Fundusz wieczysty Uniwersytetu Harvarda zredukował o 21% swoją pozycję w Bitcoin ETF w IV kwartale 2025 r. i wykorzystał środki, aby kupić ETF-y na Ethereum o wartości około 86,8 mln USD. Ten ruch sygnalizuje szerszą zmianę w sposobie, w jaki duże instytucje alokują środki w aktywa cyfrowe, a nie wycofywanie się z rynku krypto.
Co się stało: Harvard zamienił zyski z BTC na ETH
Harvard Management Company zredukował około 1,5 mln udziałów iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock w czwartym kwartale 2025 r., jednocześnie kupując 3,87 mln udziałów iShares Ethereum Trust (ETHA) o wartości około 86,8 mln USD w momencie transakcji.
Rebalans portfela nastąpił po rajdzie BTC w kierunku 126 000 USD pod koniec 2025 r., który podbił udział krypto w portfelu ponad wewnętrzne limity ryzyka.
Harvard wciąż utrzymuje około 265,8 mln USD ekspozycji na Bitcoina — prawie trzykrotność nowej alokacji w Ethereum. Redukcja była klasycznym ćwiczeniem z zarządzania ryzykiem: realizacja zysków z pozycji, która mocno przewyższyła rynek, a następnie reinwestycja kapitału w aktywo notowane wyraźnie poniżej swoich szczytów cyklu.
Tymczasem ETF-y spot na Ethereum weszły w fazę schłodzenia. Dane Coinglass pokazują, że po dwóch dużych falach akumulacji — pierwszej pod koniec października 2024 r. i silniejszej, która osiągnęła szczyt około lipca 2025 r. przy dziennych dodatnich napływach powyżej 200 000 ETH — przepływy do funduszy od IV kwartału 2025 r. stały się ujemne, z powtarzającymi się dziennymi odpływami między 80 000 a 140 000 ETH.
Zobacz też: Dogecoin Falls Under $0.0950 With Bears Leading
Dlaczego to ważne: ewolucja strategii instytucjonalnych
Rotacja Harvardu pokazuje dojrzalsze podejście dużych alokatorów: BTC i ETH pełnią różne funkcje w portfelu. Bitcoin działa głównie jako zabezpieczenie makro i magazyn wartości, podczas gdy Ethereum zapewnia ekspozycję na dochód ze stakingu, infrastrukturę zdecentralizowanych finansów oraz inicjatywy tokenizacji.
Inwestorzy instytucjonalni coraz uważniej śledzą zaangażowanie BlackRock w staking i tokenizację Ethereum jako dowód, że ETH ma użyteczność wykraczającą poza samą aprecjację ceny.
Na 3 marca 2026 r. przepływy do ETF-ów na ETH ustabilizowały się — nie widać już panicznych wyprzedaży, ale brakuje też szerokiej akumulacji obserwowanej podczas wcześniejszych rajdów. Aby doszło do trwałego odbicia, potrzebne byłyby kolejne tygodnie stałych dodatnich napływów netto, a nie pojedyncze skoki w wybranych dniach.
Przeczytaj następnie: Can Bitcoin Break $70K While Gold Stumbles?