Goldman Sachs en Bank of New York Mellon hebben een systeem ontwikkeld waarmee institutionele investeerders getokeniseerde geldmarktfondsen kunnen kopen, wat een belangrijke vooruitgang betekent in de digitalisering van de $7,1 biljoen grote geldmarktindustrie. Het initiatief stelt BNY-klanten in staat te investeren in geldmarktfondsen met eigendom vastgelegd op Goldman's blockchain platform, aldus leidinggevenden van beide bedrijven.
Wat te Weten:
- Grote fondsen zoals BlackRock, Fidelity Investments, en Federated Hermes hebben zich bij het project aangesloten naast de vermogensbeheersdivisies van Goldman en BNY
- De getokeniseerde fondsen bieden opbrengstuitkeringen aan eigenaren, in tegenstelling tot stablecoins, waardoor ze aantrekkelijk zijn voor hedgefondsen, pensioenen en corporaties voor kasbeheer
- De technologie kan uiteindelijk directe overdrachten mogelijk maken tussen financiële tussenpersonen zonder de fondsen eerst in contanten te liquideren
Digitale Revolutie in Traditionele Financiën
Het project heeft deelname aangetrokken van zwaargewichten uit de industrie. BlackRock, Fidelity Investments, en Federated Hermes hebben zich als partners aangemeld. De vermogensbeheerafdelingen van zowel Goldman Sachs als BNY nemen ook deel aan het initiatief.
De timing valt samen met bredere regelgevende ontwikkelingen in digitale activa. President Donald Trump heeft onlangs wetgeving ondertekend die het kader vastlegt voor in de VS gereguleerde stablecoins via de GENIUS Act. Deze regelgevende duidelijkheid heeft grote banken zoals JPMorgan Chase, Citigroup en Bank of America aangespoord om stablecoin-toepassingen in betaalsystemen te verkennen.
Echter, getokeniseerde geldmarktfondsen bieden een duidelijk voordeel ten opzichte van stablecoins. Terwijl stablecoins meestal een stabiele waarde behouden gekoppeld aan de dollar, genereren getokeniseerde geldmarktfondsen opbrengsten voor beleggers. Deze eigenschap maakt ze bijzonder aantrekkelijk voor institutionele beleggers die rendement op hun gestald kapitaal zoeken.
"We hebben het vermogen gecreëerd voor onze klanten om te investeren in getokeniseerde geldmarktaandelen over een aantal fondsen," zei Laide Majiyagbe, BNY's wereldwijd hoofd van liquiditeit, financiering en onderpand. "De stap van tokenisatie is belangrijk, omdat dat vandaag naadloze en efficiënte transacties mogelijk maakt, zonder de fricties die in traditionele markten optreden."
Marktransformatie en Toekomstige Toepassingen
De banken zien deze ontwikkeling als een fundamentele infrastructuur voor een real-time, altijd operationeel digitaal financieel ecosysteem. Naast verbeterde transactiesnelheid en efficiëntie, zou de getokeniseerde structuur nieuwe operationele capaciteiten kunnen mogelijk maken die traditionele geldmarktfondsen niet hebben.
De gedigitaliseerde fondsen zouden uiteindelijk directe overdrachten tussen financiële tussenpersonen kunnen toestaan zonder eerst naar contanten te hoeven liquideren. Deze mogelijkheid zou volgens zowel BNY als Goldman leidinggevenden de bruikbaarheid van geldmarktfondsen als onderpand voor verschillende handelsactiviteiten en margevereisten aanzienlijk kunnen verbeteren.
Mathew McDermott, Goldman's wereldwijd hoofd van digitale activa, benadrukte de onderpand toepassingen.
De verbeterde overdraagbaarheid zou getokeniseerde geldmarktfondsen waardevoller kunnen maken voor grote financiële instellingen voor het ondersteunen van transacties en het voldoen aan reglementaire kapitaalvereisten.
Geldmarktfondsen investeren voornamelijk in kortlopende, laag-risico effecten zoals schatkistcertificaten, repurchasing agreements en commercieel papier. De activaklasse heeft sinds de Federal Reserve begon met het verhogen van de rente in 2022 aanzienlijke groei ondervonden. Institutionele en particuliere beleggers hebben tijdens deze periode ongeveer $2,5 biljoen toegekend aan geldmarktfondsen.
"De pure schaal van deze markt biedt gewoon een enorme kans om veel meer efficiëntie te creëren in de hele financiële infrastructuur," zei McDermott. "Dat is wat echt krachtig is, omdat je een nut creëert in een instrument waar het vandaag de dag nog niet bestaat."
Afsluitende Gedachten
Het initiatief van Goldman Sachs en BNY vertegenwoordigt een belangrijke stap in het digitaliseren van traditionele financiële instrumenten, wat mogelijk de manier waarop institutionele beleggers liquiditeit en onderpand beheren kan hervormen. De samenwerking tussen grote Wall Street-firma's en toonaangevende fondsen suggereert groeiend institutioneel vertrouwen in blockchain-gebaseerde financiële infrastructuur.