De chief technology officer van Ripple heeft verduidelijkt dat het bedrijf de rechten behoudt om zijn 35 miljard XRP tokens in escrow te verkopen of over te dragen, ondanks dat deze activa niet in omloop zijn op de markt. David Schwartz zei maandag dat hoewel de tokens niet voor hun geplande ontgrendelingsdatums kunnen worden vrijgegeven, Ripple de juridische aanspraken op die toekomstige betalingen kan vermarkten of de accounts kan overdragen die zijn aangewezen om ze te ontvangen.
Wat u moet weten:
- Ripple houdt 35 miljard XRP-tokens in escrow, wat 35% van de totale voorraad van de cryptocurrency vertegenwoordigt, maar kan de wettelijke rechten op die tokens verkopen voordat ze worden ontgrendeld.
- Het bedrijf kocht voor $1 miljard aan XRP van open markten, ondanks dat het miljarden in escrow beheert, die maandelijks 1 miljard tokens vrijgeeft.
- Ongeveer 70% van de vrijgegeven escrow-tokens wordt elke maand opnieuw vergrendeld, met slechts 30 miljoen tot 90 miljoen tokens die in omloop komen voor institutioneel gebruik.
Escrow-rechten kunnen worden gemonetariseerd ondanks blokkeerstatus
Schwartz beantwoordde vragen over de escrow-structuur in een bericht op X en legde uit dat Ripple's 35 miljard geblokkeerde tokens niet toegankelijk zijn voor markten totdat hun vooraf bepaalde vrijgaverooster geactiveerd wordt. Het onderscheid tussen geblokkeerde tokens en overdraagbare rechten creëert echter opties die het bedrijf eerder niet publiekelijk had gedetailleerd.
De discussie begon toen software-engineer Vincent Van Code vroeg hoe marktdeelnemers XRP vergelijken met Bitcoin. Van Code stelde dat Bitcoin-marktkapitalisatieberekeningen munten omvatten die verloren zijn gegaan of permanent worden gehouden, waardoor directe vergelijkingen mogelijk misleidend zijn.
Een lid van de gemeenschap vroeg toen of Ripple zijn gehele escrowpositie zou kunnen liquideren, wat leidde tot Schwartz's verduidelijking over de juridische flexibiliteit van het bedrijf met die activa.
Huidige grootboekgegevens tonen 14.180 afzonderlijke escrowcontracten aan die 35.045.906.769 tokens bevatten. Dat cijfer vertegenwoordigt iets meer dan een derde van XRP's vaste totale voorraad van 100 miljard tokens. Schwartz's verklaring geeft aan dat Ripple de toekomstige waarde van die tokens kan omzetten in tegenwoordig kapitaal zonder hun vrijgave in omloop te activeren, een mechanisme dat juridisch eigendom scheidt van markttoegankelijkheid.
Institutionele strategie en aanboddynamiek
Ripple's beslissing om voor $1 miljard aan XRP van open markten te kopen, heeft vragen opgeroepen over de aanpak van het bedrijf met betrekking tot zijn bestaande escrow-holdings. Van Code merkte op dat een begrip van deze strategie kan verklaren waarom particuliere beleggers de token blijven verzamelen ondanks de grote escrow-overhang.
Het XRP Ocean-team, dat een gedecentraliseerd protocol op de XRP Ledger opereert, zei dat het escrow-systeem voornamelijk functioneert als een aanbodbeheersingsmechanisme in plaats van een indicator van adoptie-metriek. Banken en institutionele gebruikers hebben voorspelbare liquiditeit nodig, waardoor de gecontroleerde vrijgave structuur noodzakelijk is voor hun deelname. De escrow geeft 1 miljard tokens per maand vrij op een vooraf bepaald schema.
Ripple's koopgedrag suggereert een onderscheid tussen tokens die bedoeld zijn voor institutionele infrastructuur en die welke beschikbaar zijn voor particuliere handel.
Het bedrijf lijkt tokens van open markten te verwerven voor onmiddellijk gebruik terwijl het escrow-structuur behoudt voor permissioned netwerken, liquiditeitspools en institutionele transfers. Die scheiding houdt retailmarkt dynamiek gescheiden van backend-activiteiten.
Gemeenschapswaarnemers merkten op dat ongeveer 70% van maandelijkse escrow-vrijgaves terugkeert naar vergrendelde status. De overige 30 miljoen tot 90 miljoen tokens komen in verschillende institutionele kanalen in plaats van op particuliere beurzen. Dit hervergrendelingspatroon toont Ripple's inzet om het beschikbare aanbod te beheren, hoewel het mechanisme flexibiliteit toestaat in hoe het bedrijf zijn toekomstige tokenclaims benut.
Het begrijpen van escrow-mechanismen in digitale activa
Een escrow in cryptocurrency functioneert als een tijd-gelockte smart contract dat tokens vasthoudt totdat aan gespecificeerde voorwaarden is voldaan. Voor XRP geven deze contracten vooraf bepaalde hoeveelheden vrij op geplande datums, waardoor voorspelbare aanbodtoenames ontstaan die marktdeelnemers kunnen verwachten. De structuur verschilt van traditionele circulerende voorraad omdat escrowde tokens op de blockchain bestaan maar niet kunnen worden benaderd of verhandeld tot ze ontgrendeld zijn.
Marktkapitalisatieberekeningen vermenigvuldigen doorgaans de huidige prijs met circulerende voorraad, wat geblokkeerde tokens uitsluit. De mogelijkheid om rechten op toekomstige token-vrijgaves te verkopen introduceert echter complexiteit in hoe marktdeelnemers het risico op verdunning moeten inschatten. Als Ripple zijn escrow claims aan institutionele kopers zou verkopen, zouden die tokens uiteindelijk op schema in omloop komen, maar het bedrijf zou meteen betaling ontvangen.
Liquiditeitspools in cryptocurrency dienen als reserves die handel en overdrachten tussen verschillende activa of netwerken mogelijk maken.
Institutionele deelnemers hebben vaak toegang nodig tot grote hoeveelheden tokens voor grensoverschrijdende betalingen of afwikkelingsoperaties, wat dedicated aanbodbronnen noodzakelijk maakt los van retailmarkten. Het onderscheid helpt grote institutionele transacties te voorkomen van het veroorzaken van prijsvolatiliteit op openbare markten.
Afsluitende gedachten
Ripple's dubbele aanpak van kopen van open markten terwijl het geblokkeerde escrow-posities behoudt, weerspiegelt de complexe aanbod dynamiek van institutionele cryptocurrency adoptie. Het vermogen van het bedrijf om escrow-rechten te vermarkten zonder tokens vrij te geven, voegt een mechanisme toe dat de meeste marktwaarnemers niet in hun aanbodberekeningen hadden overwogen. Of Ripple deze overdrachts- of verkoopopties zal gebruiken, blijft onduidelijk, maar Schwartz's verklaring stelt dat het juridisch kader dergelijke acties toestaat.