Hyperliquid is een gedecentraliseerde beurs die is gebouwd op een eigen, op maat gemaakte Layer 1‑blockchain, speciaal ontworpen voor perpetual futures‑handel met de snelheid en ervaring van een gecentraliseerde beurs, without the centralized exchange.
Perpetual futures zijn contracten waarmee handelaren kunnen speculeren op de prijs van een asset, Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), goud, olie of tientallen andere met hefboom, zonder vervaldatum.
Het zijn de meest actief verhandelde producten in crypto. Tot voor kort vond het overgrote deel van die activiteit plaats op gecentraliseerde platforms zoals Binance en Bybit. Hyperliquid heeft dat veranderd.
Het platform draait een volledig on‑chain central limit order book, wat betekent dat elke trade, elke order en elke positie in realtime transparant wordt vastgelegd op de eigen blockchain. Het verwerkt meer dan 100.000 orders per seconde met finaliteit binnen een seconde, volgens de technische analyse van het protocol door Bitcoin.com.
Er zijn geen gas fees op trades. Gebruikers dragen nooit de controle over hun tegoeden over. Volgens data van Artemis aangehaald door BingX, heeft Hyperliquid ruim 70% van de volledige gedecentraliseerde perpetuals‑markt in handen gemeten naar open interest, begin 2026.
Het gaat inmiddels ook niet meer alleen om crypto‑perpetuals. In februari 2026 registreerde het platform in een periode van 10 dagen meer dan 20 miljard dollar aan volume in synthetische perpetuals op echte wereld‑assets, waaronder goud, zilver en ruwe olie, volgens onderzoek van BingX. In maart 2026 toonden data van BitMEX Research dat Hyperliquid 29,7% van de bredere traditionele finance‑markt voor perpetual swaps wist te veroveren in Q1 2026.
De totale vergrendelde waarde (TVL) op het protocol bedraagt meer dan 5,22 miljard dollar, volgens rapportage van MEXC op basis van Hyperliquids eigen protocoldata.
De HYPE‑token en waarom die anders is
Hyperliquid lanceerde zijn native token, HYPE, in november 2024 via een airdrop naar meer dan 90.000 vroege gebruikers van het platform. Er was geen durfkapitaalallocatie. Geen private sale. Geen vroege‑investeringskorting. Ongeveer 70% van de totale voorraad ging rechtstreeks naar de community, waardoor HYPE een van de weinige grote cryptotokens is die volledig zonder institutionele seed‑financiering is gelanceerd.
De maximale voorraad is vastgezet op 1 miljard tokens.
Wat de economie van HYPE onderscheidt, is de vergoedingsstructuur.
Volgens data van CoinGecko stroomt ongeveer 97% van alle handelskosten die op het platform worden gegenereerd naar een Assistance Fund dat programmatisch HYPE‑tokens terugkoopt en verbrandt.
Dit creëert een directe mechanische koppeling tussen het handelsvolume op de beurs en de schaarste van de token: naarmate het platform meer volume verwerkt, wordt meer HYPE uit omloop gehaald.
Per 12 april 2026 heeft HYPE een marktkapitalisatie van ongeveer 10 miljard dollar, waarmee de token volgens CoinGecko op plaats 13 staat van alle cryptocurrencies naar marktkap.
De token is in de afgelopen 12 maanden ongeveer 200% gestegen, volgens berichtgeving van CoinDesk over de ETF‑aanvragen. HYPE bereikte een all‑time high van 59,30 dollar, volgens CoinGecko‑data.
De ETF‑race: wie heeft aangevraagd en wat stellen zij voor?
De poging om HYPE naar reguliere brokerage‑rekeningen te brengen is de afgelopen zeven maanden snel in een stroomversnelling geraakt, met vier verschillende vermogensbeheerders die bij de SEC hebben ingediend.
Bitwise was de eerste en diende in september 2025 zijn S‑1‑registratiedocument in. Op 10 april 2026 diende het bedrijf een tweede amendement in met toevoeging van de ticker BHYP, een jaarlijkse beheervergoeding van 0,67%, en de bevestiging dat het fonds zal noteren aan NYSE Arca met Anchorage Digital als bewaarpartij, volgens CoinDesk.
Also Read: The Bill That Could Legally Unlock Trillions In Crypto Has Three Weeks Left To Survive
Het Bitwise‑fonds zou HYPE direct aanhouden en een staking‑component bevatten die ongeveer 85% van de staking rewards na kosten doorgeeft aan beleggers, een kenmerk dat het onderscheidt van concurrenten. Bloomberg‑senior ETF‑analist Eric Balchunas postte op X dat de toevoeging van een ticker en beheervergoeding er doorgaans op wijst dat een product dicht bij lancering is.
21Shares volgde in oktober 2025 met een eigen S‑1, al is er volgens Bitcoin.com nog geen definitieve ticker bevestigd. 21Shares lanceerde afzonderlijk een Hyperliquid‑ETP op de SIX Swiss Exchange in Europa, wat een blauwdruk biedt voor hoe toegang voor Amerikaanse institutionele beleggers eruit zou kunnen zien.
Grayscale stapte op 21 maart 2026 in de race met een aanvraag voor de GHYP‑ETF, die op Nasdaq moet noteren met Coinbase Custody als bewaarpartij en CoinDesk Benchmark als aanbieder van prijsdata. Het fonds van Grayscale verbiedt momenteel staking, al merkt de aanvraag op dat toekomstige omstandigheden het zouden kunnen toestaan.
VanEck bevestigde plannen voor een eigen spot‑staking HYPE‑ETF onder de voorgestelde ticker VHYP, volgens berichtgeving van Cryptopolitan in september 2025. VanEck‑senior digital asset‑analist Matt Maximo verklaarde dat Hyperliquid de kern was geworden van de bredere strategie van het bedrijf voor liquide digitale‑assetfondsen.
Waarom het SEC‑goedkeuringsplaatje ingewikkeld is
Geen van deze fondsen heeft SEC‑goedkeuring gekregen. Ze zijn allemaal nog in behandeling.
De SEC heeft tot 240 dagen na de oorspronkelijke indieningsdatum van Bitwise om een beslissing te nemen, wat volgens analyse van BingX over de indieningstijdlijn een uiterste deadline eind mei 2026 geeft.
HYPE staat echter voor een regelgevingshindernis die Bitcoin en Ethereum niet hadden: Hyperliquid heeft nog geen door de CFTC gereguleerde futurescontracten die in de Amerikaanse markt worden verhandeld.
De generieke noteringsstandaarden van de SEC die in september 2025 zijn goedgekeurd, en die het goedkeuringsproces voor veel crypto‑ETF’s hebben gestroomlijnd, gelden vooral voor tokens met een gevestigde futures‑handelsgeschiedenis. HYPE komt momenteel niet in aanmerking voor dat versnelde traject.
Dat gezegd hebbende, het regelgevende klimaat is wezenlijk gunstiger dan een jaar geleden. SEC‑voorzitter Paul Atkins heeft ruimere generieke noteringsstandaarden goedgekeurd voor op crypto gebaseerde exchange‑traded products, en de golf aan altcoin‑ETF‑aanvragen rond XRP, Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) en HYPE weerspiegelt de lezing in de sector dat de deur openstaat.
ETF‑analist Nate Geraci merkte op dat het grote aantal aanbieders dat racet om een HYPE‑product naar de markt te brengen, aangeeft dat de sector echte vraag ziet naar gereguleerde exposure aan een DeFi‑native protocol.
Wat een succesvolle ETF zou betekenen
Als een van de vier aanvragen wordt goedgekeurd, zou dat een primeur zijn: de eerste spot‑ETF in de Verenigde Staten die is gekoppeld aan de token van een DeFi‑native gedecentraliseerde beurs. Alle eerdere crypto‑ETF‑goedkeuringen in de VS betroffen Bitcoin of Ethereum, beide al lang gevestigde assets met diepe institutionele liquiditeit en bestaande CFTC‑futuresmarkten.
Goedkeuring van een HYPE‑ETF zou bevestigen dat de SEC bereid is gereguleerde toegang te verlenen tot tokens die DeFi‑infrastructuur aandrijven, wat de deur zou kunnen openen voor een bredere pijplijn van protocol‑native ETF’s.
Voor particuliere beleggers zou het betekenen dat ze via een standaard brokerage‑rekening exposure kunnen kopen naar het inkomstenmodel en de tokenmechaniek van Hyperliquid, op dezelfde manier als ze een aandeel of indexfonds zouden kopen, zonder cryptowallet, zonder private keys en zonder exchange‑account.
Of de SEC die toegang verleent vóór het aflopen van het 240‑dagenvenster, en welke van de vier concurrerende beheerders als eerste de finish haalt, is nu een van de meest gevolgde productwedrennen in de ETF‑industrie.
Read Next: Justin Sun Accuses World Liberty Financial Of Hiding Backdoor Token Freeze In $75M Deal