Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan odrzucił teorie spiskowe obwiniające firmy takie jak Jane Street i Binance za spadki cen Bitcoina (BTC), argumentując, że prawdziwą siłą stojącą za obecną przeceną są w rzeczywistości długoterminowi posiadacze zmniejszający ekspozycję poprzez sprzedaż na rynku spot, zamykanie pozycji lewarowanych oraz wystawianie covered call.
Co się stało: Hougan odrzuca zarzuty manipulacji
Hougan odniósł się do spekulacji w mediach społecznościowych, jakoby spadek Bitcoina wynikał ze skoordynowanych działań dużych firm tradingowych. Określił prawdziwe wyjaśnienie jako „znacznie bardziej nudne”, niż sugerują to teorie.
„Teorie spiskowe są szalone. Najpierw była to Binance, potem Wintermute, potem nieznany offshore’owy fundusz makro, potem papierowy bitcoin, a dziś Jane Street, a w przyszłym tygodniu będzie to ktoś inny” – powiedział.
CIO Bitwise przypisał presję sprzedażową trzem konkretnym czynnikom: teorii czteroletniego cyklu rynkowego, rosnącym obawom o podatność na ataki komputerów kwantowych oraz rotacji kapitału z krypto do startupów sztucznej inteligencji. Christopher Wood, globalny szef strategii akcyjnej w Jefferies, usunął już 10% ekspozycję na Bitcoina ze swojego modelowego portfela z powodu obaw kwantowych, podczas gdy Kevin O'Leary ostrzegł, że inwestorzy instytucjonalni ograniczają alokację w Bitcoina do około 3%, dopóki branża nie zmierzy się z tym zagrożeniem.
Also Read: What Keeps Ethereum From Breaking Past $2,080 Resistance?
Dlaczego to ważne: niepewny harmonogram odbicia
Hougan stwierdził, że większość wyprzedaży prawdopodobnie już się zakończyła i że Bitcoin jest w „procesie formowania dna”, dodając, że „to klasyczna krypto-zima i nadejdzie klasyczna krypto-wiosna”. Wcześniej twierdził, że obecna krypto-zima rozpoczęła się w styczniu 2025 r., a biorąc pod uwagę historyczną średnią długość 13 miesięcy, jej koniec może być blisko.
Analityk on-chain Willy Woo przedstawił mniej optymistyczne spojrzenie, ostrzegając, że pogarszająca się płynność na rynku spot i kontraktów futures może ograniczyć krótkoterminowe odbicie.
Woo umiejscowił koniec warunków niedźwiedzich w IV kw. 2026 r., z potencjalnym powrotem byczego impetu w I lub II kw. 2027 r., zauważając, że 45 000 dolarów reprezentowałoby typowe dno rynku niedźwiedzia — przy 30 000 dolarów jako awaryjnym wsparciu, jeśli globalne warunki makro ulegną załamaniu. Dane z CryptoQuant wspierają podobny harmonogram, mapując struktury poprzednich cykli, aby wyznaczyć okno formowania dna między czerwcem a grudniem 2026 r.
Read Next: Governments And Private Equity Bought Bitcoin In Q4 While Advisors And Hedge Funds Sold