W miarę jak napięcia geopolityczne eskalują na Bliskim Wschodzie, złoto zbliża się do swoich rekordowych szczytów, ale Bitcoin zachowuje się bardziej jak ryzykowne aktywo niż bezpieczna przystań. Pomimo bliskości Bitcoina do jego historycznych szczytów cenowych, analitycy twierdzą, że w czasach kryzysu jego wydajność jest bardziej skorelowana z akcjami niż z metalami szlachetnymi, jak złoto.
Złoto zawsze postrzegane było jako bezpieczne aktywo, a jej ruch cenowy w ostatnich miesiącach potwierdza tę percepcję. W poniedziałek cena złota osiągnęła 3,450 USD za uncję, zbliżając się do swojego rekordowego szczytu 3,500 USD z kwietnia, według danych z TradingView. Metal szlachetny zyskał imponujące 30% od początku roku, napędzany takimi czynnikami jak rosnące obawy o inflację, amerykańskie taryfy celne i nasilające się napięcia na Bliskim Wschodzie.
Najnowszym czynnikiem napędzającym wzrost złota był izraelski atak rakietowy na Iran 13 czerwca, który dodatkowo nasilił niestabilność geopolityczną. W odpowiedzi cena Bitcoina spadła, pokazując, że cyfrowy aktyw nie działa jak bezpieczna przystań podczas kryzysów, w przeciwieństwie do tradycyjnych aktywów, takich jak złoto.
Wzrost ceny złota był napędzany nie tylko czynnikami geopolitycznymi, ale również presjami inflacyjnymi, przy czym złoto działa jako zabezpieczenie przed inflacją. Rola złota jako przechowawcy wartości została wzmocniona, ponieważ inwestorzy szukają bezpiecznych aktywów w obliczu zmiennych rynków.
Jak donosi CBS News w miniony weekend, „Jeśli dodatkowe dane lub komentarze gospodarcze urzędników wskażą na szersze obawy o inflację lub politykę stóp procentowych, cena może bardzo łatwo osiągnąć nowe, rekordowe poziomy." To sugeruje, że napięcia geopolityczne w połączeniu z inflacją mogą dalej pchać cenę złota w górę.
Bitcoin's Sluggish Response: Still a Risk Asset?
Podczas gdy złoto notuje znaczne wzrosty, cena Bitcoina pozostaje stosunkowo stłumiona w porównaniu. Według najnowszych danych Bitcoin wzrósł jedynie o 13% od początku roku, handlując 5,3% poniżej swojego rekordowego szczytu 111,800 USD, osiągniętego 22 maja. Ta różnica podkreśla fundamentalną różnicę między Bitcoinem a tradycyjnymi aktywami uznawanymi za bezpieczne przystanie, jak złoto.
Tony Sycamore, analityk z IG Markets, powiedział Cointelegraph, że Bitcoin nadal jest traktowany głównie jako ryzykowne aktywo, podobnie jak akcje amerykańskie, a nie jako bezpieczna przystań jak złoto. „Bitcoin zachowuje się obecnie bardziej jak ryzykowne aktywo. Kiedy kontrakty futures na amerykańskie akcje odbiły się silnie, Bitcoin również podążył za nimi," wyjaśnił Sycamore. "Jeśli Bitcoin zdoła utrzymać się powyżej poziomów wsparcia między 95,000 a 100,000 USD, jest szansa na ponowne przetestowanie rekordu 112,000 USD, a nawet osiągnięcie 116,000 i 120,000 USD."
Analiza Sycamore sugeruje, że Bitcoin może rzeczywiście zyskać, jeśli rynki akcji pozostaną silne. Jednak reakcja Bitcoina na niestabilność geopolityczną i niepewność ekonomiczną jest nadal słabsza niż w przypadku złota, co podkreśla wrażliwość kryptowaluty na ryzykowne nastroje na rynkach.
Oil and Gold Perform Better Than Bitcoin
Podczas gdy Bitcoin doświadczył pewnego odbicia po wyprzedaży wywołanej wiadomościami z Bliskiego Wschodu, analitycy, tacy jak Henrik Andersson z Apollo Crypto, wierzą, że w krótkim okresie ropa i złoto prawdopodobnie będą kontynuować swoją rosnącą trajektorię, podczas gdy Bitcoin i akcje mogą nie radzić sobie tak dobrze.
„Ropa i złoto prawdopodobnie będą kontynuować ruch w przeciwnym kierunku do akcji i Bitcoina", powiedział Andersson Cointelegraph. To podkreśla różne zachowania tradycyjnych aktywów uznawanych za bezpieczne przystanie w porównaniu z kryptowalutami, jak Bitcoin, które nadal są postrzegane jako spekulacyjne aktywa, a nie przechowawcy wartości w okresach niepokojów geopolitycznych.
Nick Ruck, dyrektor w LVRG Research, wyraził również obawy dotyczące odejścia Bitcoina od narracji "cyfrowego złota". "Narracja o Bitcoinie jako cyfrowym złocie powoli się zacierają, ponieważ walczy z odzwierciedleniem wzrostu złota. Traderzy bardziej skupiają się na krótkoterminowej zmienności i warunkach płynności, co sprawia, że BTC jest bardziej skorelowany z ryzykownymi aktywami niż z bezpiecznymi przystaniami," stwierdził Ruck.
Ten punkt widzenia sugeruje, że status Bitcoina jako bezpiecznego aktywa jest kwestionowany, zwłaszcza że zmienność i problemy z płynnością aktywa nadal są wysokie.
The Role of Federal Reserve
Z nadchodzącym posiedzeniem amerykańskiej Rezerwy Federalnej i decyzją o stopach procentowych w środę, rynki uważnie obserwują, jak stanowisko banku centralnego dotyczące stóp procentowych wpłynie na nastroje ryzykowne. Obecnie rynki futures przewidują brak zmiany stóp procentowych na zbliżającym się posiedzeniu, z 96,7% prawdopodobieństwem, że Fed utrzyma stopy w przedziale 4,25-4,50%.
Eugene Cheung, naczelny oficer handlowy w OSL, zauważył, że Bitcoin mógłby odzyskać impuls, jeśli nastroje ryzykowne się zmienią i inwestorzy zaczną szukać alternatywnych przechowawców wartości. „Jeśli nastroje ryzykowne się zmienią i inwestorzy poszukają alternatywnych przechowawców wartości, Bitcoin może na nowo zyskać na sile w nadchodzących tygodniach,” powiedział Cheung. Jednak to w dużej mierze zależy od działań Rezerwy Federalnej i nastrojów rynkowych w następstwie jej decyzji politycznych.
Pomimo silnej wydajności Bitcoina na początku tego roku, jego reakcja na presje inflacyjne i kryzysy geopolityczne była mniejsza niż oczekiwano, co prowadzi do wątpliwości dotyczących jego roli jako bezpiecznego aktywa. Jeśli inwestorzy nadal będą traktować Bitcoin jako inwestycję spekulacyjną, jego zdolność do funkcjonowania jako przechowawca wartości w czasach kryzysu może pozostać ograniczona.
The Future of Bitcoin as a Safe-Haven Asset
W miarę jak napięcia geopolityczne trwają i presje inflacyjne rosną, rola Bitcoina jako zabezpieczenia przed tymi kryzysami będzie nadal kwestionowana. Chociaż Bitcoin znacznie zyskał na przestrzeni ostatnich kilku lat, jego zachowanie w okresach niepewności rynkowej sugeruje, że może jeszcze nie być gotowy, by w pełni przyjąć rolę bezpiecznego aktywa. Debata na temat roli Bitcoina w szerszym ekosystemie finansowym prawdopodobnie będzie kontynuowana, szczególnie w miarę pojawiania się większej liczby inwestorów instytucjonalnych i produktów finansowych, jak ETF na Bitcoina.
Chociaż cena Bitcoina może wzrosnąć wraz z rosnącym przyjęciem instytucjonalnym, jego zmienność i zależność od inwestycji spekulacyjnych mogą nadal czynić go nieodpowiednim jako prawdziwy przechowawca wartości. Z kolei status złota jako bezpiecznego aktywa nadal się umacnia w obliczu globalnej niepewności gospodarczej.
Reakcja Bitcoina na niestabilność geopolityczną i ekonomiczną znacznie różni się od tradycyjnych aktywów uznawanych za bezpieczne przystanie, takich jak złoto. Cena złota rośnie w wyniku narastających ryzyk geopolitycznych i obaw inflacyjnych, podczas gdy Bitcoin nadal zachowuje się bardziej jak ryzykowne aktywo, napędzane głównie spekulacyjnymi nastrojami rynkowymi.
Nadchodzące decyzje amerykańskiej Rezerwy Federalnej oraz trwający niepokój geopolityczny prawdopodobnie odegrają kluczowe role w określeniu, czy Bitcoin kiedykolwiek będzie mógł naprawdę zająć swoje miejsce jako bezpieczne aktywo. Na razie przyszłość Bitcoina jako zabezpieczenia przed inflacją i napięciami geopolitycznymi pozostaje niepewna, z tradycyjnymi aktywami, takimi jak złoto, nadal przewyższającymi go w tych obszarach.