Strategy heeft de iShares Bitcoin Trust van BlackRock ingehaald en is nu de grootste institutionele houder van Bitcoin (BTC) ter wereld. Deze verschuiving markeert de eerste keer dat een ondernemingskas meer Bitcoin bezit dan enig exchange-traded fund sinds IBIT in januari 2024 werd gelanceerd.
Hoe de verschuiving plaatsvond
Strategy, de grootste zakelijke eigenaar van Bitcoin ter wereld, bezit 815.061 BTC ter waarde van 62,35 miljard dollar. Ter vergelijking: de iShares Bitcoin Trust bezit 802.824 BTC, waarmee Strategy meer dan 12.000 tokens voorligt.
BlackRocks IBIT had bijna twee jaar lang de hoogste institutionele positie. Het fonds werd in januari 2024 gelanceerd, tegelijk met een golf van Amerikaanse goedkeuringen voor spot Bitcoin‑ETF’s. De instromen in IBIT waren in 2024 en begin 2025 agressief. Strategy, voorheen MicroStrategy, volgde een parallel accumulatiepad, gefinancierd via aandelen- en schulduitgifte.
Het bedrijf heeft sinds augustus 2020 in tientallen afzonderlijke tranches Bitcoin gekocht. Aanhoudende aankopen in 2025 en begin 2026 zorgden ervoor dat de totale holdings boven het saldo van IBIT uitkwamen.
Ook lezen: CLARITY Act Hits New Wall As Tillis Signals May Markup Over Yield Deal
Wat de cijfers laten zien
Bitcoin wordt op het moment van schrijven verhandeld rond 75.147 dollar, volgens gegevens van CoinGecko. De totale holdings van Strategy zijn in dit tijdsvenster nog niet herzien in een nieuwe aangifte. De exacte kloof tussen de positie van Strategy en het IBIT‑saldo van BlackRock is nog niet onafhankelijk bevestigd via een primaire indiening. Marktwaarnemers hebben de smaller wordende marge gevolgd via kwartaalrapportages en openbare bekendmakingen gedurende 2025.
De mijlpaal is om een tweede reden opmerkelijk. Ze bevestigt een model voor ondernemingsreserves dat de meeste institutionele analisten in 2020 als roekeloos wegzetten. Geen enkel ander beursgenoteerd bedrijf heeft deze strategie op vergelijkbare schaal nagevolgd.
ETF- versus ondernemingskas‑modellen
BlackRocks IBIT accumulateert Bitcoin namens fondsbeleggers. Het saldo stijgt en daalt met netto‑instromen en ‑uitstromen. De holdings van Strategy zijn een permanente post op de balans. Het bedrijf lost Bitcoin niet op verzoek in. Dat structurele verschil betekent dat de positie van Strategy structureel “stickier” is dan die van een ETF. Een golf van IBIT‑uitstromen zou de kloof snel kunnen dichten. Een langdurige uitstroomperiode zou die juist verder vergroten.
De bredere institutionele markt houdt Bitcoin aan via ETF’s, gesloten fondsen en ondernemingskassen. Gezamenlijk bezitten deze voertuigen nu een aanzienlijk deel van de totale Bitcoin‑voorraad van 21 miljoen munten. Strategy en BlackRock zijn samen goed voor een groot deel van die institutionele free float.
Wat er nu komt
Strategy heeft geen bovengrens aangekondigd voor zijn Bitcoin‑acquisitieprogramma. De markten voor aandelen en converteerbare leningen blijven aankopen op grote schaal financieren. BlackRocks IBIT blijft het dominante, voor particulieren toegankelijke Bitcoin‑vehikel in de VS. De totale beheerde activa van IBIT zijn nog altijd veel groter dan de beurswaarde van Strategy. De ranglijst naar ruwe Bitcoin‑aantallen wordt nu echter aangevoerd door Strategy.
Lees verder: Bitcoin ETF Demand Fuels $1.4B Weekly Inflow, Second-Best Since January