Prediction market-leiders Kalshi en Polymarket kunnen uitgroeien tot overnamedoelen na acht maanden waarin rivalen racen om zowel distributie als handelsinfrastructuur in eigen hand te krijgen.
Belangrijkste punten:
- Een Wall Street-makelaar zegt dat de twee prediction market-leiders sterke technologie bezitten maar niet het consumentenbereik van grotere rivalen.
- DraftKings, Robinhood en Coinbase zijn elk begonnen hun eigen beurzen te controleren en vangen nu vergoedingen op die vroeger elders terechtkwamen.
- Toezichthouders blijven verdeeld over de vraag of sportevenementencontracten onder gokken vallen of onder federaal gereguleerde handel.
Kalshi, Polymarket onder overnamedruk
De waarschuwing kwam van Wall Street-makelaar Bernstein, in een maandagnota onder leiding van analist Ian Moore, die het duo neerzette als zowel geloofwaardige overnamedoelen als geloofwaardige kopers. In de afgelopen acht maanden heeft elk groot consumentgericht platform stappen gezet om zowel klantendistributie als beurstechnologie onder één dak te brengen.
De twee leiders bezitten het beursstuk, maar lopen zwaar achter op het gebied van consumentenbereik.
DraftKings verplaatste zijn prediction-handel eind juni naar een interne beurs, DKeX, na de overname van Railbird en het weghalen van contracten van de rails van CME en Crypto.com. Robinhood lanceerde Rothera eind mei met hulp van Susquehanna, terwijl Coinbase The Clearing Company inlijfde kort nadat het eventcontracten introduceerde. Flutter zette op zijn beurt een duale structuur op die toegang tot meer dan één externe venue bewaart.
Ook lezen: Chainlinks wallet-record maakt van LINK's herstel tot $9 de belangrijkste test
Robinhood en Coinbase hebben de sterkste kaarten
Volgens Bernstein wijst die wedloop op een convergentie, waarbij prediction markets, sportweddenschappen en consumentenfinanciën samenvloeien tot één concurrerende arena. Die verschuiving maakt deals die een jaar geleden nog onwaarschijnlijk leken ineens geloofwaardig, van bookmakers die beurzen kopen tot volledige fusies tussen de grootste gokoperators.
De bedrijven die brede doelgroepen combineren met eigen, gereguleerde rails staan nu vooraan, aldus de analisten, en Robinhood en Coinbase passen het duidelijkst in dat plaatje.
Elk van hen houdt nu de vergoedingen binnen die vroeger weglekten naar externe venues, een verandering die de nota omschrijft als een structureel voordeel. Robinhood leidde zijn drukste World Cup-contracten via Rothera in plaats van via Kalshi.
De ruwe cijfers laten zien hoe snel de grond onder de twee leiders is verschoven. Robinhood heeft dit jaar al meer dan 16 miljard eventcontracten gecleard, Coinbase is uitgekomen op ongeveer $100 miljoen aan jaarlijkse prediction-omzet, en DraftKings rapporteerde een consumentenvolume dat de $3,4 miljard nadert.
Regelgeving vertroebelt nog steeds de vooruitzichten voor iedereen in het veld. Staatsloterij- en kansspeltoezichthouders bestempelen de sportcontracten als onvergunde weddenschappen, terwijl de Commodity Futures Trading Commission exclusieve federale bevoegdheid over de producten claimt.
Dat gevecht kan uiteindelijk bij de rechter belanden, een risico dat als een schaduw over elke waardering in deze sector hangt.
Het overnamegerucht volgt op een hectische fondsenwerfperiode, waarin Kalshi een waardering van $40 miljard nastreeft, bijna het drievoud van de $15 miljard die Polymarket naar verluidt mikt. World Cup-handel heeft die opleving aangejaagd en de maandelijkse volumes ver boven het niveau van het voorjaar getild.
Lees hierna: XRP daalt richting $1 terwijl ETF-kopers een zwakke spotmarkt testen