Ethereum pokonało Solanę i Bitcoin w napływie kapitału i dominacji na rynku futures, co stawia drugą co do wielkości kryptowalutę na potencjalnym teście $4,000. Dane rynkowe pokazują, że inwestorzy instytucjonalni i detaliczni przenoszą środki w kierunku Ether, z otwartym zainteresowaniem na futures osiągającym $58 miliardów i przyspieszonym gromadzeniem aktywów poprzez fundusze ETF i skarbce korporacyjne.
Co należy wiedzieć:
- Przewaga przepływu kapitału Ethereum nad Solaną osiągnęła roczny szczyt, gdy HOT Capital Ratio SOL/ETH spadło o 42% od kwietnia do 0.045
- Otwarte zainteresowanie futures Ethereum osiągnęło historyczny szczyt $58 miliardów, przy procentowym udziale 34.8% w całkowitym rynku na głównych giełdach
- Obecne stopy finansowania pozostają znacznie niższe niż podczas poprzednich prób osiągnięcia $4,000, sugerując zrównoważoną akcję cenową napędzaną popytem na spot, a nie spekulacją
Rotacja kapitału zmienia dynamikę rynku
Przepływy inwestycji zdecydowanie faworyzowały Ethereum nad konkurencyjnymi platformami inteligentnych kontraktów w ostatnich miesiącach. Według firmy analitycznej blockchain Glassnode, HOT Capital Ratio SOL/ETH spadło do niskiego poziomu 0.045 w ujęciu rocznym, co oznacza 42% spadek od kwietnia. This wskaźnik śledzi krótkoterminowe ruchy kapitału między dwoma aktywami.
Choć zarówno Ethereum, jak i Solana zanotowały wlipływ w lipcu, dane wskazują, że pieniądze płyną głównie w kierunku Ether.
Wskaźnik Hot Realized Cap ukazuje, którą kryptowalutę preferują krótkoterminowi spekulanci. "Z parą handlową ETH/SOL pozostającą w trendzie spadkowym przez kilka miesięcy, dane pokazują zanikającą, ale notable rotację prowadzącą przez ETH," zauważa Glassnode w swojej analizie.
Shift wykracza poza porównanie z Solaną. Para handlowa ETH/BTC osiągnęła wielomiesięczne maksima, wznosząc się powyżej 200-dniowej średniej ruchomej po raz pierwszy od ponad dwóch lat. This techniczny przełom następuje, gdy Bitcoin spotyka się z presją sprzedaży powyżej $116,000, podczas gdy Ether wraca do swojego średniego zakresu handlowego.
Rynek Futures wykazuje zainteresowanie instytucjonalne
Rynek instrumentów pochodnych Ether dramatycznie się rozrasta, z otwartym zainteresowaniem osiągającym ostatnio historyczny szczyt $58 miliardów. Wzrost otwartego zainteresowania, połączony z rekordową dzienną liczbą transakcji w Ethereum, odzwierciedla rosnący udział instytucji i aktywność sieciową.
Udział Ethereum w całkowitym otwartym zainteresowaniu na głównych giełdach wzrósł do 34.8%. Udział rynku Bitcoina spadł z 59.3% do 47.1% w tym samym okresie. This zmiana w dominacji na rynku futures sugeruje, że profesjonalni traderzy ustawiają się na dalsze wzrosty wartości Ethereum.
Pomimo zbliżania się do krytycznego poziomu oporu $4,000, stopy finansowania wskazują, że rajd ma miejsce na dalsze trwanie. Obecne zsumowane stopy finansowania są znacznie niższe niż podczas poprzednich prób przebicia $4,000 w marcu i grudniu 2024. W porównaniu do marca stopy finansowania zmniejszyły się o połowę.
Niższe stopy finansowania stanowią sygnały pozytywne z dwóch powodów. Po pierwsze, wskazują, że traderzy nie są nadmiernie zlewarowani, co zmniejsza ryzyko likwidacji. Po drugie, sugerują, że obecne działania cenowe wynikają z popytu na rynku spot, a nie nadmiernej spekulacji.
Popyt na Spot napędza zrównoważony wzrost
Skarbce korporacyjne i fundusze ETF Ethereum na rynku spot stały się głównymi źródłami akumulacji. Prezydent NovaDius Nate Geraci zauważył, "Firmy skarbcowe Ethereum & ETF spot ethereum każda kupiła około 1.6% bieżącej całkowitej podaży ethereum od początku czerwca."
To instytucjonalne zakupy zapewniły fundamentalne wsparcie dla odbudowy ceny Ethereum. Ether skorygował się o 9.72% w ostatnich siedmiu dniach po wzroście przez pięć kolejnych tygodni. Cryptocurrency od tego czasu odzyskało 9%, ponownie testując $3,800 w czwartek.
Zrozumieć kluczowe terminologię rynku
Kilka omówionych wskaźników technicznych wymaga wyjaśnienia dla szerszego zrozumienia. Otwarte zainteresowanie mierzy całkowitą liczbę niezbilansowanych kontraktów pochodnych, które nie zostały rozliczone, co wskazuje na poziom uczestnictwa na rynku. Stopy finansowania reprezentują koszty utrzymania lewarowanych pozycji; wysokie stopy sugerują nadmierną spekulację.
Hot Realized Cap śledzi wartość rynkową niedawno przemieszczonych monet, pomagając zidentyfikować, które aktywa przyciągają świeży kapitał. Kiedy ten wskaźnik faworyzuje jedną kryptowalutę ponad inną, sugeruje real-time przesuwanie preferencji inwestorów.
Hot Capital Ratio porównuje ruchy realizowanego kapitału między dwoma aktywami. Spadek stosunku wskazuje, że kapitał odpływa z pierwszego aktywa w kierunku drugiego.
Analiza techniczna wskazuje na przebicie
Analityk kryptowalutowy Jelle podkreślił psychologiczną wagę poziomu $4,000, stwierdzając, że "od zawsze był oporem." Analityk dodał, że "Gdy pęknie, wątpię, że wrócimy poniżej w najbliższym czasie. Odkrycie ceny jest blisko."
Kombinacja momentu technicznego i czynników fundamentalnych stawia Ethereum na potencjalne przebicie. Niższa dźwignia w systemie, zwiększone przysposobienie instytucjonalne i utrzymywany popyt na spot tworzą warunki dla zrównoważonego wzrostu cen powyżej poprzednich poziomów oporu.
Ostateczne myśli
Niedawne wyprzedzenie Ethereum odzwierciedla fundamentalne zmiany w dynamice rynku kryptowalutowego, z instytucjonalnym kapitałem i popytem na rynku spot napędzającym działania cenowe zamiast spekulacyjnego handlu. Zbieganie się rekordowej partycypacji na rynku futures, malejących wskaźników lewarowania i utrzymywanej akumulacji przez ETF-y i skarbce korporacyjne tworzy podstawę do przetestowania krytycznego poziomu oporu $4,000.