Strategy-aandelen steegen op 25 februari met 8%, ondanks een rapport van Goldman Sachs en FactSet dat het bedrijf van Michael Saylor aanmerkte als het meest geshorte Amerikaanse aandeel onder aandelen met een waarde van meer dan $25 miljard, met shortposities ter grootte van ongeveer 14% van de marktkapitalisatie, terwijl het bedrijf ongeveer $7 miljard aan ongerealiseerde verliezen op zijn Bitcoin-(BTC)schatkist van 717.722 munten heeft.
Wat Er Gebeurde: MSTR Bovenaan Short-Ranglijst
De gegevens van Goldman Sachs, die vorige week werden vrijgegeven, plaatsten Strategy op nummer 1 voor short interest als percentage van de marktkapitalisatie onder bedrijven boven $25 miljard. Coinbase volgde op de vierde plaats met 11%.
Strategy bezit 717.722 BTC, verworven voor ongeveer $54,56 miljard tegen een gemiddelde prijs van $76.020 per munt, en is daarmee de grootste beursgenoteerde zakelijke Bitcoin‑houder. Met BTC die op het moment van het rapport rond $66.000 handelde, vertaalde de kloof tussen kostprijs en marktwaarde zich in ongeveer $7 miljard aan papieren verliezen.
Ondanks die positie steeg het aandeel op 25 februari fors, terwijl Bitcoin binnen enkele uren opliep van circa $64.000 naar $69.000. Omdat het aandeel Strategy functioneert als een hefboom‑proxy voor BTC, beweegt de aandelenkoers met een versterkte volatiliteit in beide richtingen — en het short interest van ongeveer 14% vergroot de kans op gedwongen aankopen als Bitcoin verder stijgt.
Saylor rondde intussen wat het bedrijf bestempelde als zijn 100e Bitcoin‑aankoop sinds augustus 2020 af door 592 BTC te verwerven voor ongeveer $39,8 miljoen tegen een gemiddelde prijs van $67.286 per munt tussen 17 en 22 februari, volgens een SEC‑archief. „Strategy heeft 592 BTC verworven voor ~$39,8 miljoen tegen ~$67.286 per bitcoin,” plaatste Saylor op X op 23 februari. „Per 22-2-2026 hodlen we 717.722 $BTC, verworven voor ~$54,56 miljard tegen ~$76.020 per bitcoin.”
Ook lezen: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
Waarom Het Belangrijk Is: Squeeze‑risico Neemt Toe
Analisten zeggen dat een groot deel van het verhoogde short interest mogelijk geen uitgesproken bearish overtuiging weerspiegelt. Marktdeelnemers wijzen op basis‑trades, waarbij partijen spot‑Bitcoinblootstelling kopen via instrumenten zoals BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) terwijl ze MSTR shorten om de premie tussen de aandelenwaarde van Strategy en de onderliggende holdings te incasseren.
Fundstrat’s Tom Lee zag de overvolle shortpositie als een mogelijk bullish signaal. „Wanneer een aandeel een ‘consensus’-short wordt, is het ook een crowded trade,” schreef Lee op X. „Daardoor kan een aandeel stijgen op ‘slecht nieuws’, omdat het slechte nieuws al is ingeprijsd.”
Brian Brookshire, adviseur van Moirai Capital en voormalig hoofd Bitcoin Strategy bij het Zweedse H100, had een vergelijkbare lezing. „Ik vermoed dat veel van dit short interest nog steeds de MSTR/BTC‑basis‑trade is,” zei Brookshire. „Alle weddenschappen zijn van tafel wanneer, niet als, de BTC‑bullmarkt terugkeert.”
Lees Volgende: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure