Goldman Sachs heeft het gebruik van Kalshi en Polymarket door medewerkers beperkt tot sport- en entertainmentmarkten. De opkomst van voorspellingsmarkten roept nieuwe vragen op over naleving van regelgeving.
Belangrijkste punten
- Medewerkers van Goldman Sachs mogen geen contracts sluiten die zijn gekoppeld aan politiek, rentestanden of andere marktrelevante gebeurtenissen.
- Herhaaldelijke overtredingen van het beleid kunnen leiden tot ontslag, blijkt uit berichtgeving over een interne memo.
- De beperkingen weerspiegelen brede zorgen dat medewerkers bij weddenschappen gebruikmaken van vertrouwelijke informatie over reële gebeurtenissen.
Nieuwe regels voor voorspellingen bij Goldman
Goldman verspreidde het nieuwe beleid via een interne memo, zo meldt de Financial Times. Medewerkers worden daarin weggeleid van contracts over verkiezingen, monetair beleid en andere gebeurtenissen die impact kunnen hebben op de financiële markten.
De bank kiest dus niet voor een volledig verbod.
Een persoon die bekend is met het beleid zei tegen de krant dat herhaalde overtredingen kunnen uitmonden in ontslag. Reuters berichtte daarnaast dat Goldman gebeurteniscontracten verbiedt die feitelijke of vermeende belangenconflicten kunnen veroorzaken.
De beperkingen zijn ingevoerd vanwege de nabijheid van de bank tot koersgevoelige, niet-openbare informatie, zoals details over cliënten, transacties en marktomstandigheden die de uitkomst of prijsstelling van voorspellingscontracten kunnen beïnvloeden.
Kalshi en Polymarket bieden markten aan voor onder meer verkiezingen, macro-economische cijfers en het niveau van de S&P 500. Dat maakt het moeilijker om het gedrag van medewerkers te scheiden van de bestaande handels- en compliancecontroles.
Ook lezen: Vertrekt Charles Hoskinson bij Cardano? Hij noemt de bewering een complete leugen
Compliance-risico’s rond Kalshi
De toezichtdruk nam toe nadat handelaren leken te profiteren van voorkennis bij grote gebeurtenissen. Zo verdienden drie wallets volgens blockchaintracker Lookonchain samen meer dan 630.000 dollar voordat Nicolás Maduro werd opgepakt.
Ook de organisatie achter de Nobelprijs voor de Vrede onderzocht een mogelijk datalek, nadat uitzonderlijk succesvolle weddenschappen de uiteindelijke winnaar bleken te hebben aangewezen.
Beide platforms hebben intussen regels tegen handel met voorkennis en marktmanipulatie ingevoerd. Banken hebben echter nog altijd moeite om rekeningen van medewerkers te monitoren en vast te stellen of een weddenschap gebaseerd was op vertrouwelijke informatie. Die onzekerheid weegt des te zwaarder nu voorspellingsmarkten institutioneel kapitaal aantrekken en dichter tegen de traditionele financiële sector aan schuiven. Kalshi zou mikken op een waardering van 40 miljard dollar en werkt aan een blokhandelsdesk.
Sport is nog steeds de belangrijkste inkomstenbron voor beide platforms, maar de uitbreiding naar politieke en financiële contracts verandert geleidelijk het nalevingslandschap.
De nieuwe beperkingen van Goldman zijn een erkenning van die verschuiving: producten die lange tijd vooral als entertainment werden gezien, gaan steeds meer lijken op gebeurtenisgebonden financiële instrumenten, met vergelijkbare risico’s rond belangenverstrengeling en het gebruik van koersgevoelige informatie.
Lees verder: Palantir dumpt 50 engineers en verliest een kwart van zijn beurswaarde: wat ging er mis?