Bitcoin (BTC) górnicy weszli w fazę kapitulacji, z marżami zysku poniżej 5%, co według traderów historycznie oznaczało rynkowe dołki.
Kluczowe punkty:
- Górnicy Bitcoina weszli w fazę kapitulacji w obecnym rynku niedźwiedzia.
- Marże z wydobycia spadły poniżej 5%, poziomu historycznie związanego z akumulacją.
- Jeden z traderów nadal oczekuje głębszego dołka przed zwrotem cyklu.
Górnicy Bitcoina osiągają kapitulację
Dane on-chain udostępnione w tym tygodniu pointed na narastającą presję w sektorze wydobywczym, przy kilku wskaźnikach pokazujących poziomy widziane ostatnio przy dołkach poprzednich cykli.
W czwartkowym poście na X, anonimowy trader Killa stwierdził, że górnicy kapituluje, oceniając cenę spot w relacji do trudności wydobycia.
Wykres z platformy analitycznej Bitbo, która śledzi cenę względem ostatniego długoterminowego minimum trudności, znajduje się wyraźnie w czerwonej strefie, powtarzając układ z wcześniejszych spadków.
Odczyt ten wpisuje się w obraz kurczących się marż.
„Nie ma wyraźniejszego sygnału, by zacząć akumulować” – powiedział Killa swoim obserwującym, przedstawiając napięcia jako okno zakupowe.
Also Read: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
Charles Edwards wskazuje na wartość
Charles Edwards, założyciel funduszu ilościowego Capriole Investments, pegged średni koszt produkcji na około 61 200 USD, a koszt energii elektrycznej na 48 965 USD.
Te wartości pozostawiają górnikom marżę około 4,67%, blisko dwuletnich minimów odnotowanych na początku czerwca.
Według jego analizy, najsilniejsze długoterminowe wejścia historycznie pojawiały się pomiędzy bieżącymi cenami a tym „podłogowym” kosztem energii – przedziałem, który rynek obecnie testuje, gdy cena spot oscyluje w okolicach 63 500 USD.
„Górnicy dopiero co wychodzą na zero średnio” – napisał Edwards, wiążąc tę presję z poziomem, który wcześniej nagradzał cierpliwych kupujących, a nie sprzedających.
Zacieśniający się uścisk na górnikach Bitcoina
Znaczenie tego zjawiska sprowadza się do podaży. Gdy słabsze koparki pracują ze stratą, operatorzy stają przed wyborem między przyjęciem uderzenia na siebie a sprzedażą rezerw, a wymuszona sprzedaż może pociągnąć odkrywanie ceny jeszcze niżej.
Killa ostrzegł, że dołek może jeszcze nie być osiągnięty, wskazując, że rynki tradycyjne mogą correct później w tym roku i wyznaczyć ostateczny dołek cyklu.
Presja narasta od tygodni. Dzienny przychód na terahash slid do około 0,28 USD, z 0,39 USD miesiąc wcześniej, podczas gdy górnicy ograniczali swoje zasoby, a część mocy przekierowała do centrów danych AI. Bitcoin ostatni raz handlowany był poniżej kosztu produkcji w 2019 i 2023 r., w okresach, po których następowały odbicia.
Read Next: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market