hun posities vergroten, het nog steeds niet genoeg is om de periode te compenseren waarin het aanbod de vraag overtreft.”
Ook lezen: Analysts Split On Whether Aster Mainnet Rally Can Outlast Unlock
Waarom het ertoe doet: recordonzekerheid
De on-chain kapitaalverschuiving voltrekt zich tegen de achtergrond van wat CryptoQuant omschreef als een ongekend macro-economisch klimaat — het bedrijf meldde dat de Global Uncertainty Index een hoogste punt ooit heeft bereikt, boven de niveaus tijdens de 9/11-aanslagen, de financiële crisis van 2008 en de Covid-19-pandemie.
CryptoQuant merkte op dat geopolitieke, economische en politieke spanningen allemaal gelijktijdig actief zijn, wat omstandigheden creëert waarin hoge volatiliteit waarschijnlijk aanhoudt in plaats van snel weg te ebben.
Periodes van extreme onzekerheid vielen in het verleden vaak samen met grote verschuivingen in marktpositionering. Hoewel zulke fasen defensief gedrag uitlokken, voegde CryptoQuant eraan toe dat ze ook hebben geleid tot grootschalige herpositionering onder partijen die hun blootstelling opnieuw beoordelen.
Lees hierna: Can Dogecoin Rescue Meme Coins From Freefall?