Bitcoin (BTC) obecnie przyciąga stałe napływy kapitału, ponieważ analitycy JPMorgan obserwują popyt na aktywa „bezpiecznej przystani” w trakcie trwającego konfliktu geopolitycznego z udziałem Iranu.
Tymczasem tradycyjne aktywa uchodzące za bezpieczne, takie jak złoto i srebro, doświadczają znaczących odpływów kapitału instytucjonalnego, a także istotnych spadków cen na globalnych rynkach.
Najnowszy raport badawczy JPMorgan wskazuje na wyraźne rozbieżności rynkowe między cyfrowymi, zdecentralizowanymi sieciami a wynikami aktywów rezerw fizycznych.
Fizyczne fundusze ETF oparte na złocie systematycznie straciły niemal 11 miliardów dolarów kapitału instytucjonalnego w ciągu pierwszych trzech tygodni marca.
Te metale szlachetne pozostają szczególnie podatne na realizację zysków po wcześniejszych rekordowo wysokich wycenach w pobliżu 5 500 dolarów za złoto i 120 dolarów za srebro.
Repozycjonowanie kapitału instytucjonalnego
Wyceny złota spadły o około 15% w ujęciu miesiąc do miesiąca, ponieważ rosnące stopy procentowe i silny dolar amerykański uderzyły w przepełnione pozycje instytucjonalne.
Produkty giełdowe oparte na srebrze szybko wymazały wszystkie wcześniej zgromadzone napływy netto kapitału, które uczestnicy rynku instytucjonalnego konsekwentnie notowali od zeszłego lata.
Dane o otwartych pozycjach z Chicago Mercantile Exchange pokazują gwałtowne ograniczanie alokacji instytucjonalnych w metale szlachetne, przy jednocześnie względnie stabilnym pozycjonowaniu na kontraktach terminowych na Bitcoina.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Geopolityczne kontrole kapitału
Firma analityczna Chainalysis, zajmująca się analizą łańcucha bloków, odnotowała ostatnio znaczny wzrost krajowego wykorzystania kryptowalut w Iranie bezpośrednio po wybuchu działań zbrojnych.
Obywatele Iranu szybko przenieśli znaczące wolumeny kapitału z lokalnych krajowych giełd bezpośrednio na międzynarodowe platformy handlowe oraz do portfeli cyfrowych z samodzielną kontrolą środków.
Analitycy przypisują ten ruch faktowi, że Bitcoin działa bez granic geograficznych i ograniczeń godzin handlu, co jest kluczowe w okresach silnej presji na walutę.
Zmieniające się wskaźniki płynności rynkowej
Algorytmiczne strategie handlowe oparte na momentum silnie wzmocniły ostatnią znaczącą wyprzedaż na tradycyjnych rynkach towarowych, wymuszając szeroką likwidację spekulacyjnych pozycji.
Z kolei standardowe wskaźniki momentum Bitcoina niedawno wydostały się z silnie wyprzedanych poziomów rynkowych i powróciły w kierunku historycznie standardowych, neutralnych wartości bazowych.
Co więcej, standardowy wskaźnik Hui-Heubel matematycznie pokazuje, że obecna szerokość rynku i ogólna płynność obrotu Bitcoinem aktywnie przewyższają te obserwowane na rynku fizycznego złota.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue