Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan twierdzi, że zakupy Strategy za 7,2 mld USD, finansowane poprzez uprzywilejowane akcje STRC, napędziły większość 20% odbicia Bitcoina (BTC) z lutowych minimów.
Strategy napędza rajd Bitcoina
W notatce opublikowanej we wtorek Hougan przyznał, że do ruchu przyczyniły się napływy do ETF-ów oraz ponowna akumulacja przez długoterminowych posiadaczy. Nadal jednak określił firmę dawniej znaną jako MicroStrategy jako pojedynczy, najważniejszy czynnik.
Bitcoin jest obecnie około 20% powyżej swoich lutowych minimów, handlując w okolicach 76 000 USD. Strategy dodała BTC o wartości 7,2 mld USD w ciągu ostatnich ośmiu tygodni. Dla porównania, spotowe ETF-y przyciągnęły 3,8 mld USD od 1 marca.
Firma posiada obecnie 818 334 BTC, co oznacza, że brakuje jej 181 666 monet do osiągnięcia miliona. Alex Thorn z Galaxy Research prognozuje, że Strategy może wyprzedzić szacowany zasób 1,1 mln BTC Satoshiego Nakamoto w ciągu dwóch lat przy obecnym tempie.
Zobacz też: Standard Chartered Says DeFi's $300M Rescue After KelpDAO Hack Could Become Its 'Antifragile Moment'
Emisja STRC i ostrzeżenie Schiffa
Hougan spodziewa się, że Strategy będzie dalej sięgać po STRC, wieczyste akcje uprzywilejowane wypłacające 11,5% rocznie, podczas gdy rentowności obligacji śmieciowych spadły poniżej 7%, a kapitał rotuje z prywatnego kredytu. Szacuje on przestrzeń na kolejne 10–15 mld USD emisji przy obecnych cenach Bitcoina.
Łączne zobowiązania stanowią 33% zasobów Bitcoina Strategy, czyli 21 mld USD wobec 63 mld USD. Hougan powiedział, że inwestorzy prawdopodobnie podniosą obawy, gdy ten wskaźnik zbliży się do 50%.
Ekonomista Peter Schiff zakwestionował w tym tygodniu ten model, nazywając go spiralą śmierci. Dywidenda STRC rosła przez siedem kolejnych miesięcy, zwiększając się z 9% przy debiucie w lipcu 2025 r. do obecnych 11,5%, co krytycy postrzegają jako dowód, że struktura zależy od pozyskiwania nowego kapitału, a nie od działalności operacyjnej.
Czytaj dalej: Polymarket's Top 1% Wallets Pocket Half Of $16M Politics Gains, Research Shows