SpaceX heeft voor 1 miljard dollar APR Energy gekocht en krijgt daarmee via Elon Musk directe controle over mobiele gasturbines, precies op het moment dat het bedrijf zijn extreem energie-intensieve AI-infrastructuur opschaalt.
Belangrijkste punten
- De deal geeft SpaceX zeggenschap over mobiele stroomopwekking voor AI-datacenters.
- Het bedrijf profileert zich als zonne-evangelist, maar leunt in de praktijk zwaar op aardgas en turbinetechnologie.
- Juridische en regulatoire kwesties kunnen de langetermijnwaarde van de overname voor beleggers sterk beïnvloeden.
Gasstrategie van SpaceX
In zijn S-1-prospectus meldde SpaceX dat de datacenteractiviteiten in hoge mate afhankelijk zijn van aardgas, gasturbines en blijvende toegang tot brandstof tegen economisch haalbare prijzen. In de stukken staat bovendien dat verdere expansie afhangt van de beschikbaarheid van turbines en bijbehorende apparatuur.
Tesla bouwde Musks publieke imago op elektrische auto’s en nam in 2016 SolarCity over, waarna het zonne-dakpannen introduceerde. In het prospectus van SpaceX wordt zonne-energie vervolgens bestempeld als de enige werkelijk schaalbare oplossing voor de mondiale energievraag in het AI-tijdperk – een boodschap die meerdere keren wordt herhaald.
Toch zal het Colossus II-datacenter bij de grens van Tennessee en Mississippi naar verwachting nog jaren grotendeels op aardgas draaien. APR Energy exploiteert op trailers gemonteerde gasturbines en dieselgeneratoren die binnen enkele dagen inzetbaar zijn, waarmee een groot deel van het tijdrovende vergunningen- en locatieproces voor vaste centrales wordt omzeild. SpaceX heeft inmiddels 59 van deze units geïnstalleerd.
Ook interessant: Google Play moet concurrerende appwinkels toelaten per 22 juli, crypto kan profiteren
Risico’s voor SpaceX-beleggers
Het Southern Environmental Law Center en Earthjustice zijn in juni naar de rechter gestapt met het argument dat apparatuur die feitelijk onbeperkt op één locatie blijft staan, niet meer als tijdelijk kan worden aangemerkt. De 59 units kunnen samen tot 2.500 ton stikstofoxiden per jaar uitstoten, al blijft elke afzonderlijke turbine mogelijk onder de federale drempel van 100 ton waaronder geen expliciete vergunning vereist is.
De Amerikaanse ministeries van Justitie en Defensie verzetten zich tegen het stilleggen van vergelijkbare installaties in Tennessee, met een beroep op nationale veiligheidsbelangen rond militair gebruik van Grok. Die opstelling kan de bestaande capaciteit op korte termijn beschermen, maar SpaceX waarschuwt in het prospectus dat de uitkomst van de juridische procedures ongewis blijft.
Voor beleggers verkleint de overname het risico op tekorten aan turbines, afhankelijkheid van externe leveranciers en plotselinge pieken in stroomprijzen. Daarnaast verwacht SpaceX dat lokale nutsbedrijven het net uitbreiden, waarbij SpaceX zelf rechtstreeks meebetaalt aan de benodigde infrastructuur. De APR Energy-deal is daarmee bedoeld als aanvulling op de netcapaciteit, niet als volledige vervanging.
Het grotere vraagstuk is waardering: SpaceX werd recent nog rond de 1,8 biljoen dollar gewaardeerd, terwijl het prospectus de toekomstige groei koppelt aan een AI-markt van 26,5 biljoen dollar en stelselmatig zonne-energie als eindoplossing presenteert. In de praktijk vloeit het grootste deel van de directe investeringen echter naar gasinfrastructuur. Beleggers moeten dus inschatten hoe lang de kloof tussen de zonnedoctrine van SpaceX en de fossiele bedrijfsrealiteit houdbaar blijft.
Lees verder: Spanje voor op Argentinië terwijl Polymarket World Cup-markt $4,27 miljard aantikt