Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan argumentuje, że efekt zakotwiczenia uniemożliwia zarówno tradycyjnym, jak i kryptoinwestorom dostrzeżenie skali zwrotu Wall Street w stronę blockchain-based infrastructure.
Co się stało: przyspieszenie tokenizacji
Hougan, pisząc w swoim najnowszym memo, laid out serię wydarzeń, które jego zdaniem pokazują fundamentalną zmianę w tym, jak tradycyjne finanse angażują się w technologię blockchain. Przewodniczący SEC Paul Atkins uruchomił „Project Crypto”, szeroko zakrojoną inicjatywę komisji mającą na celu unowocześnienie regulacji papierów wartościowych dla rynków on-chain.
CEO BlackRock Larry Fink powiedział, że branża wchodzi we wczesną fazę tokenizacji wszystkich aktywów. BlackRock poszedł za tym, launching its $2 billion BUIDL, czyli tokenizowanym funduszem skarbowym na Uniswap (UNI).
Apollo stokenizował swój wart 700 mld dolarów Diversified Credit Fund na sześciu blockchainach i ogłosił plany nabycia udziałów w Morpho. Największe banki — JPMorgan, Bank of America, Citigroup i Wells Fargo — dyskutują o wspólnym stablecoinie, podczas gdy JPMorgan uruchomił już token depozytowy na Base. Fidelity zatrudnia menedżera ds. skarbców DeFi.
Pomimo tych działań, Hougan twierdzi, że tradycyjni inwestorzy wciąż nie zauważają zmian. Nawet inwestorzy krypto wykazują zmęczenie powtarzającymi się deklaracjami o instytucjonalnej adopcji, dodaje.
Also Read: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
Dlaczego to ważne: percepcja kontra rzeczywistość
Hougan wskazał na efekt zakotwiczenia — tendencję do fiksowania się na pierwszej napotkanej informacji — jako główny powód, dla którego inwestorzy przegapiają to, co nazwał jednym z największych zwrotów w infrastrukturze finansowej.
Zauważył, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego gwałtownie urosły w latach 2020–2025, choć wciąż otwarte pozostaje pytanie, czy wartość będzie kumulować się w publicznych sieciach warstwy 1, takich jak Ethereum (ETH) i Solana (SOL), na quasi-prywatnych blockchainach, takich jak Canton Network i Tempo, w tokenach DeFi, czy też w spółkach budujących rozwiązania w tym obszarze.
„Największe okazje do alfy pojawiają się wtedy, gdy narracja konsensusu jest przestarzała, a rzeczywistość poszła naprzód, lecz inwestorzy wciąż są zakotwiczeni w starej opowieści” — napisał Hougan. „Dokładnie w takim miejscu dziś jesteśmy z kryptowalutami”.
Hougan zakończył swoje memo, przedstawiając ten rozdźwięk jako okazję inwestycyjną, a nie wyłącznie rynkową porażkę. Napisał, że istnieje „duża delta między tym, co ludzie myślą, że dzieje się w krypto, a tym, co faktycznie się dzieje”, i argumentował, że ta luka sprzyja budowaniu szerokiej ekspozycji na sektor, zamiast prób wybierania pojedynczych zwycięzców. W jego ocenie ta strukturalna zmiana jest błędnie wyceniana. „Jeśli potrafisz zobaczyć ją taką, jaka jest, pojawia się mnóstwo okazji” — podsumował.
Read Next: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure