Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) zbliżają się do końca roku na rynku, którego strukturę coraz mniej definiuje momentum, a coraz bardziej podaż. Analitycy ostrzegają, że odbicia Bitcoina pozostają ograniczone przez silną podaż z góry, podczas gdy Ether wykazuje wczesne oznaki stabilizacji.
W nocie przesłanej do Yellow.com analitycy z Bitfinex stwierdzili, że odbicie Bitcoina z niskich okolic 80 000 dol. napotkało gęstą strefę podaży utworzoną przez inwestorów, którzy akumulowali monety w przedziale mniej więcej 94 000–120 000 dol.
Ta koncentracja posiadanych środków, jak wskazali, stworzyła „top‑heavy” strukturę, w której rajdy są wielokrotnie kontratakowane podażą.
Wzorzec ten przypomina wczesne fazy rynku niedźwiedzia obserwowane w poprzednich cyklach, kiedy próby odbicia nie zyskiwały trwałego impetu.
Bitcoin napotyka sufit podaży
Bitfinex podkreślił, że ryzyka spadkowe pozostają podwyższone tak długo, jak Bitcoin utrzymuje się poniżej tego górnego pasma i nie odzyska kluczowych poziomów strukturalnych, szczególnie krótkoterminowej bazy kosztowej posiadaczy w okolicach 100 589 dol.
Dane on‑chain pokazują, że podaż utrzymywana ze stratą wzrosła do około 6,7 mln bitcoinów w ujęciu siedmiodniowej średniej – to najwyższy poziom odnotowany w obecnym cyklu.
Utrzymywanie się tego wskaźnika od połowy listopada odzwierciedla okresy przejściowe obserwowane na początku wcześniejszych rynków niedźwiedzia.
Firma zaznaczyła jednak, że obecny cykl różni się także pod ważnymi względami.
Od wprowadzenia spotowych funduszy ETF na Bitcoina podobne układy z sierpnia 2024 r. i kwietnia 2025 r. ostatecznie rozwiązywały się wzrostowo i prowadziły do nowych historycznych szczytów.
Also Read: Why Crypto’s Next Cycle Will Be Driven By Balance Sheets, Not Speculation
Bitfinex stwierdził, że kolejna faza będzie zależeć od tego, czy nowy popyt zdoła zaabsorbować podaż z góry, która obecnie dominuje na rajdach.
Ether wykazuje oznaki stabilizacji
Oddzielny techniczny przegląd przygotowany przez Fairlead Strategies przedstawia bardziej neutralny krótkoterminowy obraz dla obu aktywów.
Fairlead wskazał, że Bitcoin pozostaje powyżej kluczowego wsparcia opartego na chmurze w okolicach 80 600 dol., które definiuje jego cykliczny trend wzrostowy, a krótkoterminowe wskaźniki sygnalizują wyprzedane odbicie, które może przetestować opór w pobliżu 50‑dniowej średniej kroczącej około 92 700 dol.
Firma podniosła swój średnioterminowy bias do neutralnego, ale ostrzegła, że miesięczny sygnał sprzedaży może wywrzeć presję na Bitcoina w pierwszej połowie 2026 r., z potencjalnym ryzykiem spadku w okolice 70 000 dol., jeśli słabość powróci.
W przypadku Ether Fairlead odnotował stabilizację powyżej wsparcia w pobliżu 2 750 dol., wspieraną przez poprawiające się wskaźniki momentum.
Wybicie powyżej 3 100 dol. wzmocniłoby scenariusz korekcyjnego dołka i otworzyło drogę w górę w kierunku 200‑dniowej średniej kroczącej w pobliżu 3 570 dol.
Read Next: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows