Amerika's grootste bank JPMorgan Chase heeft sinds 2023 bijna 350 miljard dollar verplaatst van haar rekening bij de Federal Reserve naar Amerikaanse staatsobligaties.
De zet laat zien hoe traditionele financiële giganten hun balansen herpositioneren nu de Fed de rente verlaagt.
De deposito's van de bank bij de Fed daalden van 409 miljard dollar eind 2023 naar 63 miljard dollar in het derde kwartaal van 2025.
De staatsobligatieposities stegen van 231 miljard naar 450 miljard dollar.
Wat er is gebeurd
JPMorgan voerde de verschuiving uit terwijl de Federal Reserve deze maand de rente verlaagde tot het laagste niveau in drie jaar.
De Fed verhoogde de rente van bijna nul naar meer dan 5% tussen 2022 en begin 2023, en begon vervolgens in de late 2024 met verlagen.
Bill Moreland, oprichter van BankRegData, stelde dat JPMorgan „geld bij de Fed naar Treasuries migreert” omdat „de rentes omlaag gaan en zij vooruitlopen op de markt.”
De bank vermeed grote obligatieposities toen de rente laag was in 2020-2021, en ontliep zo verliezen die Bank of America troffen toen de rente in 2022 steeg.
De opnames van JPMorgan compenseerden de kasbewegingen van meer dan 4.000 andere Amerikaanse banken samen.
De totale bankdeposito's bij de Fed zijn sinds eind 2023 gedaald van 1,9 biljoen naar 1,6 biljoen dollar.
Lees ook: Tether Launches Peer-to-Peer Password Manager As Cloud Breaches Mount
Waarom het ertoe doet
De manoeuvre stelde JPMorgan in staat om hogere rendementen vast te zetten voordat renteverlagingen de opbrengsten aantasten.
Banken ontvangen rente op deposito's bij de Federal Reserve, een mechanisme dat in 2008 werd ingevoerd om de liquiditeit te sturen.
Die betalingen bereikten 186,5 miljard dollar in 2024.
De Senaat verwierp in oktober een wetsvoorstel dat deze rentebetalingen zou hebben verboden.
Senator Rand Paul voerde aan dat de Fed „honderden miljarden dollars aan banken betaalde om geld werkloos te laten staan.”
Republikeinen Ted Cruz en Rick Scott steunden zijn standpunt.
Paul's gegevens toonden aan dat de 20 grootste banken sinds 2013 in totaal 305 miljard dollar aan rente op reserves hebben ontvangen.
JPMorgan ontving 15 miljard dollar in 2024, terwijl het een totale winst van 58,5 miljard dollar rapporteerde.
De herpositionering weerspiegelt institutionele strategieën nu het monetaire beleid verschuift van verkrapping naar verruiming.
Lees hierna: Bitcoin Lightning Network Hits Record 5,606 BTC Capacity As Exchanges Add Liquidity