Bitcoin (BTC) może zaliczyć krótkotrwały marcowy rajd w kierunku strefy oporu 74 000–75 000 USD, po czym wznowić trend spadkowy – uważa analityk kryptowalut Benjamin Cowen. Dzieje się tak mimo tego, że odpływy ze spotowych ETF‑ów przekraczające 8,9 mld USD podniosły średni koszt nabycia do około 79 000 USD, czyli znacznie powyżej bieżącej ceny.
Co się stało: sezonowość zderza się z presją ETF
Cowen w najnowszej aktualizacji na YouTube zwrócił uwagę na powtarzającą się roczną strukturę zachowania ceny Bitcoina: słabość w styczniu i lutym, rajd w marcu, a następnie ponowną wyprzedaż w kwietniu i maju.
„Wydaje się rozsądne założyć rajd do niższego szczytu, który zazwyczaj obserwujemy w marcu” – powiedział Cowen. „Nie ma jednak żadnej gwarancji”.
Jako możliwe odniesienie wskazał rok 2018. Wtedy BTC ustanowił dołek w okolicach 6 000 USD w lutym, utrzymał się powyżej tego poziomu do kwietnia, a nowy, niższy dołek pojawił się dopiero latem.
Po stronie wzrostowej Cowen zidentyfikował zakres 74 000–75 000 USD – wcześniejszą strefę wybicia w dół – jako potencjalny opór, przy czym pas oporu rynku niedźwiedzia znajduje się w pobliżu 85 000 USD, choć wciąż zniżkuje.
Niezależnie od tego analityk on‑chain Darkfost zwrócił uwagę na skalę ostatnich odpływów ze spotowych ETF‑ów na Bitcoina w raporcie CryptoQuant. Podczas korekty fundusze te odnotowały odpływy przekraczające 8,9 mld USD, gdy BTC przez większą część spadków handlowany był poniżej 70 000 USD.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock, największy produkt na rynku, stracił ponad 42 000 BTC z rekordowego poziomu ponad 806 000 BTC utrzymywanych przez fundusz. Gdy ETF‑y mierzą się z umorzeniami, zazwyczaj muszą sprzedawać Bitcoina, aby je obsłużyć, co dodaje bezpośredniej presji podażowej.
Skala obsunięcia zawęziła się od około 8,9 mld USD do około 7,8 mld USD, co sugeruje, że tempo odpływów hamuje.
Zobacz też: Zerohash Files For National Trust Bank Charter With OCC
Dlaczego to ważne: inwestorzy ETF „pod wodą” przy 79 000 USD
Średni zrealizowany koszt nabycia dla posiadaczy spotowych ETF‑ów znajduje się w pobliżu 79 000 USD, wynika z danych CryptoQuant – co oznacza, że typowa pozycja wciąż jest „pod wodą”. Poziom ten pełni teraz funkcję kluczowej bariery psychologicznej.
CryptoQuant zaznaczył, że poziom 79 000 USD należy traktować jako przybliżenie. Przepływy do i z ETF‑ów mogą maskować wewnętrzne realokacje między uczestnikami, a wskaźnik nie jest w stanie uchwycić każdej transakcji w ramach funduszy.
Jeśli sezonowy model Cowena się sprawdzi, ewentualne marcowe odbicie najpewniej utworzy niższy szczyt, a nie odwrócenie trendu. W połączeniu z faktem, że posiadacze ETF‑ów siedzą na stratach, układ sugeruje, że opór w strefie 79 000–85 000 USD może być trudny do pokonania bez istotnej zmiany w przepływach do funduszy.
Przeczytaj następne: Bitget Pursues TradFi-Crypto Convergence With Platform Overhaul