Bitcoin (BTC) górnicy weszli w fazę kapitulacji, a marże zysku spadły poniżej 5% — to wzorzec, który według traderów często towarzyszył rynkowym dołkom.
Kluczowe punkty:
- Górnicy Bitcoina weszli w fazę kapitulacji obecnej bessy.
- Marże z kopania spadły poniżej 5%, poziomu historycznie związanego z akumulacją.
- Jeden z traderów nadal oczekuje głębszego dołka przed zmianą cyklu.
Górnicy Bitcoina osiągają kapitulację
Dane on‑chain udostępnione w tym tygodniu pointed na narastającą presję w sektorze wydobywczym, a kilka wskaźników pokazało poziomy widziane ostatnio przy dołkach poprzednich cykli.
W czwartkowym wpisie na X, anonimowy trader Killa stwierdził, że górnicy kapitulują, porównując cenę spot do trudności wydobycia.
Wykres z platformy analitycznej Bitbo, który śledzi cenę w relacji do ostatniego długoterminowego minimum trudności, znajduje się wyraźnie w czerwonej strefie, powtarzając układ z wcześniejszych spadków.
Odczyt ten odpowiada niskim marżom.
„Nie ma wyraźniejszego sygnału, by zacząć akumulację” – powiedział Killa obserwującym, przedstawiając presję na górnikach jako okno zakupowe.
Also Read: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
Charles Edwards wskazuje na wartość
Charles Edwards, założyciel funduszu ilościowego Capriole Investments, pegged średni koszt produkcji na około 61 200 USD, a koszt samej energii elektrycznej na 48 965 USD.
Te wartości dają górnikom marżę około 4,67%, blisko dwuletnich minimów odnotowanych na początku czerwca.
Według jego odczytu, najsilniejsze długoterminowe wejścia historycznie wypadały między obecną ceną a tym „elektrycznym dnem” — przedziałem, który rynek teraz testuje, gdy kurs spot oscyluje w okolicach 63 500 USD.
„Górnicy właśnie wychodzą na zero średnio” – napisał Edwards, wiążąc ten ścisk marż z poziomem, który wcześniej nagradzał cierpliwych kupujących, a nie sprzedających.
Nasilający się ścisk górników Bitcoina
Znaczenie tego zjawiska sprowadza się do podaży. Gdy słabsze koparki działają ze stratą, operatorzy stają przed wyborem: przyjąć uderzenie na siebie lub sprzedawać rezerwy, a wymuszona sprzedaż może spychać cenę jeszcze niżej.
Killa ostrzegł, że dołek może jeszcze nie być osiągnięty, wskazując, że tradycyjne rynki mogą correct jeszcze w tym roku, ustanawiając ostateczny dołek cyklu.
Presja narastała od tygodni. Dzienne przychody na terahash slid do około 0,28 USD z 0,39 USD miesiąc wcześniej, podczas gdy górnicy ograniczali swoje zasoby, a część przekierowywała moc obliczeniową do centrów danych AI. Bitcoin ostatni raz handlowany był poniżej kosztu produkcji w 2019 i 2023 roku — okresach, po których następowały ostateczne odbicia.
Read Next: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market