Dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, twierdzi, że efekt zakotwiczenia uniemożliwia zarówno tradycyjnym, jak i krypto-inwestorom dostrzeżenie skali, w jakiej Wall Street przesuwa się w stronę blockchain-based infrastructure.
Co się stało: przyspieszenie tokenizacji
Hougan w swoim najnowszym memorandum przedstawił serię wydarzeń, które – jak twierdzi – pokazują fundamentalną zmianę w sposobie, w jaki tradycyjne finanse korzystają z technologii blockchain. Przewodniczący SEC Paul Atkins uruchomił „Project Crypto”, inicjatywę obejmującą całą komisję, mającą na celu unowocześnienie regulacji papierów wartościowych dla rynków on-chain.
CEO BlackRock, Larry Fink, powiedział, że branża wchodzi w wczesną fazę tokenizacji wszystkich aktywów. BlackRock poszedł za tym, uruchamiając swój fundusz BUIDL o wartości 2 mld dolarów, czyli tokenizowany fundusz skarbowy na Uniswap (UNI).
Apollo stokenizował swój fundusz Diversified Credit Fund o wartości 700 mld dolarów na sześciu blockchainach i ogłosił plany nabycia udziałów w Morpho. Największe banki — JPMorgan, Bank of America, Citigroup i Wells Fargo — rozmawiają o wspólnym stablecoinie, podczas gdy JPMorgan uruchomił już token depozytowy na Base. Fidelity zatrudnia menedżera odpowiedzialnego za skarbce DeFi.
Pomimo tych działań, Hougan mówi, że tradycyjni inwestorzy nie odnotowali tych zmian. Nawet inwestorzy krypto wykazują znużenie powtarzającymi się zapowiedziami adopcji instytucjonalnej, dodaje.
Also Read: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
Dlaczego to ważne: percepcja kontra rzeczywistość
Hougan wskazał na efekt zakotwiczenia — tendencję do fiksowania się na pierwszej napotkanej informacji — jako główny powód, dla którego inwestorzy przegapiają to, co nazwał jedną z największych zmian w infrastrukturze finansowej.
Zauważył, że wartość tokenizowanych aktywów rzeczywistych dynamicznie wzrosła w latach 2020–2025, choć pozostają pytania, czy wartość będzie koncentrować się na publicznych sieciach warstwy 1, takich jak Ethereum (ETH) i Solana (SOL), na quasi-prywatnych blockchainach takich jak Canton Network i Tempo, na tokenach DeFi czy na spółkach budujących rozwiązania w tym obszarze.
„Największe okazje do alfy pojawiają się wtedy, gdy narracja konsensusu jest już nieaktualna, a rzeczywistość poszła naprzód, ale inwestorzy są nadal zakotwiczeni w starej historii” – napisał Hougan. „Dokładnie w takim miejscu dziś znajduje się krypto”.
Hougan zakończył swoje memorandum, przedstawiając tę rozbieżność raczej jako szansę inwestycyjną niż wyłącznie porażkę rynku. Napisał, że istnieje „duża delta między tym, co ludzie myślą, że dzieje się w krypto, a tym, co faktycznie się dzieje” i argumentował, że ta luka sprzyja budowaniu szerokiej ekspozycji na sektor zamiast próby wybierania pojedynczych zwycięzców. Jego zdaniem ta strukturalna zmiana jest błędnie wyceniana. „Jeśli potrafisz zobaczyć to takim, jakie jest, pojawia się wiele okazji” – napisał.
Read Next: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure