Bitcoin (BTC) obecnie przyciąga stałe napływy kapitału, ponieważ analitycy JPMorgan obserwują popyt na aktywa typu „bezpieczna przystań” podczas trwającego konfliktu geopolitycznego z udziałem Iranu.
Tymczasem tradycyjne aktywa bezpiecznej przystani, takie jak złoto i srebro, doświadczają znaczących instytucjonalnych odpływów kapitału wraz z istotnymi spadkami cen na globalnych rynkach.
Najnowszy raport badawczy JPMorgan indicates wyraźną rozbieżność rynkową między cyfrowymi zdecentralizowanymi sieciami a wynikami fizycznych aktywów rezerwowych.
Fizyczne fundusze ETF na złoto systematycznie straciły niemal 11 miliardów dolarów instytucjonalnego kapitału w ciągu pierwszych trzech tygodni marca.
Te metale szlachetne pozostają szczególnie podatne na realizację zysków po wcześniejszych rekordowo wysokich wycenach w okolicach 5500 dolarów za złoto i 120 dolarów za srebro.
Repozycjonowanie kapitału instytucjonalnego
Wyceny złota spadły o około 15% od początku miesiąca, ponieważ rosnące stopy procentowe i silny dolar amerykański uderzyły w zatłoczone pozycje instytucjonalne.
Produkty giełdowe na srebro szybko wymazały wszystkie wcześniej zgromadzone napływy netto kapitału, jakie uczestnicy instytucjonalni konsekwentnie notowali od zeszłego lata.
Dane o otwartym zainteresowaniu z Chicago Mercantile Exchange pokazują gwałtowne ograniczenie instytucjonalnych alokacji w metale szlachetne przy jednocześnie względnie stabilnym pozycjonowaniu na kontraktach futures na Bitcoina.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Geopolityczne kontrole kapitału
Firma analityczna blockchain Chainalysis odnotowała ostatnio znaczący wzrost krajowego wykorzystania kryptowalut w Iranie bezpośrednio po wybuchu pierwszych działań zbrojnych.
Irańscy obywatele szybko przenosili znaczące kwoty kapitału z lokalnych giełd krajowych bezpośrednio na międzynarodowe platformy handlowe oraz do portfeli cyfrowych w samodzielnej kontroli.
Analitycy przypisują ten ruch faktowi, że Bitcoin działa bez granic geograficznych i bez ograniczeń godzin handlu w okresach silnej presji na walutę.
Zmieniające się wskaźniki płynności rynkowej
Algorytmiczne strategie handlu oparte na momencie silnie spotęgowały ostatnią znaczną wyprzedaż na tradycyjnych rynkach towarowych, wymuszając masową likwidację spekulacyjnych pozycji.
Odwrotnie, standardowe wskaźniki momentum dla Bitcoina niedawno odbiły z mocno wyprzedanych poziomów rynkowych z powrotem w kierunku historycznie neutralnych wartości bazowych.
Ponadto standardowy współczynnik Hui-Heubel matematycznie pokazuje, że obecna szerokość rynku i ogólna płynność handlu Bitcoinem faktycznie przewyższają te dla fizycznego złota.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue