Wzrost krótkich pozycji na amerykańskich akcjach zmienia sposób, w jaki analitycy postrzegają długoterminową rolę Bitcoina (BTC) na globalnych rynkach.
Kluczowe punkty:
- Rosnące zaangażowanie w shorty na amerykańskich akcjach odzwierciedla zabezpieczanie pozycji, a nie czyste zakłady na spadki, przy dźwigni brutto funduszy hedgingowych blisko 293%.
- Jeden z analityków twierdzi, że Bitcoin może przesunąć się z aktywa skorelowanego z technologią w kierunku osobnego celu dla płynności, jeśli warunki się złagodzą.
- Aktywność sieci Bitcoina mocno ostygła – liczba aktywnych adresów spadła w dwa tygodnie o blisko 40%.
Zabezpieczanie na Wall Street zmienia zachowanie Bitcoina
Aktualizacja rynkowa od XWIN Japan, współpracownika firmy badawczej CryptoQuant, argumentuje, że rosnące zaangażowanie w shorty na amerykańskich akcjach nie oznacza zwrotu w stronę otwartego pesymizmu.
Zamiast tego fundusze hedgingowe wydają się budować defensywne pozycje, jednocześnie utrzymując swoje długie ekspozycje.
Firma zauważyła, że dźwignia brutto funduszy hedgingowych wzrosła do około 293%, przy rekordowym zaangażowaniu w shorty na indeks S&P 500 i podwyższonych wskaźnikach days-to-cover. Duża część tej presji wynika z silnej koncentracji w niewielkiej grupie megakapów powiązanych ze sztuczną inteligencją, podczas gdy słabsze sektory przyciągają większość niedźwiedzich zakładów.
To otoczenie ma znaczenie dla Bitcoina, ponieważ historycznie aktywo to podążało za akcjami podczas rynkowych panik. W trakcie wyprzedaży COVID-19 w 2020 r. BTC spadał razem z akcjami, zamiast utrzymać się jako bezpieczna przystań.
Zobacz także: Bitcoin Volatility Sinks To An 8-Month Low As Bears Crowd Resistance
XWIN widzi Bitcoin jako aktywo hybrydowe
Ta relacja zaczęła się zmieniać w 2025 r. Podczas gdy indeks S&P 500 handluje w wąskim przedziale, Bitcoin wykazuje większe wahania napędzane popytem na ETF-y, aktywnością lewarowaną i przepływami natywnymi dla kryptowalut.
Firma doszła do wniosku, że Bitcoin może przekształcać się w aktywo hybrydowe: wciąż związane z płynnością makro, ale bardziej zdolne do samodzielnych ruchów.
Jeśli przyszłe warunki przyniosą łagodzenie polityki Fed, słabszego dolara i ponowne napływy do ETF-ów, XWIN napisał, że Bitcoin może stać się „drugorzędnym celem dla płynności, a nie tylko skorelowanym z technologią aktywem”. Oddzielny raport Goldman Sachs w tym miesiącu wzmocnił ten obraz, wskazując, że fundusze hedgingowe weszły w drugi kwartał z rekordowo wysoką ekspozycją na spółki półprzewodnikowe.
Aktywność on-chain stygnie, gdy traderzy obserwują poziom 78 000 USD
Aktywność sieci spadła w trakcie obecnej konsolidacji. Analityk Ali Martinez zwrócił uwagę, że liczba aktywnych adresów obniżyła się w dwa tygodnie o prawie 40%, z około 821 000 do blisko 494 000.
Według niego słabnąca aktywność w okresie ruchu bocznego zwykle oznacza, że krótkoterminowi spekulanci schodzą z rynku, podczas gdy długoterminowi posiadacze utrzymują swoją podaż. Dane on-chain pokazały też, że duzi posiadacze w tym samym czasie przenieśli ponad 18 000 BTC.
Martinez dodał, że traderzy na rynku instrumentów pochodnych ustawiają się pod wybicie, a stopy finansowania niedawno sięgnęły 0,4%, najwyższego poziomu od ponad dwóch miesięcy. Określił opór w okolicach 78 000 USD i wsparcie w pobliżu 76 000 USD, przy czym wybicie powyżej może otworzyć drogę w kierunku 85 000 USD.
Bitcoin spadł poniżej 74 000 USD w weekend, po czym odbił powyżej 77 000 USD po doniesieniach o postępach w sprawie zawieszenia broni między USA a Iranem. Od tego czasu aktywo cofnęło się o kilkaset dolarów, spadając poniżej 77 000 USD, co pozostawia je niemal 30% niżej w ujęciu rok do roku.
Następnie przeczytaj: Ethereum Price Slips Below $2,100 As Buying Demand Quietly Cools