Były szef BitMEX, Arthur Hayes, spodziewa się, że boom inwestycyjny w centra danych AI zakończy się krachem i pakietem ratunkowym, który wyniesie Bitcoina (BTC). Pierwszy poważny test tego scenariusza może nadejść pod koniec 2027 r. lub w 2028 r.
Najważniejsze wnioski:
- Hayes twierdzi, że świat marnuje biliony dolarów na centra danych AI.
- Według niego rachunek za moc obliczeniową dla firm AI przyjdzie pod koniec 2027 lub w 2028 r.
- W środę Bitcoin spadł poniżej 84 000 dol. i jest notowany ok. jedną trzecią poniżej rekordu.
Ostrzeżenie Hayesa dotyczące AI
Hayes, współzałożyciel i dyrektor inwestycyjny funduszu kryptowalutowego Maelstrom, powiedział, że ludzkość przepala biliony dolarów na budowę centrów danych dla AI, ponieważ spółki technologiczne ścigają się o zabezpieczenie mocy obliczeniowej.
Wystąpił na konferencji Gamma Prime Investing Conference w Singapurze, a jego wypowiedzi opublikowano w środę.
Według Hayesa masowe inwestycje doprowadzą ostatecznie do sytuacji, w której moc obliczeniowa stanie się tania i dostępna w nadmiarze. Do największych „pożeraczy” tej mocy zalicza on firmy SpaceX, OpenAI i Anthropic – i podkreśla, że żadna z nich obecnie nie zarabia. Gdy budowane dziś centra danych zostaną ukończone, operatorzy infrastruktury upomną się o zapłatę za zakontraktowaną moc. Taki rachunek może, jego zdaniem, trafić do firm AI właśnie pod koniec 2027 r. lub w 2028 r.
Zobacz też: Północnokoreańska Lazarus przemyła skradziony 1 mld dol. przez chińskie siatki, twierdzi ZachXBT
Zakład Hayesa na bitcoinowy „bailout”
Hayes argumentuje, że każdej wielkiej technologicznej rewolucji w historii finansów towarzyszyło przeszacowanie i nadmierna rozbudowa infrastruktury, a inwestorzy, którzy odpowiednio ustawiali się pod późniejsze bailouty, dobrze na tym wychodzili – jak po kryzysie z 2008 r. „Zawsze jest krach i zawsze jest bailout” – podkreślił.
Oczekuje, że Bitcoin i inne aktywa kryptowalutowe wchłoną nadpłynność, którą na rynki wpuści ewentualna akcja ratunkowa.
Studium Brookings Institution opublikowane we wrześniu prognozuje, że nakłady USA na infrastrukturę AI w latach 2025–2032 sięgną 10,3 bln dol., co pokazuje skalę zaangażowanego kapitału. Hayes nakreślił też scenariusz przeciwny: jeśli w ciągu najbliższych 12 miesięcy AI stanie się na tyle użyteczna, że popyt zapewni firmom AI realne zyski, bańka może się nie skończyć krachem.
Dodał, że nie lubi grać na spadki akcji spółek AI. Jego nowy projekt Flop – system płatniczy dla agentów AI, którego start zaplanowano na I kwartał 2027 r. – ma zaoferować rynek kasowy dla taniej mocy obliczeniowej, której nadpodaż przewiduje.
Tło rynkowe Bitcoina
W środę rano kurs Bitcoina spadł z ok. 85 500 do poniżej 84 000 dol., a giełdy w ciągu godziny zlikwidowały pozycje długie na lewarowanych instrumentach kryptowalutowych o łącznej wartości 403,58 mln dol., wynika z danych CoinGlass.
Kryptowaluta jest notowana około jedną trzecią poniżej rekordu na poziomie 126 080 dol., ustanowionego 6 października 2025 r. Amerykańskie spotowe fundusze bitcoinowe odnotowały w poniedziałek odpływy na 89,9 mln dol.
Hayes głosi tę tezę od wielu miesięcy. W eseju z początku sierpnia opisywał boom na AI jako bańkę kredytową przypominającą rok 2008 i prognozował, że rządowa reakcja może wywindować Bitcoina do 1 mln dol. Wówczas przewidywał, że w krótkim terminie BTC będzie się poruszał w przedziale 60–70 tys. dol., z możliwym zjazdem do 50 tys. dol. – znacząco poniżej środowego poziomu w okolicach 84 tys. dol.
Czytaj dalej: AMD: popyt na AI jest tak silny, że „znacząco” zwiększy podaż chipów w 2027 r.
