Bitcoinowe (BTC) dno bessy prawdopodobnie znajduje się w okolicach 55 000 USD – poziomu, którego kryptowaluta jeszcze nie przetestowała – i może kształtować się przez miesiące, wynika z danych on‑chain firmy analitycznej CryptoQuant. Przy kursie bitcoina około 67 000 USD w piątek, aktywo pozostaje ponad 20% powyżej tego progu.
Poziom 55 000 USD opiera się na zrealizowanej cenie bitcoina – wskaźniku, który calculates średni koszt nabycia wszystkich monet w łańcuchu bloków. W poprzednich bessach bitcoin spadał wyraźnie poniżej tej linii, zanim się odbijał.
Po upadku FTX w listopadzie 2022 r. kurs spadł o 24% poniżej zrealizowanej ceny. W cyklu z 2018 r. spadek wyniósł 30% poniżej tego poziomu.
W obu przypadkach bitcoin przez cztery do sześciu miesięcy budował bazę, zanim rozpoczęło się jakiekolwiek trwalsze odbicie.
Dlaczego kapitulacja jeszcze nie nadeszła
Kilka wskaźników śledzonych przez CryptoQuant sugeruje, że obecne załamanie nie ma głębokości typowej dla wcześniejszych den cyklu.
5 lutego posiadacze bitcoina zrealizowali 5,4 mld USD dziennych strat, gdy cena fell spadła o około 15%, w okolice 62 000 USD. Było to największe jednodniowe zdarzenie strat od marca 2023 r. i przekroczyło 4,3 mld USD odnotowane kilka dni po upadku giełdy FTX.
Mimo to skumulowane miesięczne straty pozostają umiarkowane. CryptoQuant podaje, że wynoszą one 0,3 mln BTC, w porównaniu z 1,1 mln BTC na końcu bessy w 2022 r.
The MVRV ratio – które porównuje wartość rynkową do zrealizowanej – nie weszło w strefę skrajnego niedowartościowania obserwowaną przy wcześniejszych dołkach. Podobnie wskaźnik Net Unrealized Profit and Loss nie osiągnął około 20% niezrealizowanych strat, które charakteryzowały poprzednie minima cyklu.
Read also: Chainlink's Sergey Nazarov Joins 35-Member CFTC Panel Dominated By Crypto Executives
Długoterminowi holderzy nie panikują
Zachowanie posiadaczy dodatkowo wskazuje, że pełne oczyszczenie rynku jeszcze nie nastąpiło. Długoterminowi holderzy obecnie sprzedają blisko poziomów wyjścia na zero. W poprzednich bessach ta grupa endured znosiła straty rzędu 30%–40%, zanim kurs osiągał dno.
Tymczasem około 55% podaży bitcoina pozostaje na plusie. Przy wcześniejszych minimach cyklu wartość ta zwykle spadała do zakresu 45%–50%.
Wskaźnik cyklu hossy‑bessy CryptoQuanta (Bull‑Bear Market Cycle Indicator) znajduje się obecnie w fazie bessy (Bear Phase), ale jeszcze nie w fazie skrajnej bessy (Extreme Bear Phase), która historycznie poprzedza wydłużone okresy formowania dna.
Szerszy niedźwiedzi konsensus
Ocena firmy wpisuje się w inne ostatnie prognozy dalszych spadków. Standard Chartered w środę obniżył swoją krótkoterminową prognozę, zakładając, że w nadchodzących miesiącach bitcoin może spaść do 50 000 USD, zanim się odbije, oraz lowered ściął swoją prognozę końcoworoczną do 100 000 USD ze 150 000 USD.
Bitcoin znajduje się obecnie około 47% poniżej swojego historycznego szczytu z października 2025 r., powyżej 126 000 USD.
Read next: Anchorage And Kamino Build A Bridge Between Regulated Custody And On-Chain Solana Lending