Tesla-aandelen daalden donderdag in de voorbeurshandel met ruim 7% nadat de autobouwer de winstverwachtingen miste en bevestigde dat de kapitaalinvesteringen in 2026 boven de $25 miljard uitkomen.
Belangrijkste punten:
- Tesla boekte in het tweede kwartaal een recordomzet van $28,24 miljard, maar de aangepaste winst van $0,33 per aandeel bleef fors achter bij de ramingen van Wall Street.
- Financieel directeur Vaibhav Taneja verwacht dat de kapitaalinvesteringen over het hele jaar de $25 miljard overstijgen en daarna nog twee à drie jaar blijven oplopen.
- De operationele marge zakte naar 1,4%, van 4,1% een jaar eerder, doordat de operationele kosten met 47% stegen.
Tesla overtreft omzetverwachtingen terwijl winst wegzakt
Het bedrijf rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van $28,24 miljard, 26% meer dan een jaar eerder en ruim boven de circa $26,3 miljard waar analisten op rekenden. De aangepaste winst kwam uit op $0,33 per aandeel, tegenover prognoses rond $0,50. De aangepaste EBITDA van $3,2 miljard bleef eveneens achter bij de door Wall Street gehoopte $4 miljard.
Het operationeel resultaat daalde met 57% tot $398 miljoen. De operationele marge kromp tot 1,4%, van 4,1% een jaar eerder, doordat de operationele kosten met 47% opliepen tot $4,35 miljard. Die stijging komt vooral door uitgaven aan kunstmatige intelligentie, R&D en aandelenbeloningen. De opbrengsten uit emissierechten liepen terug tot $146 miljoen, van $439 miljoen een jaar eerder, terwijl de kapitaalinvesteringen meer dan verdubbelden tot $5,79 miljard en de vrije kasstroom in het rood drukten tot min $1,09 miljard.
Lees ook: Anthropic joeg op een robotstartup van $11 mrd, nog vóór de publieke ontkenning
Musk en Taneja verdedigen investeringshausse
Topman Elon Musk typeerde 2026 als een jaar van uitzonderlijk hoge investeringen en verwacht dat die uitgaven op termijn forse rendementen opleveren. Financieel directeur Vaibhav Taneja schat de kapitaalinvesteringen voor het volledige jaar op meer dan $25 miljard en waarschuwde dat het bestedingstempo de komende twee à drie jaar verder oploopt. Geen van beiden legde zich vast op een moment waarop de investeringen zich concreet moeten terugbetalen.
Taneja vertelde analisten bovendien dat Tesla nieuwe kredietlijnen voorbereidt ter waarde van maximaal $30 miljard. Dat geld is bestemd voor robotaxis, Optimus-robots, een eigen chipfabriek, productie van zonne-energiecomponenten en infrastructuur voor AI‑rekenkracht.
Analisten wegen Tesla’s gok op robotica
De brutomarge verzwakte tot 16,8%, onder de consensusverwachting van 19,5%. Goedkopere uitvoeringen van de Model 3 en Model Y namen de plaats in van de uit gefaseerde, duurdere Model S en Model X. Gene Munster van Deepwater Investment schrijft de vraagimpuls toe aan het einde van de “EV‑winter” die in maart 2024 begon, in combinatie met hoge benzineprijzen en afnemende politieke tegenwind. Edison Yu van Deutsche Bank stelde dat internationale vraag het kwartaal draagt, met Europa als voortrekker en China als belangrijke steunpilaar.
Over de volumes bestond nauwelijks twijfel. Tesla leverde 480.126 voertuigen af, zette 13,5 gigawattuur aan energieopslagcapaciteit neer, zag het aantal abonnementen op volledig zelfrijdende software met 56% stijgen tot 1,48 miljoen en meldde dat de productie van Optimus-robots nog steeds op schema ligt om later dit jaar te starten in de fabriek in Fremont, Californië.
Tesla’s inkomsten uit emissierechten staan al twee jaar onder druk. De verkoop van deze regulatoire credits bereikte een piek van $2,76 miljard in 2024, maar zakte het jaar daarop met 28%, terwijl Washington de federale EV‑subsidie van $7.500 eind september 2025 afschafte. Wetgevers schrapten bovendien de boetes op te lage gemiddelde brandstofefficiëntie, waardoor concurrenten feitelijk geen financiële prikkel meer hebben om emissierechten bij Tesla in te kopen.
Lees verder: Hulu-documentaire over Charles Manson onthult onbekende kleindochter terwijl voorspellingsmarkten toekijken
