Bitcoinowe (BTC) dno bessy prawdopodobnie znajduje się w okolicach 55 000 USD – poziomu, którego kryptowaluta jeszcze nie przetestowała – i może kształtować się przez miesiące, wynika z danych onchain firmy analitycznej CryptoQuant. Przy kursie bitcoina około 67 000 USD w piątek, aktywo pozostaje ponad 20% powyżej tego progu.
Poziom 55 000 USD opiera się na zrealizowanej cenie bitcoina – wskaźniku, który calculates średni koszt nabycia wszystkich monet w łańcuchu bloków. W poprzednich bessach bitcoin spadał dobrze poniżej tej linii, zanim się odbił.
Po upadku FTX w listopadzie 2022 r. cena spadła o 24% poniżej zrealizowanej ceny. W cyklu z 2018 r. zniżkowała o 30% poniżej niej.
W obu przypadkach bitcoin przez cztery do sześciu miesięcy budował bazę, zanim rozpoczęło się jakiekolwiek trwalsze odbicie.
Dlaczego kapitulacja jeszcze nie nadeszła
Kilka wskaźników śledzonych przez CryptoQuant sugeruje, że obecna korekta nie dorównuje głębokością dnom poprzednich cykli.
5 lutego posiadacze bitcoina zrealizowali 5,4 mld USD dziennych strat, gdy cena fell spadła o około 15%, w okolice 62 000 USD. Było to największe jednodniowe zdarzenie strat od marca 2023 r. i przewyższyło 4,3 mld USD odnotowane kilka dni po upadku giełdy FTX.
Mimo to skumulowane straty miesięczne pozostają umiarkowane. CryptoQuant podaje, że wynoszą one 0,3 mln BTC, w porównaniu z 1,1 mln BTC na końcu bessy w 2022 r.
The MVRV ratio – stosunek wartości rynkowej do zrealizowanej – nie wszedł w strefę skrajnego niedowartościowania, obserwowaną na wcześniejszych dołkach. Podobnie wskaźnik Net Unrealized Profit and Loss nie osiągnął około 20% niezrealizowanej straty, która charakteryzowała minima poprzednich cykli.
Read also: Chainlink's Sergey Nazarov Joins 35-Member CFTC Panel Dominated By Crypto Executives
Długoterminowi posiadacze nie panikują
Zachowanie posiadaczy dodatkowo wskazuje, że pełne oczyszczenie rynku jeszcze nie nastąpiło. Długoterminowi posiadacze obecnie sprzedają w okolicach progu rentowności. W poprzednich bessach ta grupa endured znosiła straty rzędu 30%–40%, zanim ceny osiągały dno.
Tymczasem około 55% podaży bitcoina pozostaje na plusie. Na wcześniejszych dołkach cyklu wskaźnik ten zwykle spadał do przedziału 45%–50%.
Własny wskaźnik CryptoQuant Bull-Bear Market Cycle Indicator znajduje się w fazie bessy (Bear Phase), a jeszcze nie w fazie skrajnej bessy (Extreme Bear Phase), która historycznie poprzedza dłuższe okresy kształtowania dna.
Szerzej podzielany pesymistyczny scenariusz
Ocena firmy jest zbieżna z innymi ostatnimi prognozami dalszych spadków. Standard Chartered w środę obniżył krótkoterminowe prognozy, zakładając, że w nadchodzących miesiącach bitcoin może spaść do 50 000 USD, zanim się odbije, oraz lowered obniżył swoją prognozę na koniec roku ze 150 000 USD do 100 000 USD.
Bitcoin jest obecnie około 47% poniżej swojego historycznego szczytu z października 2025 r., powyżej 126 000 USD.
Read next: Anchorage And Kamino Build A Bridge Between Regulated Custody And On-Chain Solana Lending