Goldman Sachs en Bank of New York Mellon hebben een systeem ontwikkeld waarmee institutionele beleggers getokeniseerde geldmarktfondsen kunnen aanschaffen. Dit betekent een belangrijke vooruitgang in de digitalisering van de $7,1 biljoen grote geldmarktenindustrie. Het initiatief stelt BNY-klanten in staat om te beleggen in geldmarktfondsen met eigendom vastgelegd op het blockchain-platform van Goldman, volgens leidinggevenden van beide bedrijven.
Wat te weten:
- Grote fondsenbedrijven zoals BlackRock, Fidelity Investments en Federated Hermes hebben zich bij het project aangesloten, samen met de vermogensbeheerders van Goldman en BNY
- De getokeniseerde fondsen bieden rendementbetalingen aan eigenaren, in tegenstelling tot stablecoins, waardoor ze aantrekkelijk zijn voor hedgefondsen, pensioenfondsen en bedrijven voor kasbeheer
- De technologie zou uiteindelijk directe overboekingen tussen financiële tussenpersonen kunnen mogelijk maken zonder dat fondsen eerst moeten worden geliquideerd naar contant geld
Digitale Revolutie in Traditionele Financiën
Het project heeft deelname aangetrokken van zwaargewichten uit de industrie. BlackRock, Fidelity Investments en Federated Hermes hebben zich als partners aangesloten. Ook de vermogensbeheerafdelingen van zowel Goldman Sachs als BNY nemen deel aan het initiatief.
De timing valt samen met bredere regelgevende ontwikkelingen in digitale activa. President Donald Trump heeft recent de wet ondertekend die het kader vaststelt voor door de VS gereguleerde stablecoins via de GENIUS Act. Deze regelgevende duidelijkheid heeft grote banken zoals JPMorgan Chase, Citigroup en Bank of America ertoe aangezet om toepassingen van stablecoins in betalingssysteem te verkennen.
Getokeniseerde geldmarktfondsen bieden echter een duidelijk voordeel ten opzichte van stablecoins. Terwijl stablecoins doorgaans een stabiele waarde behouden die is gekoppeld aan de dollar, genereren getokeniseerde geldmarktfondsen rendement voor beleggers. Deze eigenschap maakt ze bijzonder aantrekkelijk voor institutionele beleggers die rendement zoeken op geparkeerd contant geld.
"We hebben de mogelijkheid gecreëerd voor onze klanten om te investeren in getokeniseerde geldmarktdeelklassen van een aantal fondsenbedrijven", zei Laide Majiyagbe, BNY's wereldwijd hoofd van liquiditeit, financiering en onderpand. "Het stap van tokenisatie is belangrijk, omdat dat vandaag naadloze en efficiënte transacties mogelijk zal maken, zonder de wrijving die optreedt in traditionele markten."
Marktvorming en Toekomstige Toepassingen
De banken zien deze ontwikkeling als een fundamentele infrastructuur voor een real-time, altijd werkend digitaal financieel ecosysteem. Naast verbeterde transactiesnelheid en -efficiëntie, kan de getokeniseerde structuur nieuwe operationele mogelijkheden bieden die traditionele geldmarktfondsen missen.
De gedigitaliseerde fondsen kunnen uiteindelijk directe overboekingen tussen financiële tussenpersonen mogelijk maken zonder dat eerst moet worden geliquideerd naar contant geld. Deze capaciteit kan het nut van geldmarktfondsen als onderpand voor verschillende handelsactiviteiten en margevereisten aanzienlijk verbeteren, volgens leidinggevenden van zowel BNY als Goldman.
Mathew McDermott, Goldman's wereldwijd hoofd van digitale activa, benadrukte de toepassingen voor onderpand.
De verbeterde overdraagbaarheid kan getokeniseerde geldmarktfondsen waardevoller maken voor grote financiële instellingen om transacties te ondersteunen en te voldoen aan regelgevende kapitaaleisen.
Geldmarktfondsen investeren voornamelijk in kortlopende, laagrisico-effecten zoals schatkistpromessen, terugkoopovereenkomsten en commerciële obligaties. De activaklasse heeft aanzienlijke groei doorgemaakt sinds de Federal Reserve begon met het verhogen van de rentetarieven in 2022. Institutionele en particuliere beleggers hebben in deze periode ongeveer $2,5 biljoen toegewezen aan geldmarktfondsen.
"De schaal van deze markt biedt gewoon een enorme kans om veel meer efficiëntie te creëren in de hele financiële infrastructuur", zei McDermott. "Dat is wat echt krachtig is, omdat je nut creëert in een instrument waar het vandaag nog niet bestaat."
Afrondende Gedachten
Het initiatief van Goldman Sachs en BNY vertegenwoordigt een belangrijke stap richting de digitalisering van traditionele financiële instrumenten en zou de manier waarop institutionele beleggers liquiditeit en onderpand beheren, potentieel kunnen hervormen. De samenwerking tussen grote Wall Street-bedrijven en toonaangevende fondsenbedrijven suggereert een groeiend institutioneel vertrouwen in op blockchain gebaseerde financiële infrastructuur.