Wereldwijde financiële markten beleefden een week vol tegenstrijdige ontwikkelingen. Enerzijds werd het optimisme van investeerders gestimuleerd door een significante de-escalatie van de handelsspanningen tussen de VS en China, aangezien beide landen overeenkwamen om de tarieven gedurende een periode van 90 dagen te verlagen. Deze stap werd gezien als een positieve ontwikkeling richting het stabiliseren van wereldwijde handelsrelaties. Anderzijds kwamen er zorgen naar boven toen Moody's de Amerikaanse soevereine kredietwaardigheid verlaagde van AAA naar AA1, verwijzend naar de stijgende overheidsschuld en toenemende begrotingstekorten.
Het beleggerssentiment bleef voorzichtig optimistisch. Terwijl het handelsbestand tijdelijke verlichting bood, benadrukte de kredietverlaging onderliggende fiscale uitdagingen. Grote economieën zoals India zagen hun markten opleven, met de Sensex die steeg met 500 punten en de Nifty50 die de 24.750-grens overschreed, aangedreven door sterke prestaties in de financiële en IT-sectoren. Ondertussen bleven sectoren zoals technologie en AI investeerders aantrekken, wat een bredere focus op innovatiegerichte groei weerspiegelt.
Samenvatting Aandelen
Aandelenmarkten Reageren op Handelsbestand en Tech-Opkomst
-
De S&P 500 steeg 5,3% voor de week, gesloten op 5.958,38, terwijl de Nasdaq Composite 7,2% sprong, en de Dow Jones 3,4% steeg, het jaar positief ingaan.
-
Big Tech leidde de rally toen Nvidia ~16% steeg, Meta 8%, Apple 6%, en Microsoft 3%.
-
Het herstel werd gevoed door een 90-dagen handelsbestand tussen de VS en China dat het optimisme van investeerders versterkte.
-
De Roundhill Magnificent 7 ETF steeg bijna 10%, met de groep die bijdroeg aan 60% van de S&P winsten sinds begin mei.
-
De DAX in Duitsland bereikte een recordhoogte, wat Europa's sterke herstel weerspiegelt te midden van het versoepelen van wereldwijde handelsspanningen.
-
eToro prijsde zijn langverwachte IPO op $52/aandeel, met een opbrengst van bijna $310 miljoen voor zijn Nasdaq-debuut — een voorzichtige terugkeer naar risico in de publieke markten signalerend.
Grondstoffencontrole
Olie Stijgt Terwijl Goud Ondersteuning Vindt
-
Goud daalde 4%, zijn slechtste wekelijkse prestatie sinds november, terwijl risicobereidheid terugkeerde naar aandelen en de dollar versterkte.
-
Kopermarkten waren zeer volatiel vanwege verwachte Amerikaanse tarieven. Een golf van fysiek koper overspoelde Amerikaanse magazijnen, wat CME-voorraden naar een achtjarig hoogtepunt duwde.
-
De arbitragepremie tussen de Amerikaanse en LME-koper daalde scherp, van $1.600 naar $600 per ton, terwijl handelaren probeerden winst te behouden voor de tarieven.
Valuta & Forex Momentopname
Dollar Versterkt Terwijl Handelsangst Dreigt
-
De US Dollar Index steeg met 0,8%, zijn beste week sinds februari.
-
Valutabewegingen werden gedreven door havik-verwachtingen over tarieven en een herziening van wereldwijde handelsdynamiek.
-
De stijging van de dollar werd deels gecompenseerd door afnemende vraag naar Amerikaanse staatsobligaties, vooral uit China, dat zijn bezit verlaagde van $784,3B naar $765,4B.
Obligatierendementen & Rentetarieven
Rendementen Stijgen op Moody's Kredietverlaging en Fiscale Stress
-
Amerikaanse 10-jaars Treasuryrendementen stegen naar 4,48%, na Moody's verlaging van de Amerikaanse soevereine kredietwaardigheid van AAA naar AA1. De verlaging wees op stijgende schulden en rentelasten, echoënd lange termijn fiscale zorgen.
-
De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF daalde ~1%, terwijl Amerikaanse aandelen ETF's ook kleine dalingen zagen in de handel buiten kantooruren.
-
Fed futures verschoven de verwachting van renteverlagingen naar juli in plaats van juni, met slechts twee verlagingen ingeprijsd voor het jaar — minder dan drie vorige week.
Crypto & Alternatieve Activa
Coinbase Stijgt, Galaxy Digital Gaat Nasdaq
-
Coinbase steeg meer dan 9%, en herstelde de verliezen van donderdag, nadat analisten zorgen over een SEC onderzoek als immaterieel afwezen.
-
Galaxy Digital begon te handelen op de Nasdaq tegen $23,50, een overgang van de Toronto Stock Exchange via directe notering, wat het sentiment in institutionele crypto adoptie stimuleerde.
-
De IPO van EToro belichtte ook de vermenging van retailhandel en crypto-verhalen, met de crypto-omzet die vorig jaar voor het platform verdrievoudigde.
Wereldwijde Gebeurtenissen & Macro Trenden
Amerikaanse Consumentenvertrouwen Bereikt Nieuw Dieptepunt terwijl Inflatie Zorgen Toenemen
-
De consumentenvertrouwen index van de Universiteit van Michigan daalde naar 50,8, de op één na laagste meting ooit, met inflatieverwachtingen voor één jaar stijgend naar 7,3%, het hoogste sinds 1981. Tarieven werden spontaan genoemd door bijna 75% van de ondervraagden, wat aanzienlijke angst over handelsbeleid aangeeft.
-
Importprijzen stegen 0,1% in april, terwijl prijzen voor kapitaalgoederen 0,6% sprongen, wat vroege inflatoire druk signaliseert.
-
De bouw van eengezinswoningen daalde naar een dieptepunt van negen maanden, en het vertrouwen van de bouwers daalde toen tariefgestuurde materiaalkosten de winstmarges raakte.
-
De VS en China kwamen overeen op een 90-dagen verlaging van tarieven, waarbij de VS de tarieven op Chinese importen verlaagde van 145% naar 30%, en China verlaagde de heffingen op Amerikaanse importen van 125% naar 10%. Deze tijdelijke versoepeling was bedoeld om de handelsspanningen die eerder $600 miljard in bilaterale handel hadden verstoord te verlichten.
-
Lid van de Europese Centrale Bank (ECB) Pierre Wunsch gaf aan dat de ECB mogelijk de rentetarieven onder 2% moet verlagen in reactie op economische onzekerheden en handelsspanningen, wat een verschuiving markeert van zijn eerder havikachtige standpunt.
-
De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent woonde de bijeenkomst van G7-finantieleiders bij in Canada, met nadruk op de noodzaak om wereldwijde handelsonevenwichtigheden aan te pakken en particuliere sector-geleide groei te bevorderen.
-
Na politieke onrust en de arrestatie van de burgemeester van Istanboel, deprecieerde de Turkse lira scherp, en de aandelenmarkt onderging aanzienlijke dalingen, waarmee zorgen over de economische stabiliteit van het land werden vergroot.
Afsluitende Gedachten
De juxtapositie van positieve handelsontwikkelingen en zorgen over fiscale stabiliteit benadrukt het complexe landschap waar investeerders navigeren. Terwijl de VS-China handelspauze een kans biedt voor wereldwijde handel, herinnert de kredietverlaging van de VS aan de structurele fiscale problemen die de langetermijngezondheid van de economie kunnen beïnvloeden. Sectoren zoals technologie en AI hebben veerkracht aangetoond, profiterend van zowel investeerdersenthousiasme als tastbare vooruitgangen. Daarentegen kunnen sectoren die gevoelig zijn voor rentetarieven en fiscaal beleid tegenwind ervaren als zorgen over overheidsschuld leiden tot hogere leenlasten. De reële rentetarieven in de VS naderen decennialange hoogtepunten, wat de financiële voorwaarden verder kan verstrakken en mogelijk de consumenten- en bedrijfsactiviteit kan dempen.
Vooruitkijkend, staan de markten op een kritiek kruispunt. De tijdelijke aard van het handelsbestand betekent dat elke terugval de volatiliteit opnieuw zou kunnen aanwakkeren. Tegelijkertijd kunnen de implicaties van de kredietverlaging van de VS zich op verschillende manieren manifesteren, van verhoogde leenkosten tot verschuivingen in investeerdersvertrouwen. Investeerders moeten waakzaam blijven, balans zoekend tussen kortetermijnkansen en een bewustzijn van de onderliggende risico’s die marktdynamiek in de komende weken zouden kunnen vormgeven.