Bitcoin (BTC) w tym tygodniu odbił w kierunku 70 000 dol., ale zatrzymał się w fazie konsolidacji w górnych okolicach 60 000 dol., przy defensywnych warunkach rynkowych widocznych na rynku spot, w instrumentach pochodnych oraz we wskaźnikach on-chain.
Glassnode's Weekly Market Pulse opublikowany w poniedziałek pokazał, że odbicie pozostaje „napędzane stabilizacją, a nie silnym przekonaniem”, a udział inwestorów wyraźnie się kurczy, mimo poprawy impetu po wyprzedaniu rynku.
Kryptowaluta handlowana była w poniedziałek rano w okolicach 68 700 dol., po krótkim wybiciu do 70 400 dol. w weekend. Bitcoin spadł o około 45% od szczytu z października 2025 r. powyżej 126 000 dol.
Co się stało
Impet rynkowy poprawił się z głęboko wyprzedanych poziomów: 14‑dniowy RSI wzrósł w ostatnim tygodniu z 29,4 do 38,5. Wskaźnik pozostaje jednak wyraźnie poniżej poziomu 61,0, który – według danych Glassnode – sygnalizowałby zakupy oparte na silnym przekonaniu.
Wolumen obrotu na rynku spot spadł o 48,3%, z 15,8 mld dol. do 8,2 mld dol., schodząc w okolice statystycznie niskich przedziałów. Agresywna presja sprzedażowa osłabła – skumulowany delta wolumenu spot poprawił się z -352,9 mln dol. do -193,9 mln dol., choć nadal pozostaje ujemny.
Na rynku instrumentów pochodnych kontynuowano redukcję dźwigni. Otwarty interes na kontraktach futures spadł o 7,3%, z 25,4 mld dol. do 23,6 mld dol., poniżej typowych zakresów. Stawki fundingowe obniżyły się o 22,1%, ponieważ traderzy wycofywali się z opłacania długiej ekspozycji.
Rynek opcji pokazał, że zmienność implikowana spadła poniżej zmienności zrealizowanej po raz pierwszy od kilku tygodni. Różnica zmienności odwróciła się z dodatnich 4,66% do ujemnych 19,76%, sugerując, że krótkoterminowe ryzyko może być niedoszacowane, mimo że popyt na zabezpieczenie przed spadkami tylko nieznacznie się rozluźnił.
Przeczytaj także: Metaplanet Posts $619M Loss Despite 738% Revenue Jump From Bitcoin Operations
Dlaczego to ważne
Odpływy z amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina wyhamowały, ale pozostały ujemne. Tygodniowe przepływy netto poprawiły się o 57,2%, z -802,9 mln dol. do -343,7 mln dol., ograniczając kluczowe źródło presji podażowej. Wolumen obrotu ETF-ami spadł o 55,5%, z 42,5 mld dol. do 18,9 mld dol., co wskazuje na ostrożne pozycjonowanie inwestorów instytucjonalnych.
Rentowność posiadaczy ETF-ów skurczyła się, ponieważ relacja wartości rynkowej do zrealizowanej spadła z 1,19 do 1,14. Zbliża to inwestorów do ich poziomu kosztu nabycia i zwiększa wrażliwość na dalsze spadki.
Wskaźniki on-chain pozostały słabe. Liczba dziennie aktywnych adresów spadła o 12,7%, do 630 966, schodząc poniżej statystycznych przedziałów. Skorygowany o podmioty wolumen transferów obniżył się o 31,9%, do 6,6 mld dol., podczas gdy opłaty transakcyjne spadły o 27,2%, do 173 700 dol., co sygnalizuje mniejszy popyt na przestrzeń blokową.
Przepływy kapitału pozostały ujemne – zmiana zrealizowanej kapitalizacji osłabła z -1,4% do -2,1%. Niezrealizowany zysk/strata netto spadł do -33,0%, pozostając wyraźnie poniżej normalnych zakresów i wpisując się w dynamikę późnej fazy korekty, w której większość posiadaczy ponosi straty.
Przeczytaj następne: Russia Moves To Regulate $130B Crypto Market As Daily Volumes Hit $648M