Bitcoin (BTC) odbił w tym tygodniu w kierunku 70 000 USD, lecz utknął w konsolidacji w górnych rejonach 60 000 USD, przy defensywnych warunkach rynkowych widocznych na rynku spot, derywatów oraz we wskaźnikach on-chain.
Glassnode's Weekly Market Pulse opublikowany w poniedziałek pokazał, że obecne odbicie ma charakter „stabilizacyjny, a nie napędzany silnym przekonaniem”, przy wyraźnie malejącym udziale uczestników mimo poprawy momentum po silnym wyprzedaniu.
Kryptowaluta była notowana w poniedziałkowy poranek w okolicach 68 700 USD po krótkim wybiciu do 70 400 USD w weekend. Bitcoin spadł o około 45% względem szczytu z października 2025 roku powyżej 126 000 USD.
Co się stało
Momentum rynkowe poprawiło się po okresie głębokiego wyprzedania – 14‑dniowy RSI wzrósł z 29,4 do 38,5 w ciągu ostatniego tygodnia. Wskaźnik ten pozostaje jednak wyraźnie poniżej poziomu 61,0, który – według danych Glassnode – sygnalizowałby zakupy oparte na silnym przekonaniu.
Wolumen obrotu na rynku spot spadł o 48,3%, z 15,8 mld USD do 8,2 mld USD, schodząc w okolice statystycznie niskich przedziałów. Agresywna presja sprzedażowa osłabła – skumulowany spotowy wolumen delta poprawił się z -352,9 mln USD do -193,9 mln USD, choć wciąż pozostaje ujemny.
Na rynkach instrumentów pochodnych trwało odwijanie lewarowania. Otwarta pozycja na kontraktach futures spadła o 7,3%, z 25,4 mld USD do 23,6 mld USD, schodząc poniżej typowych zakresów. Stopy finansowania obniżyły się o 22,1%, gdy inwestorzy ograniczali gotowość do płacenia za długą ekspozycję.
Na rynku opcji implikowana zmienność spadła poniżej zmienności zrealizowanej po raz pierwszy od kilku tygodni. Spread zmienności przeszedł z dodatnich 4,66% do ujemnych 19,76%, co sugeruje, że krótkoterminowe ryzyko może być niedoszacowane, mimo że popyt na zabezpieczenie przed spadkami złagodził się jedynie nieznacznie.
Przeczytaj także: Metaplanet Posts $619M Loss Despite 738% Revenue Jump From Bitcoin Operations
Dlaczego to ważne
Odpływy z amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina wyhamowały, ale pozostały ujemne. Tygodniowe przepływy netto poprawiły się o 57,2%, z -802,9 mln USD do -343,7 mln USD, ograniczając kluczowe źródło presji sprzedażowej. Wolumen obrotu ETF-ami załamał się o 55,5%, z 42,5 mld USD do 18,9 mld USD, co wskazuje na ostrożne pozycjonowanie inwestorów instytucjonalnych.
Rentowność posiadaczy ETF-ów skurczyła się – stosunek wartości rynkowej do wartości zrealizowanej spadł z 1,19 do 1,14. Stawia to posiadaczy bliżej ich ceny nabycia i zwiększa wrażliwość na dalsze spadki.
Wskaźniki on-chain pozostają słabe. Liczba dziennie aktywnych adresów spadła o 12,7%, do 630 966, znajdując się poniżej statystycznych przedziałów. Skorygowany o jednostki wolumen transferów obniżył się o 31,9%, do 6,6 mld USD, a opłaty transakcyjne spadły o 27,2%, do 173 700 USD, co sygnalizuje mniejszy popyt na przestrzeń w blokach.
Przepływy kapitału pozostają ujemne – zmiana zrealizowanej kapitalizacji osłabła z -1,4% do -2,1%. Niezrealizowany zysk/strata netto spadł do -33,0%, utrzymując się znacznie poniżej normalnych zakresów i wpisując się w charakterystykę późnej fazy korekty, w której większość posiadaczy ponosi straty.
Przeczytaj następnie: Russia Moves To Regulate $130B Crypto Market As Daily Volumes Hit $648M